Yapı Kredi Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten
Analiz:
"BIST-100 endeksinde 1.500 direnci yukarı geçildi
Küresel piyasalarda, salgının seyri, aşı gelişmeleri, merkez
bankaları politikaları, teşvik paketlerine yönelik gelişmeler takip
edilen konu başlıkları olmaya devam ediyor. Ekonomi ve şirket
karlılıklarının iyileşeceği beklentileri ön planda yer almaya devam
ederken, aşılama çalışmalarının başlaması, ABD?de teşvik paketine
yönelik olumlu gelişmeler ve Fed?in güvercin duruşunu koruyan
açıklamaları eşliğinde riskli varlık sınıfında yer alan hisse
senetlerinde yeni zirve seviyeler test ediliyor. Yeni yılın ilk işlem
haftasına ise kar satışları ile başlayan piyasalarda yukarı eğilim
korunurken, ABD?de Georgia eyaletinde gerçekleşen ve Senato ile
Kongre'deki güç dengesini belirleyecek olan seçimlerde Demokratların
Georgia?daki iki sandalyeyi de kazanarak Senato?da çoğunluğu ele
geçirmesi ve büyük ölçekli yeni teşvik beklentilerinin güçlenmesi bu
görünüme destek oldu. Dün ABD endeksleri yeni rekor seviyelerde
kapanış yaptı. Makro tarafta beklenenin üzerinde yükselişe işaret eden
Aralık ayı ISM Hizmet endeksi e bu görünüme destek oldu (55.9?dan
57.2?ye). Küresel risk barometresi olarak da izlenen S&P 500 endeksi
%1.5, teknoloji endeksi Nasdaq %2.6, Dow Jones %0.7, Russell 2000 ise
sırasıyla %1.9 yükselişlerle yeni rekor seviyede kapanış yaptı. (MSCI
Dünya %+1.3, MSCI EM %+0.5, MSCI Türkiye ETF?i %+0.8). Volatilite
endeksi VIX dün %11 civarı ekside günü tamamladı. Aralık ayı başından
bu yana yükselişlerin etkili olduğu Altında yatay eğilim öne çıkarken,
yeni teşvik beklentileri eşliğinde tahvil faizlerindeki yükseliş devam
ediyor. ABD 10 yıllık tahvil faizi Mart ayından bu yana ki en yüksek
seviyeye yükseldi (son üç işlem gününde 15 baz puan yükseldi). Brent
petrol son on bir ayın en yüksek seviyelerinde işlem görüyor. Nisan
2018?den bu yana ki en düşük seviyelere geri çekilen dolar endeksinde
ise tepki yükselişleri öne çıkıyor (dün %+0.3).
Sektör ve Şirket Haberleri
Garanti
2021 bütçe hedefleri
Garanti () yönetimi 2021 bütçe hedeflerini paylaştı.
Bankanın hedeflerini oluştururken baz aldığı makro ekonomik senaryo,
%5 reel ekonomik büyüme, %10.5 yıl sonu TÜFE ve Merkez Bankası
politika faizinin yıl sonunda %14 seviyesine gerilemesini
içermektedir. Banka TL kredilerin yaklaşık %15 büyümesini, döviz
kredilerin $ bazında gerilemesini, swaplardan arındırılmış net faiz
marjının 100 baz puan daralmasını, %14 faaliyet gideri büyümesi, %15
komisyon geliri büyümesi, %6?nın altında takipteki kredi oranı, 200
baz puanın altında kur etkisi hariç net kredi risk maliyeti ve
yaklaşık %14-15 özsermaye karlılığı bütçelemiştir. Piyasa
beklentisi Garanti?nin net karını 2021?de yaklaşık %40 büyütmesi
yönündedir. Biz güncel olarak tahminlerimizi gözden geçiriyoruz. 2020
sonu için özsermaye karlılığı beklentimiz yaklaşık %11.5 seviyesinde
ve bankanın %14-15 özsermaye karlılığı hedefine ulaşması, net karda
yaklaşık %40 büyüme tahminine işaret etmektedir. Bankanın bütçe
hedefleri piyasa beklentisine paralel. Bankanın marj hedefi yılın son
çeyreğinde 300 baz puan faiz indirim beklentisini içermektedir.
Akbank?ın bütçe hedeflerine göre Garanti?nin hedeflerini daha
muhafazakar olarak değerlendiriyoruz. Akbank swaplardan arındırılmış
net faiz marjının 20/30 baz puan daralmasını öngörürken bunun en temel
etkeni yılın ikinci yarısında 400 baz puan faiz indirimi
beklentisiydi. Garanti?nin bütçe hedeflerini hisse için nötr olarak
değerlendiriyoruz.
Coca Cola 4Ç20 satış hacim performansı
CCOLA 4Ç20 hacim performanslarını açıkladı. Konsolide hacimler
4Ç20?de %11,7 büyüdü ve böylece yıllık hacim daralması pandeminin
tüm olumsuz etkilerine rağmen %1,9 seviyesinde kalmış oldu.
Özellikle yurt dışı hacim büyümesi %11,7 ile ciddi anlamda
başarılı bir performans sergiledi.
Burada özellikle %32,1 büyüme sergileyen Pakistan?n performansı
etkili oldu. Pakistan?da özellikle gazlı içecek hacminin %32,9
büyüdüğünü gördük. Orta Asya operasyonlarında da %6,2?lik bir büyüme
söz konusu olurken bu coğrafyanın ana pazarı olan Kazakistan?da büyüme
%1,6 düzeyinde kaldı. Ortadoğu?da ise %4,9?luk bir büyüme görüldü.
Yurt dışı hacimlerin 2020?deki büyümesi %2,8 oldu
Türkiye hacimleri de 4Ç20?de tatminkar seviyede %7,3 büyüdü.
Buradaözellikle evde tüketim için yapılan aktiviteler ve ılıman hava
koşulları etkili oldu. Özellikle gazlı içecek segmenti %18,1 ile ciddi
bir performans sergiledi. 4Ç20 performansı sonrası Türkiye?deki 2020
hacim daralması %7,5 düzeyinde gerçekleşti.
Genel olarak 4Ç20?deki güçlü hacim performansının hisse üzerinde
olumlu bir etki yaratmasını bekliyoruz. "
Analizin tamamı için:
https://www.ykyatirim.com.tr/mailing/68850d85-cdd4-47a6-a7cd-b4ae7d682731.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey