ANALİZ-Ford Otomotiv 4.Çeyrek Bilanço Analizi (İntegral Yatırım Menkul)

İntegral Yatırım Menkul Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Şirket, 4Ç20 döneminde 1,9 mlr TL net kâr açıkladı
Ford Otosan (FROTO) 4Ç20?de beklentilerin üzerinde 1.927 milyon
TL net kar açıkladı. Beklentiler 1.551 mn TL seviyesindeydi. Net kar
yıllık %212, çeyreklik %42 yükseldi. Kardaki pozitif sapmada yurt içi
satış adetlerinin artması, toplam yurt içi Pazar payının artması,
maliyet azaltıcı önlemler, devam eden fiyat disiplini ve kur etkisi etkili
oldu. Bununla birlikte yatırım faaliyetlerinden gelen temettü gelirleri ve
sabit kıymet satış karı net kardaki olumlu etkilerden biri olmuş.
Rekor çeyreklik ciro
Özellikle güçlü seyreden yurt içi satışlarla ciro yılık bazda %82,2
artarak 20.961 Milyon TL oldu. Böylelikle çeyreklik bazında rekor ciro
rakamı açıklanmış oldu. Yurt içi satış adetlerinin artmasıyla brüt satış
karı 4Ç20?de %142 artarak 2.787 Milyon TL?ye ulaştı. Esas faaliyet
karı 4Ç20 döneminde %173 arttı ve 2.079 Milyon TL oldu. Bunda
kurdaki değişim ektisi bulunuyor. Aynı dönemde FAVÖK karı beklenti
üzerinde 2.322 milyon TL oldu. Beklentiler 1.916 milyon TL
seviyesindeydi. FAVÖK yıllık %138, bir önceki çeyreğe göre %62
yükseldi.
Kar marjlarında 2-3 puan artışlar var. Brüt kar marjı 4Ç19?da %10
iken 4Ç20?de %13.3 seviyesine yükseldi. FAVÖK kar marjı ise aynı
dönemde 2.6 puan artarak %11.08?e ulaştı. Maliyet azaltmaya yönelik
önlemlerin sıkılaştırılması, alınan ilave tedbirler ve fiyatlama disiplini
bu performansı destekledi.
2020 yılının tamamına baktığımızda, şirketin satış gelirleri yıllık bazda
%26,1 artışla 49,5 milyar TL'ye yükseldi. Brüt kar marjı 2,3 puan
artışla %12,5 seviyesinde, FAVÖK marjı 2,1 puan artışla %10,7
seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK yıllık bazda %57,7 artış gösterdi ve
5,3 milyar TL olarak hesaplandı.Bu sonuçlarla birlikte şirketin 12 aylık
net dönem kari %114,1 artışla 4,2 milyar TL'ye yükseldi.
12 Aylık Sonuçlar
2020 yılı 12 aylık sonuçlara göre ciro yıllık olarak %26 artarak 49.451
Milyon TL oldu. Aynı dönemde brüt satış karı yurt içi satış adetlerinin
toplam içindeki payının artmasıyla %54, esas faaliyet karı %70 ve
FAVÖK %58 arttı. Net kar %114 artarak 12 aylık dönemde 4.194
Milyon TL olarak gerçekleşti. 2019'da ihracat işlemlerine bağlı olarak
esas faaliyetlerden 95 Milyon TL net kur farkı geliri oluşurken,
2020'de %336 artışla 412 milyon TL net kur farkı geliri elde edilmişti.
2020 yılında FAVÖK marjı %10.8 ile rekor seviyeye ulaştı."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey