Ak Yatırım Araştırma Bölümü Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Yurt dışı tarafta endekslerin dünkü yatay kapanışların ardından
bugün ABD vadelilerinin ve Asya hisse senedi endekslerinin hafif
artıda olduğu görülüyor. Dün uzun süredir sanayi hisselerinin
gerisinde kalan banka hisselerinde bir toparlanma çabası vardı.
BIST-100 bankalara gelen alımlarla sakin yükselişini sürdürdü.
Borsanın bugün de güne temkinli başlamasını bekliyor bankalardaki
toparlanmanın devam edebileceğini düşünüyoruz.
Teknik Yorum: BIST100 dün günün genelinde 1550/55 direnç bölgesini
test etti. Kapanış hafif geri çekilmeyle 1544 seviyesinde gerçekleşti.
1525/05 destek bölgesinden başlayan tepki çabası halen geçerli. Fakat
direnç bölgesi olarak değerlendirdiğimiz 1550/55 bandı da henüz
aşılmış değil. Hareket halen 21 günlük ortalama üzerinde konsolidasyon
süreci olarak görülebilir. Endekste yükseliş hareketinin güç
kazanabilmesi ve hızlanabilmesi için 1550/55 bandı üzerinde kapanışı
gerekli görüyoruz. Beklentimiz paralelinde bu bandın aşılması
1570-1600 bandını yakın hedef olarak gündeme taşıyabilecektir.
Endekste 1525/05 bandı üzerindeki kapanışları yukarı yöne ilişkin
beklentinin korunması olarak görmeye devam ediyor, bu paralelde olumlu
teknik görünümün korunduğunu yineliyoruz. Beklentimizin aksine bir
eğilimle 1525/05 bandı altına inilmesi yeni bir zayıflamayla ilk
aşamada 1470/30 desteğini gündeme getirebilecektir. BIST100'de
1525-1505-1490-1470 destek, 1550-1580-1600 direnç olarak
belirtilebilir.
Şirket Haberleri
Aselsan ile Eze İnşaat A.Ş. arasında Gebze Darıca Metro
Sinyalizasyon Sistemi Temini ile ilgili olarak sözleşme imzalandı. Söz
konusu sözleşme kapsamında Aselsan'a toplam 16.995.000, Euro tutarında
"Gebze Darıca Metro CBTC-Sürücüsüz Sinyalizasyon Sistemi" siparişi
verildi. Sözleşme kapsamında teslimatlar 2023 yılı içinde
tamamlanacak. Bu haberin hisse için olumlu etki yapmasını bekliyoruz.
Vakıfbank'ın 4Ç20 net kârı önceki döneme göre %39 gerilemeyle 669
milyon TL oldu ve bizim 709 milyon TL net kâr tahminimiz ile piyasanın
701 milyon TL kâr beklentisinin hafif altında kaldı. Kârın
beklentimizden düşük gelmesi komisyon gelirinin düşük verginin yüksek
çıkmasından kaynakladı. Kârın önceki döneme gerilemesi net faiz
marjındaki düşüşten kaynaklandı. Böylece 2020 net kârı %79 artarak 5
milyar TL oldu. Özkaynak getirisi %9,4'ten %12,5'e çıktı. Net faiz
geliri önceki döneme göre %39 daralmayla beklentimiz paralelinde 3,4
milyar TL oldu. Net faiz marjı TÜFE'ye endeksli tahvil getirisindeki
artışa rağmen 4Ç20'de önceki döneme göre 140 baz puan azalarak %2,1
olurken, 2020'nin tamamında önceki yıla göre 50 baz puan artarak %3,3
oldu. Vakıfbank 2021'de net faiz marjının 130 baz puan gerilemesini
öngörüyor. Bankanın net karşılık giderleri de (220 milyon TL'lik
serbest karşılık gideri ile birlikte önceki döneme göre 0,4 milyar TL
artarak 2,0 milyar TL oldu ve beklentimize paralel gerçekleşti.
Serbest karşılık hariç kredi risk maliyeti 4Ç20'de 165 baz puan ve
2020'de 188 baz puan düzeyinde gerçekleşti. Banka 2021'de kredi risk
maliyetinin 150 baz puan civarında kalmasını öngörüyor. Sorunlu kredi
oranında 50 baz puan, ikinci kategori kredi oranında 300 baz puan
artış ve karşılık oranında yatay seyir öngörülmesine rağmen, kredi
risk maliyetinde düşüş öngörüsü güçlü tahsilat performansı varsayımına
dayanıyor. Yavaşlayan kredi aktivitesi ile birlikte komisyon geliri
son çeyrekte bir önceki döneme göre %11,6 azaldı ve 2020'nin tamamında
önceki yıla göre %15 düştü. Faaliyet giderleri de son çeyrekte %4,3
artarken, 2020'nin tamamında önceki yıla %22 arttı (1Ç20'deki sorunlu
kredi iptali hariç). Banka 2021'de komisyon gelirinin yatay kalmasını
ve faaliyet giderinin %18-19 artmasını bekliyor. Yorum: Vakıfbank'ın
4Ç20 sonuçları genelde bankanın öngörüleri paralelinde geldi.
Vakıfbank 2021'de de öz kaynak getirisinin yüksek tek haneli
yüzdelerde olmasını bekliyor ve olası temettü konusunda çok kuvvetli
beklenti taşınmaması gerektiğini düşünüyor. Net kâr tahminlerimizi
2021 için 3,7 milyar TL ve 2022 için 6,8 milyar TL olarak koruyoruz.
Öz kaynak getirilerini %8,0 ve %13,1 olarak hesapladık. 12 aylık fiyat
hedefi 5,80 TL (%27 getiri potansiyeli) ve "Endeksin Üzerinde Getiri"
görüşümüzü koruyoruz. "
Analizin tamamı için:
https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=5745
*******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey