HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ahlatcı Yatırım, Ford Otomativ için hedef fiyatını 193,00 TL olarak belirledi

Ahlatcı Yatırım, Ford Otomativ için hedef fiyatını 193,00 TL
olarak belirledi.
Ahlatcı Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Ford Otomotiv 4Ç20?de 1,49 milyar TL olan piyasa beklentisinin
üzerine çıkarak 1.93 milyar TL net kar açıkladı. Geçtiğimiz yılın aynı
döneminde 617 milyon TL net kar açıklayan şirket net karını %212
oranında artırmış oldu.
Açıklanan son çeyrek net kar rakamının da eklenmesiyle birlikte
şirketin 2020 yılı tamamında elde ettiği toplam net karı 4.19 milyar
TL?ye ulaştı ve 2019 yılı net karına göre %114 oranında artmış oldu.
(2019/12 Net Kar: 1.96 Milyar TL)
Şirketin satış gelirleri 4Ç20?de 4Ç19?a göre %82 oranında artarak
11.50 milyar TL?den 20.96 milyar TL?ye yükselirken yıllık bazda satış
gelirleri ise %26 oranında artarak 49.45 milyar TL?ye ulaştı. (2019/12
Satış Geliri: 39.20 Milyar TL)
Satış detaylarına baktığımızda ise korona virüs salgınına bağlı
olarak gerek yurt içi gerekse de yurt dışı araç talebinde yaşanan
artışa paralel olarak şirket 4Ç20?de üretimde, ihracatta ve toptan
satışlarda tüm zamanların en yüksek çeyreksel adedine ulaştı. Şirket
ayrıca toplam ticari araçlarda %39,1, hafif ticari araçlarda %33,2,
orta ticari araçlarda %49,6 ve kamyonda %31,7 ile tarihinin en yüksek
pazar payı seviyelerine ulaşıldı.
Satış gelirlerindeki güçlü performansa paralel olarak 1.86 milyar
TL olan piyasa beklentisinin üzerinde 2.32 milyar TL FVAÖK rakamına
ulaşan Ford Otomotiv?in (4Ç19 FVAÖK: 975 Milyon TL), FVAÖK marjı ise
260 baz puan artışla %8,48?den %11,08?e yükseldi.
2020 yılı finansal sonuçları ile birlikte 2021 yılına yönelik
beklentilerini de paylaşan Ford Otomotiv, 2021 yılında toplam otomotiv
pazarının 750-800 bin adet aralığında gerçekleşmesini öngörüyor.
Perakende satışlarının 90-100 bin, ihracatının 325-335 bin, toplam
satışlarının ise 415-435 bin adet aralığında gerçekleşmesini planlayan
şirket ayrıca 450-500 milyon Euro tutarında yatırım harcaması
öngörüyor.
0,98x 2021T FD/Satış ve 10,67x 2020T FD/FVAÖK çarpanları ile
yurtiçi ve yurtdışı benzerleriyle karşılaştırdığımızda FROTO payları
için 12 aylık periyotta hedef fiyatımızı 193 TL olarak belirliyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey