JCR Eurasia Rating, Netaş Telekomünikasyon A.Ş?yi ulusal düzeyde
yatırım yapılabilir kategoride değerlendirerek, Uzun Vadeli Ulusal
Notu ?nu ?BBB-(Trk)?, Kısa Vadeli Ulusal Notu ?nu ?A-3(Trk)? ve söz
konusu notlara ilişkin görünümleri ?Stabil? olarak belirledi.
Diğer taraftan, Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para ve Uzun Vadeli
Uluslararası Yerel Para Notları ise ?BB+/Negatif? olarak belirledi.
JCR Eurasia Rating'ten yapılan açıklamada şu bilgiler verildi:
"Netaş Telekomünikasyon A.Ş. (?Şirket? veya ?Netaş?), 1967 yılında
Türkiye?nin iletişim altyapısını yerli olanaklarla kurmak için PTT ile
Northern Electronic ortaklığında kurulmuştur. Netaş, müşterilerinin
dijital dönüşümlerinde teknoloji danışmanı, Türkiye?nin ve bölgenin
sistem entegratörü olarak, servis sağlayıcılara ve kurumlara yeni
nesil kablolu, kablosuz, kurumsal ve optik ağ teknolojileri de dâhil
olmak üzere uçtan uca katma değerli bilişim çözümleri (geniş bant,
siber güvenlik, IoT vb. gibi), iş uygulamaları ve katma değerli
servisler sağlamaktadır. Yurtiçinde mobil servis operatörleri, kamu
kurumları, bankalar ve özel kuruluşlar için ağ ve iletişim çözümleri
ile modern iletişim altyapılarını kurmaktadır. Netaş ve bağlı
ortaklıkları, yurtiçindeki müşterilerinin yanı sıra yurtdışında da
Kazakistan, Azerbaycan, Cezayir ve Özbekistan başta olmak üzere
Bağımsız Devletler Topluluğu (BDT) ülkelerindeki müşterilerine de
yüksek teknoloji çözümleri sunmaktadır. 30.09.2020 itibariyle
Şirket?in ortaklık yapısında %48.05 oranındaki hisse ile ZTE
Cooperatief U.A, %15 pay ile TSKGV (Türk Silahlı Kuvvetlerini
Güçlendirme Vakfı) yer almakta olup, kalan %36.95 oranındaki hisse ise
Borsa İstanbul?da (BIST) ?NETAS? kodu ile işlem görmektedir. 1993
yılında itibaren Borsa İstanbul?da (BIST) işlem gören şirket mevcut
durumda BIST Sürdürülebilirlik Endeksi, BIST Yıldız, BIST 100, BIST
Teknoloji ve BIST Bilişim Endekslerin ?de yer almaktadır.
Temmuz 2017 itibariyle Netaş?ın %48.05 oranındaki hissesi ZTE?nin
iştiraki ZTE Cooperatief U.A tarafından OEP (One Equity Partners)
firmasından satın alınmıştır. Çin merkezli ZTE, telekomünikasyon ve
bilgi teknolojisi alanlarında işletmelere, telekomünikasyon servis
sağlayıcılarına ve dünya çapındaki kamu sektörü müşterilerine uçtan
uca hizmetler sunmaktadır.
Nota ilişkin güçlü ve kısıtlayıcı yönler aşağıda sunulmuştur.
Güçlü Yönler Kısıtlayıcı Yönler
? Alınan sipariş miktarındaki düzenli artış,
? ZTE?nin sektör deneyimi ve ürün gamı ile Netaş?ın
faaliyetlerini genişletme ve ek gelir yaratma potansiyeli,
? Kamu ve kurumsal firmaların operasyonlar içerisindeki
yüksek payının kredi riskliliğini azaltması,
? Geniş hizmet ve ürün portföyü ile yurtiçi bilgi iletişim ve
telekomünikasyon sektörlerinde üst sıralardaki konumu,
? Üstlendiği projeler ve genişleyen ülke ağı sayesine artan
marka bilinirliği,
? Kurumsal Yönetim ve sürdürülebilirlik ilkelerine yüksek
düzeyde uyum,
? Bilgi ve İletişim Teknoloji sektörünün hem Türkiye hem
de Global pazarda büyüme potansiyeli,
? 2018 ve 2019 yıllarında faaliyetlerden elde edilen
gelirlerin operasyonel ve faiz giderlerini karşılayacak
düzeyden uzak olması,
? Telekom iş biriminin kurulması, CTO organizasyonunun
oluşturulması ve kurumsal uyumluluk gereksinimleri
sebebiyle artan operasyonel giderlerden oluşan faaliyet
zararı,
? Bazı yıllara sâri projelerde oluşan ek maliyetler ve
nispeten uzun proje kabul süreçlerinden doğan
faturalanmamış alacakların sebep olduğu likidite ihtiyacı,
? Kamu projelerinde bazı maliyetlerin yabancı para
olmasına karşın gelirlerin TRY olmasının yarattığı kur
zararları,
? Covid-19 salgınının yerel ve küresel ekonomiler
üzerindeki süregelen olumsuz etkileri ve ertelenen
yatırımlar,
Yukarıda belirtilen hususlar dikkate alınarak, Şirketin Uzun
Vadeli Ulusal Notu 'BBB-(Trk)' olarak belirlenmiştir. Karlılık
göstergeleri başta olmak üzere diğer finansal göstergeler söz konusu
notu tam olarak karşılamamakla birlikte, 2019 yılı ve 2020 Eylül
dönemleri itibariyle ZTE?nin de katkısıyla artan sözleşme büyüklüğü,
kamu ve kurumsal segmentteki müşterilerle uzun süreli devam eden iş
ilişkisi, sektördeki etkinliği, kurumsal yönetim ilkelerine uyum
düzeyi ve sürdürülebilirliğe verilen önem firmanın güçlü yönleri
olarak dikkate alındığında, uzun ve kısa vadeli ulusal not görünümleri
?Stabil? olarak belirlenmiştir. Operasyonel giderlerin
sürdürülebilirliği, karlılık göstergeleri, ticari ve faturalanmamış
alacakların tahsilatları, borçlanma seviyesi, ulusal ve uluslararası
düzeydeki makroekonomik göstergeler, ZTE için alınacak olası bir
yaptırım kararı ve/veya açılacak bir dava ve Covid19 salgının firmanın
faaliyetleri üzerindeki etkileri, JCR Eurasia Rating tarafından
önümüzdeki dönemlerde yakından ilenecek konular arasındadır.
Firmanın hakim ortağının uzun süreli iş geçmişi, Çin başta olmak
üzere küresel bazda üst sıralardaki sektördeki konumu ve katma değer
yaratan yenilikçi faaliyetleri dikkate alındığında ihtiyaç halinde
firmaya finansal gücü ölçüsünde uzun vadede likidite sunma potansiyeli
taşıdığı kanaatinden hareketle, Netaş Telekomünikasyon ?un,
Desteklenme Notu, yeterli seviyeyi işaret eden (2) olarak
belirlenmiştir.
Firmanın ?Ortaklardan Bağımsızlık Notu? ise ortaklarından herhangi
bir destek sağlanıp sağlanamayacağına bakılmaksızın, Şirketin
sektördeki konumu, genişleyen faaliyet alanı, büyüme beklentisi de
dikkate alınarak mevcut müşteri tabanı dahilinde piyasadaki
etkinliğini koruması ve makroekonomik seviyenin daha fazla bozulmaması
kaydıyla üstlendiği yükümlülükleri yönetebilecek altyapıya ulaştığı
düşünülmektedir. Bu kapsamda, JCR Eurasia Rating notasyonu içerisinde,
Şirketin Ortaklardan Bağımsızlık Notu (BC) olarak belirlenmiştir. "
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey