Ana SayfaANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)----

ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

07 Ocak 2021 - 08:49 borsagundem.com

Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"ABD'de Georgia'daki ikinci tur seçiminin Demokratları'ın üstünlüğü
ile sonuçlanmasının ardından daha fazla teşvik beklentileriyle küresel
risk iştahında pozitif bir görüntü var. ABD vadelilerinde bu sabah
%0,5 civarında alıcılı bir seyir gözlenirken, MSCI Asya endeksinde
yükselişler %1,5'e yaklaşmakta. Reflasyon temasıyla ABD on yıllık
tahvil faizi ise %1'in üzerinde kalmaya devam ediyor. Diğer taraftan,
Dolar'daki belirgin baskı da sürüyor. Dolar'ın küresel çapta zayıf
seyrettiği öte yandan TL varlıklarına yönelik olumlu algının sürdüğü
ortamda, Dolar /TL de halihazırda 7,33 civarından geçen 200 günlük
ortalamasının altına kaymış durumda. Bu fiyatlamalar çerçevesinde
BIST100 endeksi de güne alıcılı bir görüntüyle başlayabilir. Dün,
Akbank'ın 2021 yılına yönelik iyimser bir tablo çizmesinin verdiği
destekle Bankacılık endeksi (XBANK) %3,15 oranında yükselmişti. Bu
akşam da Garanti Bankası 2021 yılına yönelik beklentilerini
açıklayacakken, bankacılık hisselerinde alımlar bugün de sürebilir.
BIST 100 endeksi de gün içerisinde alıcılı bir seyir izleyebilir.
Olası yükselişlerde sıralı hedefler olarak 1.525 ve 1.535 seviyeleri
izlenebilir.

MAKROEKONOMİ

ABD tarafında siyasi gündem odaklı bir haber akışı içerisindeyiz,
ABD'nin başkenti Washington'daki gelişmeler bir yandan izlenirken,
Georgia'daki seçimlerde Demokratlar Senato'da çoğunluğu sağladı.
Böylece Biden'ın politika alanı genişlemiş oldu. Bundan sonraki
süreçte mali teşvikler, daha kapsamlı regülasyonlar ve vergi artışları
görmemiz olası. Daha fazla mali desteğin enflasyonu yukarı
çekebileceği beklentisiyle ABD 10 yıllıklarında da yukarı yönlü
hareket gördük. Fed tutanaklarında üyelerin çoğunun enflasyon
risklerinin aşağı yönlü olduğunu düşündüğü ve mevcut varlık
alımların hızının korunmasında hemfikir oldukları görüldü.
Dün küresel ölçekte nihai aralık ayı hizmet PMI verileri izlendi.
Euro Bölgesi hizmet sektörü 2. ay üst üste daralma bölgesinde kaldı
fakat kasıma göre görünüm daha iyi. 47,3 rakamı 46,4'e revize edildi.
Ayrıca bölgeler arası farklılıklarda da dikkat çekmekte. İtalya'da
39,7'ye, İspanya'da 48'e, Fransa'da ise 49,1'e, Almanya'da ise 47'ye
yükselmesine rağmen hizmet PMI'lar daralma bölgesinde kaldı. Büyük
Britanya'da hizmet PMI 49,9'da kaldı fakat İskoçya ve İngiltere'de
yeni kapanmalar hizmet PMI rakamlarına baskı yapacaktır. ABD'de hizmet
sektörü PMI 55,3 seviyesine gerilemesi beklenirken 54,8 seviyesinde
gerçekleşirken 50 eşik seviyesinin üzerinde büyüme bölgesindeki
seyrini sürdürdü.

ABD'de cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisi öncesi
aralık ayına ilişkin özel sektör istihdam verisi takip edildi.
İstihdam 123 bin azalırken, beklenti 100 bin kişi artması yönündeydi.
İstihdam 8 ay sonrası ilk kez azalmış oldu. Veriye bakıldığında geniş
ölçekli firmaları daha çok etkilendiği görülmekte. Geniş ve küçük
ölçekli firmalar istihdamı azaltırken, orta ölçekli firmalar ise 37
bin kişiye istihdam yarattı. Cuma günü açıklanacak resmi veri için
olumsuz bir referans olsa da bazen iki data ayrışabilmekte.

Yurt dışı tarafta bugün veri takvimine bakıldığında,

ABD tarafında, TSİ 18'de aralık ayına ilişkin ISM imalat dışı PMI
endeksi verisi açıklanacak. Artan vakalara ve kısıtlamalara rağmen
teşvik paketindeki olumlu gelişmeler, aşılanma sürecinin başlaması
gibi olumlu faktörlerin beklentileri olumlu etkilemesiyle endeksin
sınırlı gerilemeyle güçlü genişleme bölgesinde kalmaya devam etmesi
beklenmekte. Bu kapsamda endeksin, aralıkta 55,9'dan 54,6'ya hafif
gerilemesi bekleniyor. TSİ 16.30'da kasım ayına ilişkin dış ticaret
dengesi verisi izlenecek. Bunun yanında, TSİ 16.30'da 2 Ocak haftasına
ilişkin yeni işsizlik maaşı başvuruları verisi takip edilecek, verinin
800 bin kişi seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor.
Euro Bölgesi'nde TSİ 13'te aralık ayına ilişkin öncü TÜFE verileri
takip edilecek. Öncü veriye göre deflasyonist bölgede kalması
beklenmekte. Böylece TÜFE 4 aydır üst üste deflasyonist bölgede kalmış
olacak ki son toplantısında ECB düşük enflasyona ve büyümeye yönelik
varlık alım programlarını genişletmişti. Yıllık bazda TÜFE'nin
-%0,3'ten -%0,2'ye yükselmesi, çekirdek TÜFE'nin ise yıllık %0,2
seviyesinde gerçekleşerek yatay seyretmesi bekleniyor. Diğer yandan,
Almanya'da TSİ 10'da kasım ayına ilişkin fabrika siparişleri verisi
takip edilecek.
Yurt içi tarafta ise, TSİ 10'da Ticaret Bakanlığı tarafından bu
yılın ilk çeyreğine ilişkin Dış Ticaret Beklenti Anketi yayınlanacak.
Ayrıca TSİ 17'de aralık ayına ilişkin DHMİ uçuş istatistikleri takip
edilecek. DHMİ kasım ayına ilişkin yolcu istatistiklerine göre, aylık
bazda dış hat yolcu sayısı mevsimselliğin de etkisiyle %45,4 düşerken,
geçen senenin aynı ayına göre %70,1 düşük kamıştı. Özelikle, mevsimsel
etkilerin yanında, aralık ayında mutasyon özellikli virüs vakaları
nedeniyle İngiltere, Danimarka, Hollanda ve Güney Afrika'ya uçuşların
karşılıklı durdurulmasının etkisiyle dış hat yolcu sayısındaki düşüşün
sürmesi beklenebilir.
Bugün TCMB rezerv, DTH ve menkul kıymet istatistiklerini
paylaşacak.
Yurt içi yerleşiklerin dolarizasyon hareketine BDDK'nın
yayınladığı günlük verilerden de bakıyoruz ve 31 Aralık haftasında
bireysellerin ve tüzellerin farklı davrandığı görülmekte. Toplam DTH
miktarı yaklaşık 0,19 milyar USD arttı. Bireysel DTH 1,23 milyar USD
artarken, kurumsal DTH 1,04 milyar USD azaldı. Toplam YP mevduatın
toplam mevduat içerisindeki oranı ise %55,8'den %55,3'e geriledi. TL
kredilerde haftalık %0,45 artış, YP kredilerde haftalık %0,16 azalış
görülürken, toplam krediler ise kur etkisinden arındırlmış olarak
%0,24 arttı.
TCMB rezervleri geçen hafta brütte ve nette azaldı. TCMB Analitik
Bilanço verisine göre 31 Aralık haftasında dış varlıklar 96,7 milyar
USD'den 95,3 milyar USD'ye gelerek 1,4 milyar USD geriledi. Bunun
neticesinde toplam rezervin 94,6 milyar USD'den 93,2 milyar USD'ye
gerilediğini tahmin ediyoruz. Bankaların TCMB'de tuttukları döviz
mevduatı ise haftalık bazda 0,4 milyar USD arttı. Toplam rezervdeki
değişimden bankaların TCMB'de tuttukları döviz mevduatı çıkardığımızda
net rezervdeki değişime yaklaşık ulaşıyoruz. Buna göre net
uluslararası rezervin 15,5 milyar USD seviyesinden 13,7 milyar USD
seviyesine geldiğini öngörmekteyiz.
İç talepteki seyri görebilmek açısından seyrettiğimiz verilerden
biri de otomobil satışları verisi. Otomobil satışları aralık ayında
aylık %25,4, yıllık bazda %14 arttı. Önceki gün açıklanan geçici dış
ticaret verilerinde ithalatta %6,1 aylık artış gördük. Otomobil
satışlarındaki özellikle ithal satışlardaki artış ve ithalattaki bu
artışı dikkate aldığımızda aşırı kredi genişlemesinin yarattığı iç
talebin halen etkisini göstermekte. Bu açıdan bu rakamlar iç talebin
ithalat kanalıyla cari dengeye bir süre daha baskı yapabileceğini
göstermekte.


ŞİRKET HABERLERİ

İskenderun Demir ve Çelik (ISDMR, Nötr): 24 Kasım 2020'de yapılan
özel durum açıklamasında belirtilen 2. Yüksek Fırın'daki planlı onarım
çalışmaları tamamlanmış olup, ilgili fırının devreye alınma
çalışmalarına başlanmıştır.
İş Bankası (ISCTR, Nötr): Ticaret Bakanlığı tarafından
gerçekleştirilen denetim sonucunda Banka'ya verilen 110,1mn TL idari
para cezası sonrasında başlanan yargı sürecinde İş Bankası'nın açtığı
itiraz davası kabul edilmiş ve cezanın iptaline karar verilmişti. Bu
süreçle bağlantılı olarak Ticaret Bakanlığı tarafından yeniden
başlatılan denetimin neticesinde ilgili Bakanlık tarafından,
yürürlükteki Kanun hükümleri çerçevesinde Banka'ya 110,1mn TL idari
para cezası tebliğ edilmiştir.
İş GYO (ISGYO, Nötr): Şirket, İstanbul Çekmeköy'de bulunan 15,3bin
m2 alana sahip arsadaki Bayek Tedavi Sağlık Hizmetleri ve
İşletmeciliği A.Ş.'ye ait %32,8 oranındaki mülkiyet payının 7,9mn
TL+KDV bedel üzerinden satın alınmasına ve satın alma bedelinin tapu
devir tarihinde peşin olarak ödenmesine karar verilmiştir.
Tat Gıda (TATGD, Sınırlı Pozitif): Süt ve süt ürünleri iş kolunda
stratejik alternatiflerin değerlendirilmesi amacıyla yürütülen
çalışmalar sonucunda, Şirketin uzun vadeli iş planları çerçevesinde,
ana faaliyet konusu olan ve toplam karlılık içinde daha yüksek paya
sahip olan salça ve konserve ürünleri iş koluna odaklanılmasına, süt
ve süt ürünleri iş kolundaki tüm varlıkların satışına karar
verilmiştir. Bu kapsamda, Şirket ilişkili tarafları arasında yer
almayan CLA Süt ve Süt Ürünleri Gıda Sanayi Ticaret A.Ş. ("Alıcı"),
Çallı Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş. ("Garantör") ile Şirket arasında,
Şirketin süt ve süt ürünleri iş kolundaki varlıklarının devredilmesine
ilişkin bir varlık satış sözleşmesi imzalanmıştır. İşlem kapsamında
Bursa'daki Mustafakemalpaşa Üretim Tesisi ve Aydın'daki Söke Üretim
Tesisi ile bu tesislerin üzerinde bulunduğu gayrimenkuller, söz konusu
tesislerde bulunan makine ve ekipmanlar, süt ve süt ürünleri iş
koluyla ilgili Sek markası dahil tüm fikri haklar, alan adları ve
sosyal medya hesapları, stoklar, ilgili iş kolu çalışanları, ilgili
teşvik belgeleri ve iş koluyla bağlantılı bazı tedarik ve alt
yüklenici sözleşmeleri Alıcı'ya devredilecektir. Bu çerçevede süt ve
süt ürünleri iş kolundaki faaliyetlerimiz satış işlemlerinin
tamamlanmasını takiben sonlandırılacaktır. Toplam satış bedeli KDV
hariç 240mn TL olup, bu tutarın 105mn TL'si Gayrimenkullerin Bedeli,
51,8mn TL'si Kapanışta devre konu olabilecek tüm stoklar için 30 Eylül
2020 verileri dikkate alınarak öngörülen Tahmini Stoklar Değeri ve
bakiye 83,2mn TL ise diğer devre konu varlıkların satış bedeli olarak
belirlenmiştir. Söz konusu Tahmini Stok Değerinin yaklaşık 20mn TL'lik
kısmını oluşturan mamul niteliğindeki stokların Alıcı'ya veya doğrudan
üçüncü şahıslara devri konusu Kapanış aşamasında kesinleşecektir.
Devir nedeniyle Alıcı'dan 30mn TL tutarında kesin teminat mektubu
alınmıştır. Satış Bedelinden çalışanlarla ve stoklarla ilgili
düzeltmeler yapıldıktan sonra kalan kısım ve hesaplanacak KDV tutarı,
kapanış 45 gün içinde gerçekleşmezse taraflarca mutabık kalınan oranda
faiz eklenmek suretiyle, Kapanış Tarihi'nde tahsil edilecektir.
Şirketin 30.09.2020 tarihli kamuya açıklanan finansal tablolarında
satışı gerçekleşecek olan tüm varlıklara ilişkin net defter değeri
yaklaşık 155mn TL olarak hesaplanmaktadır. Satış bedeli belirli
düzeltmelere tabi olduğundan ve mamul stoklarının devredilip
devredilmeyeceği Kapanışta kesinleşeceğinden, devir nedeniyle oluşacak
kar tutarı bu aşamada sağlıklı bir şekilde hesaplanamamaktadır.

Vakıfbank (VAKBN, Nötr): Banka, İstanbul Uluslararası Finans
Merkezi (İUFM) projesi kapsamında Vakıf Gayrimenkul Yatırım
Ortaklığı'na (VKGYO, Sınırlı Pozitif) ait projenin Banka Genel
Müdürlük hizmet binası olarak kullanılması planlanan 52 katlı bloğunda
yer alan 4,8bin m²'lik yerin 73mn TL'ye satın alınmasına ilişkin Banka
ve Vakıf Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı arasında sözleşme imzalanmıştır.

SEKTÖR HABERLERİ

Akaryakıt: Benzinin litre fiyatında gece yarısından geçerli olmak
üzere 11 kuruş zam geldi. Enerji Petrol Gaz İkmal İstasyonları İşveren
Sendikasından (EPGİS) alınan bilgiye göre, zam pompa fiyatına ortalama
7 kuruş olarak yansıyacak. Kalan 4 kuruşluk kısım ise devreye alınan
Eşel Mobil sistemi gereği ÖTV gelirinden karşılanacak. (Kaynak: AA)

Otomotiv: Otomobil ve hafif ticari araç pazarı 2020 Aralık'ta
önceki yılın aynı ayına göre %15,2 artışla 104,293 adede yükseldi.
Otomotiv Distribütörleri Derneği (ODD) verilerine göre, otomobil ve
hafif ticari araç pazarı 2020 yılında bir önceki yıla göre ise %61,3
artışla 772,788 olarak gerçekleşti. (Kaynak: Reuters)

DİĞER SİRKET HABERLERİ

Kafein Yazılım (KFEIN): Şirket Micro Focus'un Bütünleşik Veri
Analitiği ürünü olan Vertica için İş Ortaklığı Programı kapsamında
"Reseller Partner Programı" sertifikasyonlarını tamamlayarak, Micro
Focus Platin Partner'ı olmuştur.

FAİZ PİYASALARI

Çarşamba günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %17,00
seviyesinde değişmeyerek yatay seyretti. TCMB toplamda piyasayı 246
milyar TL ile haftalık repo ihalelerinden karşılanacak şekilde fonladı
ve tüm fonlama hatfalık repo ihaleleriyle sağlandı. TCMB sadeleşme
politikasıyla uyumlu olarak çarşamba günü 30 milyar TL (%17'den, 7 gün
vadeli) haftalık repo ihalesi açtı. Sadeleşme politikası ile uyumlu
olarak diğer kanallardan fonlama yapılmadı.

ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %0,96
seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %0,94-%1,05 bandında
hareketin ardından, %1,04 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisinde faizlerde sınırlı
değişimlerle görece yatay seyir gözlendi. Bu kapsamda, günlük bazda
kısa, orta ve uzun vadeli tarafta faizlerde 5 baz puana varan sınırlı
değişimler görüldü. "



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey