ANALİZ-Sasa 4.Çeyrek Finansal Sonuç Değerlendirmesi(Ahlatcı Yatırım)

Ahlatcı Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Sasa Polyester 4Ç20'de 367 milyon TL net kar açıkladı ve
geçtiğimizi yılın aynı dönemine göre net karını %267 oranında artırdı.
(4Ç19 Net Kar: 100 Milyon TL) Son çeyrek karının da eklenmesiyle
şirketin 2020 yılı toplam net karı ise 312 milyon TL oldu. (2019/12
Net Kar: 1.06 Milyar TL) Şirketin satış gelirleri 4Ç20'de 4Ç19'a göre
%142 oranında artışla 807.5 milyon TL'den 1.95 milyar TL'ye
yükselirken yıllık bazda ise toplam satış geliri %82 artışla 5.04
milyar TL oldu. (2019/12 Satış Geliri: 2.76 Milyar TL)
Güçlü satış performansı ile dikkat çeken Sasa Polyester'in ana
faaliyetlerinden elde ettiği kar son çeyrekte yıllık bazda %679
oranında artarak 529 milyon TL'ye yükselirken (4Ç19 Esas Faaliyet K/Z:
68 Milyon TL) 2020 yılı tamamında elde edilen ana faaliyet karı ise
%316 oranında artışla 1.02 milyar TL oldu. (2019/12 Esas Faaliyet K/Z:
246 Milyon TL) Yıllık bazda esas faaliyetlerden elde edilen kar
rakamındaki artışın net kara aynı oranda yansımamasında ise %459
oranında artan finansman giderlerinin etkili olduğu dikkat çekiyor.
(4Ç20 Finansman Gideri: 120 Milyon TL 2020/12 Finansman Gideri: 1.35
Milyar TL)
Satış gelirlerindeki artışa paralel olarak 4Ç20'de 4Ç19'a göre
%441 oranında artışla 471 milyon TL FVAÖK rakamı elde eden Sasa
Polyester,(4Ç19 FVAÖK: 87 Milyon TL) aynı dönemde FVAÖK marjını ise
%10,79'dan %24,13'e yükseltti. Ar-Ge faaliyetlerine verdiği önemle
sürekli yeni yatırımlar gerçekleştiren şirket, 2017 yılında toplam 450
milyon Dolar tutarındaki Poy ve Tekstürize İplik Üretim Tesisi ile Pet
Tesisi (Şişe Cipsi) yatırımlarını 2020 yılı içerisinde devreye aldı.
Şirket faaliyete geçen bu iki yatırımının ciroya toplam 700 milyon
Dolar katkısı olacağını öngörüyor.
Finansal sonuçların şirket hisselerine olumlu yansıyacağını
düşünüyoruz. Bununla birlikte son 1 ayda, 3 ayda ve 1 yılda şirket
payları endekse göre %24, %82 ve %179 daha iyi performans göstermiş
durumda. Sektör ortalama çarpanlarına göre primli görünen Şirket
payları teknik görünümde ise uzun süredir yükseliş trendinde
bulunuyor. 27.50 TL üzerinde tutunmayı başarabilirse bahsettiğimiz
trendin devamında 32.80 TL bir sonraki hedef olabilir."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey