Oyak Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Piyasa Görüşü: Pozitif (Korunuyor)
Aşıya yönelik haber akışı küresel hisse senetleri piyasasını
desteklemeyi sürdürüyor? Kasım ayında, küresel hisse senedi piyasaları
günümüze kadar olan en büyük aylık artışını gösterdi ve MSCI AC Dünya
Endeksi USD bazında +%12.2?lik artış kaydetti. COVID-19 aşıları ile
ilgili umut verici haberler performansın ana sebebidir. Kasım ayı
boyunca, klinik denemelerin ümit verici sonuçlarına ilişkin duyurular,
hisse senedi endekslerinin tüm zamanların en yüksek seviyelerine
(ABD'de) veya yıllardır görülmeyen seviyelere (Japonya) dönmesine
yardımcı oldu. Yatırımcılar etkili ve güvenli bir aşının yakın
zamanda hazır olacağına ikna olmuş durumda ve buna ek olarak, merkez
bankaları güvercin duruşlarını sürdürüyor ve etkili mali teşvikler
2021 yılı ekonomik görünümünü de desteklemeye devam edecek gibi
görünüyor. Küresel düzeyde, enerji sektörü (petrol fiyatlarındaki
toparlanmanın etkisiyle), finans sektörü ve konjonktürel artışlardan
etkilenen sektör hisseleri belirgin bir şekilde daha iyi performans
gösterirken defansif sektörler hisseleri (kamu hizmetleri/yan
hizmetler, tüketici ürünleri ve telekomünikasyon) geride kaldı.
Kısacası, hisse senedi piyasası yükselişi tasdiklenmiş görünmekte ve
riskli varlıkların orta vadeli görünümü iyileşmektedir. BIST olumlu
performansına rağmen, rakiplerine göre hala yüksek iskontolu işlem
görüyor? MSCI Türkiye Endeksi son iki ayda, dolar bazlı %15?lik bir
yükseliş kaydetti ve MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler Endeksi?nin %3, MSCI
Dünya Endeksi?nin %6 üzerinde bir performans sağladı. Yeni ekonomi
yönetiminin olumlu mesajları, son dönemde yaşanan faiz artışı ve
enflasyonla mücadele niyeti USD/TL paritesini daha stabil bir seviyeye
getirdi ve CDS risk primi 360 mertebesine geriledi. Yeni ekonomi
yönetiminin yapıcı adımları, yabancı yatırımcıların ilgisini de çekti
ve Kasım ayında 1mlrUSD?lik Borsa?da alım gerçekleşti. Borsa İstanbul,
son olumlu performansına rağmen 9.7x F/K ile işlem görürken, MSCI
Gelişmekte olan ülkelere göre, tarihi ortalama iskonto seviyesi olan
%24?ün üzerinde, %51?lik iskonto ile işlem görüyor.
Revize BİST-100 hedefimiz 1,710?la %23 yükselme potansiyeli
içeriyor? Makro tahminlerimizde yaptığımız değişiklikler neticesinde
BİST-100 için hedefimizi %13 yükselterek 1,710?a revize ettik ve bu
rakam %23 yükselme potansiyeline işaret etmektedir. Bu raporla ayrıca
KRDMD ve VERUS için önerimizi Endeks Üzerinde Getiri?ye (Endekse
Paralel Getiri?den) yükseltirken, BRISA ve OTKAR?ı Endekse Paralel
Getiri?ye (Endeks Üzerinde Getiri?den) indirdik.
Kovid-19 sonrası ekonomik toparlanma bankacılık sektörünü cazip
kılıyor... Kovid-19 kaynaklı dalgalanma sonrası iyileşen piyasa
koşullarını, güncellenen makro tahminlerimizi ve daha düşük sermaye
maliyetini hesaba katarak kapsamımızdaki sekiz banka için hedef
fiyatlarımızı ortalama %20 artırıyoruz. Revizyonlar sonrası hedef
fiyatlarımız takibimizdeki bankalar için ortalama %20 potansiyel
getiriye işaret etmektedir. Önümüzdeki sene bu yıl ayrılan yüksek
ihtiyati karşılıkların ardından potansiyel olarak daha düşük karşılık
gideri beklerken komisyon gelirlerinde de yasal düzenlemelerin
etkisinin azalmasıyla artış bekliyoruz. Kovid kaynaklı faaliyet
giderlerdeki artışında 2021 yılında normalleşeceğini düşünüyoruz.
Bunların ışığında takibimizdeki sekiz banka için 2020-22 kar
tahminlerimizi ortalama %11 artırdık. 2021 yılında takibimizdeki
bankalar için yıllık ortalama %13 (daha önce %18) ve 2020 için ise %32
(daha önce %16) net kar artışı öngörüyoruz. Bankalar arasında Garanti,
Akbank ve Yapı Kredi en çok beğendiklerimizdir.
Hisse senetleri piyasası için temkinli pozitif görüşümüz devam
ediyor?Model portföyümüz 17 Kasım kapanışlı son güncellemeye göre
endeksin %10 oranında değer kazandığı dönemde piyasanın %2.7 altında
getiri sağlasa da yılbaşından günümüze performansı endeksin %1.5
üzerindedir. Aşıyla ilgili global haber akışının ve yerel ekonomi
yönetimindeki değişikliklerin önceki aylara göre görünürlüğü nispeten
artırdığı görüşündeyiz. Bu, hisse senedi piyasasını desteklemeyi
sürdürebilir. Türkiye?nin büyüme potansiyeline ve endeksin yükselme
potansiyeline yatırım için en ideal hisselerden biri olan KCHOL?ü
portfoyümüze ekliyoruz. Bunun yanısıra TKFEN de taahhüt segmentinin
kârlılığında normalleşme beklentimiz ve pandemi sebebiyle ertelenen
altyapı harcamalarının önemli ölçüde yeni proje potansiyeli
barındırması sebebiyle portfoyümüze girmiştir. Güncel portföyümüz
AKBNK, GARAN, KCHOL, SAHOL, TCELL, BIMAS, KOZAL, TKFEN, TTRAK, AVISA
ve AKGRT hisselerini içermektedir."
Analizin tamamı için:
http://eposta.oyakyatirim.com.tr/Dosya/K3YZJJCB6QB8VKAB/tr-oyak-1220-turkcetoppicks?userCode=2af0ba73-5aaa-44c7-8843-7ca9cfff3b48
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey