Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Dün küresel çapta yaşanan sert satış dalgasının ardından bu sabah
da borsalarda zayıflık sürüyor. Aşı tedarikinde gecikmeler, Brezilya
ve Güney Afrika'da tespit edilen yeni mutasyonlu virüsün birçok ülkeye
yayıldığının gözlenmesi satış dalgasındaki ana unsurlar olarak öne
çıkıyor. Ayrıca, GameStop hissesinde yaşanan ciddi yükseliş sırasında
kısa pozisyonda olan ve ciddi zarar yazan bazı hedge fonlardaki
hareketin diğer hisselerde de yaşanabileceği endişeleri de söz konusu
satışın bir nedeni olarak gösteriliyor. ABD'nin yeni Hazine Bakanı
Janet Yellen'in de şirket hisselerinde yaratılan spekülasyonu yakından
izlediği belirtiliyor. Halihazırda bazı teknoloji hisselerinin yüksek
değerlemeleri bir süredir gündemi meşgul ediyordu. Söz konusu
gelişmeler ve zayıf bilançolarla Nasdaq endeksindeki düşüş de daha
fazla. Bu sabah Asya borsalarındaki düşüş gecikmeli fiyatlamalar
nedeniyle daha yüksek oranda. Diğer yanda S&P500 vadelisi yaklaşık
%0,2, Avrupa vadelileri de %0,4 civarında düşüş kaydediyorlar. Dünkü
sert satışın ardından BIST100 endeksi ise güne yataya yakın hafif
satıcılı bir görüntüyle başlayabilir. Küresel risk iştahında zayıflık
devam ettiği için endekste baskı devam edebilir. Aşırı fiyatlamalar
yaşanmadığı sürece endekste 1.430 seviyesi tepki alımı için
beklenebilir.
MAKROEKONOMİ
Fed dünkü toplantısında faizlerde ve varlık alımlarında
değişikliğe gitmedi ve sözlü yönlendirmede de değişiklik yapmadı.
Ayrıca Fed tam istihdam ve fiyat istikrarı hedefi gerçekleşene kadar
120 milyar USD'lik varlık alım programına devam edeceğini belirtti.
Daha önceki toplantılarda olduğu üzere salgının halen belirsizlik
unsuru olmaya devam ettiği ve ekonomik toparlanma hızında ve
istihdamda geçen aylarda ılımlı bir görünümün olduğunu vurgulamakta.
Geçtiğimiz günlerde Fed'in varlık alımlarında azaltmaya ne zaman
gidebileceği konuşulmuştu, Powell ve diğer Fed üyeleri bu durumu
konuşmanın erken olduğu vurgusu yapmıştı. Neticede ekonomik toparlanma
gerçekleşene kadar faizlerin cari seviyelerde kalacağı vurgulanmakta.
Powell da artan vaka sayılarının ekonomik aktivite üzerinde etkili
olduğunu ekonomik görünümün halen belirsiz olduğunu belirtti ve şu
anda aşılamanın en önemli konu olduğuna vurgu yaptı. Ayrıca salgının
sektörleri farklı etkilediğine, hizmet sektöründe zayıflığın olduğunun
fakat imalatın ve inşaatın iyi durumda olduğunun altını çizdi. ABD
ekonomisinin tam ekonomik toparlanmadan uzak olduğunun altını çizerken
bu sene sonunda ekonomik aktivitenin toparlanabileceğine dair
sinyaller olduğunu da ekledi ve finansal istikrar üzerindeki risklerin
ılımlı olduğunu belirtirken enflasyon konusunda ise baz etkileri
nedeniyle geçici artışların olabileceği ve enflasyon konusunda sabırlı
davranacaklarını belirtti. Ayrıca daha önceki konuşmalarında olduğu
gibi salgında ortaya çıkan eşitsizliği işaret etti ve Amerikalıların
hepsinin salgından aynı derecede etkilenmediğini belirtti. Varlık
alımları ile ilgili de daha önceki pozisyonunu koruyarak varlık
alımlarındaki azaltmayı konuşmanın erken olduğunu ve ihtiyaç durumunda
daha fazlasını da yapabileceklerini belirtti.
Yurt dışı tarafta bugün veri takvimine bakıldığında,
" ABD tarafında, TSİ 16.30'da geçen yılın son çeyreğine ilişkin
yıllıklandırılmış çeyreklik bazda GSYH büyümesi ve çekirdek kişisel
tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi öncü verileri açıklanacak. ABD
ekonomisi yılın ikinci çeyreğinde salgının olumsuz etkileriyle %31,4
oranında sert gerilemenin ardından üçüncü çeyrekte %33,4 oranında
güçlü büyüme sergilemişti. ABD ekonomisinin dördüncü çeyrekte
yıllıklandırılmış bazda %4 oranında büyümesi bekleniyor. Çekirdek PCE
fiyat endeksi ise ikinci çeyrekte -%0,8 seviyesine gerilemesinin
ardından üçüncü çeyrekte %3,4 seviyesinde gerçekleşmişti, dördüncü
çeyrekte ise %1,5 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor.
" Ayrıca TSİ 18'de ABD'de yeni konut satışlarının aylık bazda
kasımdaki -%11 oranında daralmadan aralıkta %1,9 oranında büyümeye
geçmesi bekleniyor. Bunun yanında, TSİ 19'da ocak ayına ilişkin Kansas
City Fed imalat sanayi aktivite endeksi verisi de takip edilecek. Öte
yandan, TSİ 16.30'da 23 Ocak haftasına ilişkin yeni işsizlik maaşı
başvuruları verisi takip edilecek. Haftalık işsizlik maaşı
başvuruları, 16 Ocak haftasında 26 bin kişilik sınırlı gerilemeyle 900
bin kişi seviyesinde gerçekleşmişti. Aşılamaların başlamasına karşın
çalışmaların yavaş ilerlemesi, aşı tedarikindeki sorunlar ve
kısıtlamaların daha uzun süre devam edeceğinin gözlenmesiyle istihdam
piyasasındaki toparlanmanın yavaş seyretmesi bekleniyor. Bu kapsamda,
23 Ocak haftasına ilişkin yeni işsizlik maaşı başvurularının 875 bin
kişi seviyesinde yüksek seviyelerdeki seyrini sürdürmesi bekleniyor.
" Almanya'da TSİ 10'da ocak ayına ilişkin öncü TÜFE verisi
açıklanacak. Yıllık bazda TÜFE'nin ocakta aylık bazda %0,4 oranında
artması ve yıllık bazda ise -0,3'ten %0,7 seviyesine yükselerek
deflasyonist bölgeden çıkması bekleniyor.
Yurt içi tarafta ise, TSİ 10'da TCMB'nin aralık ayına ilişkin
Uluslararası Rezervler ve Döviz Likiditesi Tablosu takip edilecek.
Ayrıca TCMB, bugünden itibaren Uluslararası Rezervler ve Döviz
Likiditesi Tablosu'nu perşembe günleri haftalık olarak da yayımlamaya
başlanacağını bildirdi. Kasım ayında ilişkin Uluslararası Rezervler ve
Döviz Likiditesi tablosuna göre TCMB'nin 58,1 milyar USD civarında
yabancı para swapı ve 5,4 milyar USD altın swapı olmak üzere toplam
63,4 milyar USD'lik swap hacmi bulunmaktadır. Ekim ayıyla
kıyaslandığında swap miktarı 3,4 milyar USD azalmıştı. Ayrıca TSİ
10'da ocak ayına ilişkin ekonomik güven endeksi verisi yayınlanacak.
Bunun yanında, TSİ 14'te TCMB'nin ocak ayı PPK toplantı özeti ve TSİ
10.30'da TCMB'nin yılın ilk Enflasyon Raporu yayınlanacak.
Merkez Bankası geçen sene ekim ayındaki son Enflasyon Raporu
açıklamasında 2021 yıl sonu enflasyon tahmini %9,4'e yükseltilmişti.
(Orta noktası %9,4 olmak üzere %7,1-%11,7 tahmin aralığı) Mevcut
durumda TCMB Beklenti Anketi'nde anket katılımcılarının yıl sonu
enflasyon beklentisi %11,15 ile tahmin aralığının üst bandına yakın
bulunuyor.
" Merkez Bankası'nın son iki PPK toplantısında 2021 yıl sonu
enflasyon tahmin hedefini atıf yaparak sıkılaştırıcı politikalarını
güçlendirdiğini görüyoruz. Dolayısıyla Merkez Bankası bugünkü
paylaşacağı raporunda ara enflasyon tahmininde belirgin bir revize
yapma konusunda istekli olmayabilir.
" Bu ayki PPK karar metni, dezenflasyon süreci konusunda kararlı
ve şahin bir TCMB'yi işaret etmişti ve TCMB enflasyonda kalıcı düşüş
oluşana kadar sıkı para politikası duruşunun uzun bir müddet
sürdürülmesine karar verildiğini vurgulamıştı. TCMB, gerekmesi
durumunda ilave parasal sıkılaşma yapılacağını da metne ekleyerek para
politikasında sıkı duruşunu sözlü olarak da güçlendirmişti. Neticede
Merkez Bankası Başkanı'nın özellikle soru-cevap kısmında para
politikasındaki görünüme dair yapacağı açıklamalar kıymetli olabilir.
Bugün TCMB ayrıca DTH, rezerv ve menkul kıymet istatistiklerini
paylaşacak.
Yurt içi yerleşiklerin dolarizasyon hareketine BDDK'nın
yayınladığı günlük verilerden de bakıyoruz ve PPK kararının olduğu 22
Ocak haftasında toplam DTH miktarının yaklaşık 0,99 milyar USD
arttığını görüyoruz. 15 Ocak haftasındaki azalış sonrası tekrar artış
görmekteyiz. Önceki haftaki -1,26 milyar USD azalış sonrası, bireysel
DTH 0,56 milyar USD arttı. Kurumsal DTH ise önceki haftaya yakın 0,40
milyar USD arttı. Toplam YP mevduatın toplam mevduat içerisindeki
oranı ise %55,3 seviyesinde yatay seyretti. Kredilerde ise sınırlı
artış görmekteyiz. TL kredilerde haftalık %0,14 azalış, YP kredilerde
haftalık %0,44 artış, toplam kredilerde ise kur etkisinden
arındırılmış olarak haftalık %0,06 artış görmekteyiz.
TCMB swap stokundaki 1,1 milyar USD'lik düşüşe rağmen TCMB
rezervleri geçen hafta brütte ve nette arttı. TCMB Analitik Bilanço
verisine göre 22 Ocak haftasında dış varlıklar 92 milyar USD'den 95,2
milyar USD'ye gelerek 3,2 milyar USD arttı. Bunun neticesinde toplam
rezervin 90,1 milyar USD'den 93,3 milyar USD'ye yükseldiğini tahmin
ediyoruz. Bankaların TCMB'de tuttukları döviz mevduatı ise haftalık
bazda 2,2 milyar USD arttı. Toplam rezervdeki değişimden bankaların
TCMB'de tuttukları döviz mevduatı çıkardığımızda net rezervdeki
değişime yaklaşık ulaşıyoruz. Buna göre net uluslararası rezervin 11,4
milyar USD seviyesinden 12,5 milyar USD seviyesine geldiğini
öngörmekteyiz. Önümüzdeki hafta açıklanacak rezervlerde Hazine'nin 3,5
milyar USD'lik eurobond ihracının hesaplara girmesiyle rezervlerde
artış görmemiz olası gözükmekte.
ŞİRKET HABERLERİ
AG Anadolu Grubu Holding (AGHOL, Nötr): Kredi derecelendirme
kuruluşu Saha Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri
A.Ş., Şirket'in Uzun vadeli (Ulusal) kredi derecelendirme notunu (TR)
AAA, Kısa vadeli (Ulusal) kredi derecelendirme notunu (TR) A1+ olarak
derecelendirmiş, görünümü ise stabil olarak teyit etmiştir.
Gübre Fabrikaları (GUBRF, Nötr): Şirket ile Petrol-İş Sendikası
arasındaki 2021 ve 2022 yıllarını kapsayacak toplu iş sözleşmesi
görüşmelerine 27.01.2021 tarihi itibariyle başlanmıştır.
İş GYO (ISGYO, Nötr): Şirket'in İstanbul Çekmeköy'de geliştireceği
16 adet villa projesine ait inşaat işlerinin yapılan ihale sonucunda
Ant Yapı Sanayi ve Ticaret A.Ş. firmasına yaptırılmasına karar
verilmiştir.
Net Holding (NTHOL, Sınırlı Negatif): K.K.T.C. Sağlık Bakanlığı
tarafından alınan ve 26.01.2021 tarihli Resmi Gazetede yayınlanan
kararlar uyarınca Gime ilçesinin 27 Ocak 2021 saat: 00:01 'den 10
Şubat 2021 saat:23:59'a, Lefkoşa ilçesinin 27 Ocak 2021 saat: 00:01
'den 3 Şubat 2021 saat:23:59'a kadar zaruri görülenler dışında kalan
tüm faaliyet ve işyerlerinin kapatılması/ durdurulmasına karar
verilmiştir. Bu kararlar sonucunda Lefkoşa ve Girne ilçelerinde
bulunan oteller ve casinolar söz konusu tarihler arasında kapalı
olacaktır. Gazimağusa'da bulunan otel ve casino ise hizmet vermeye
devam edecektir.
Teknosa (TKNS, Nötr): Kayıtlı sermaye tavanı geçerlilik süresinin
2021 - 2025 yıllarını kapsayacak şekilde uzatılması, kayıtlı sermaye
tavanı tutarının 300mn TL olarak yeniden belirlenmesine ve Yönetim
Kurulu toplantılarının elektronik ortamda düzenlenebilmesine imkan
tanınması amacıyla Şirket 27.01.2021 tarihinde SPK'ya başvuruda
bulunulduğunu bildirmiştir.
SEKTÖR HABERLERİ
Endeks Şirketlerinde Değişiklik: Işık Plastik payları, 28/01/2021
tarihinden itibaren Borsa İstanbul Ana Pazar'da işlem görmeye
başlayacağından, söz konusu tarihten itibaren BIST Tüm, BIST Tüm-100,
BIST Ana, BIST Sınai, BIST Kimya Petrol Plastik, BIST Kocaeli, ve BIST
Halka Arz endeksleri kapsamına dahil edilecek olup, endekslerin
hesaplanmasında şirketin paylarının sayısı 51.802.638, fiili
dolaşımdaki pay oranı ise %22 olarak dikkate alınacaktır.
FAİZ PİYASALARI
Çarşamba günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %17 seviyesinde
değişmeyerek yatay seyretti. TCMB toplamda piyasayı 248 milyar TL ile
haftalık repo ihalelerinden karşılanacak şekilde fonladı ve tüm
fonlama hatfalık repo ihaleleriyle sağlandı. TCMB sadeleşme
politikasıyla uyumlu olarak çarşamba günü 55 milyar TL (%17'den, 7 gün
vadeli) haftalık repo ihalesi açtı. Sadeleşme politikası ile uyumlu
olarak diğer kanallardan fonlama yapılmadı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %1,04
seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %1,00-%1,05 bandında
hareketin ardından, %1,02 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde faizlerde
sınırlı değişimlerle görece yatay seyir gözlendi. Bu kapsamda, günlük
bazda kısa, orta ve uzun vadeli tarafta faizlerde 10 baz puana
yaklaşan sınırlı değişimlerle yatay hareket gözlendi."
*******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey