Ana SayfaANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Yapı Kredi Yatırım)----

ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Yapı Kredi Yatırım)

15 Aralık 2020 - 09:33 borsagundem.com

Yapı Kredi Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten
Analiz:
"BIST-100 endeksinde ilk önemli destek 1,375
Küresel piyasalarda, salgının seyri, aşı gelişmeleri, merkez
bankaları politikaları, teşvik paketlerine yönelik gelişmeler takip
edilen konu başlıkları olmaya devam ediyor. Aşı konusundaki ilerleme
ile birlikte ekonomi ve şirket karlılıklarının iyileşeceği
beklentileri ön planda yer almaya devam ederken, aşılama
çalışmalarının başlaması, ABD?de tekrar öne çıkan yeni teşvik paketine
yönelik haber akışı eşliğinde yeni zirve seviyeleri test eden riskli
varlık sınıfında yer alan hisse senetlerinde sınırlı kar satışlarının
etkili olduğunu takip ediyoruz. ABD?de Pfizer ve BioNTech tarafından
geliştirilen aşının ilk dozları dün dağıtılmaya başlanırken, NYC
Belediye Başkanı Bill De Blasio?nun, şehirdeki koronavirüs
vakalarındaki artış nedeniyle tam kapanma olasılığı olduğuna dair
açıklamaları ön plandaydı. Güne %0.9 artıda başlayan küresel risk
barometresi olarak da izlenen S&P 500 endeksi geri çekilerek günü %0.4
ekside (yılbaşından bu yana %13 civarı yükselişte), Dow Jones %0.6
ekside, teknoloji endeksi Nasd %0.5, Russell 2000 ise %0.1 artıda
kapanış yaptı. (MSCI Dünya %-0.09, MSCI EM %-0.6, MSCI Türkiye ETF?i
%-0.96). Normalleşme beklentileri eşliğinde satış baskısı altında
kalan altın tepki yükselişleri ardından dengelenirken, Ağustos
diplerine geri çekilen volatilite endeksi VIX son dört işlem gününde
%18 civarı yükseldi, aşağı baskının öne çıktığı ABD 10 yıllık tahvil
faizi yatay seviyede, son iki yılın en düşük seviyelerine gerileyen
dolar endeksi ise %0.3 ekside günü tamamladı."

Şirket Haberleri

Avivasa Kasım prim üretimi
Avivasa Emeklilik Kasım ayında hayat segmentinde 107 milyon TL
brüt prim üretimi gerçekleştirdi. Bu geçen senenin aynı ayına göre %4
düşüş gösterirken, Ekim ayına göre ise yatay bir trende işaret
etmektedir. İlk 11 ay kümülatif artış yıllık %47 seviyesine
gerilemiştir (ilk 6 ay artış %90 seviyesindeydi). Bu ivme kaybında son
dönemde belirgin olarak artan TL kredi faizleri etkili oldu. Aralık
ayında ve 2021?in ilk çeyreğinde prim üretiminde bir miktar daha
yavaşlama öngörüyoruz. 2020 ve 2021?de şirket için sırasıyla %40 ve
%20 brüt üretimi artışı bekliyoruz. Açıklanan veri beklentilerimize
paralel ve o nedenle hisse için nötr olarak değerlendiriyoruz.
BIM , yıl sonu beklentilerini yukarı yönlü yeniledi.
BIM , yıl sonu beklentilerini yukarı yönlü yeniledi.
Buna göre, şirket yönetimi, 2020 yılını %36-%38 yıllık ciro artışı
(önceki % 30-%34) ve % 6,5-% 7,0 VAFÖK marjıyla (önce% 5,5-% 6,5)
kapatmayı bekliyor. VAFÖK marjı beklentisi UFRS 16 sonrası %9
düzeylerine isabet ediyor.
BIM'in 2020 beklentilerini ikinci kez gözden geçiriyor.
Başlangıçta şirket, yaklaşık % 5 VAFÖK marjı ile % 24 civarı bir ciro
artışı bekliyordu, ancak şimdi yaklaşık % 7 VAFÖK marjı ile %
37'lik bir gelir artışı öngörüyor. Revize beklentilerin orta
noktası, 4Ç20 için % 42 gelir artışı ve % 7,3'lük bir FAVÖK marjı
anlamına geliyor, ki bu seviyeler, sadece yıl başından bugüne
gerçekleşmelerden yüksek değil, aynı zamanda BIM'in hiç açıklamadığı
tarihi yüksek seviyeleri işaret ediyor.
BIM'in yıl sonu için yukarı yönlü revizyonu, şirketin kısa vadeli
görünümüne ilişkin olumlu beklentilerimizi teyit ediyor. BİM, en
beğendiğimiz hisselerin bulunduğu ?Model Portföy?ümüzde yer almaktadır
ve hisse için 87 lira hedef fiyatla ?AL? önerimizi yineliyoruz. TL
mevduatta düşük stopaj oranları 31 Mart 2021?e karar uzatılacak
Cumhurbaşkanı Erdoğan, TL mevduat hesaplarından alınan düşük
stopaj oranlarının 31 Mart 2021?e kadar uzatılacağını açıkladı. Stopaj
oranları 30 Eylül?de düşürülmüştü. Böylelikle TL mevduat hesaplarından
alınan 6 aya kadar TL mevduat için %5 stopaj, 6-12ay arası TL mevduat
için %3 stopaj ve 12 ay üzeri TL mevduat için ise %0 stopaj oranları
31 Mart 2021?e kadar sabit bırakılacak.

Pegasus Airlines Kasım?20 Aylık trafik sonuçları

Pegasus, Kasım ayı hava trafik sonuçlarını açıkladı. Buna göre
şirket, yıllık %47?lik azalışla 1,3 milyon yolcu taşıdı ve % 37 daha
az uçuş gerçekleştirdi. Yolcu doluluk oranı yıllık 14 puan düşüşle %
75 oldu. Sonuçların alt kırılımı, yurt içi ve yurt dışı uçuş sayıları
bakımından, geçen seneye göre büyük farklılık gösterdiğinden,
konsolide yolcu sayıları şirketin gelir performansı için tam bir
gösterge niteliği taşımayabilir. Şöyle ki, geçen yıl uçuşların %55'i
veya AKK'nın % 34'ü iç hat uçuşlarına tahsis edilirken, bu yıl
şirketin dış hatlara uçmasını engelleyen Covid-19 nedeniyle uçuşların
% 69'u veya AKK'nın % 47'si iç hatlarda gerçekleşti. Uluslararası
uçuşlarda yıllık yolcu daralması % 63 olurken doluluk oranı 12 puan
düştü. Özetle, hisse senedinin fiyatlandırması farklı bir fikir
veriyor olsa da, Pegasus'un aylık trafik sonuçlarında ne önemli bir
iyileşme ne de olumlu bir sürpriz var. Sonuçları nötr olarak algılıyor
ve benzer bir piyasa tepkisi bekliyoruz."


Analizin tamamı için:


https://www.ykyatirim.com.tr/mailing/f5280abd-720f-4472-8a94-0c04fb71b2dc.pdf



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey