ANALİZ-Doğuş Oto 3. Çeyrek Finansal Sonuç Değerlendirmesi(Gedik Yatırım)

Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Doğuş Otomotiv (DOAS)
Öneri: -
Son Kapanış: 21,70
Hedef Fiyat: -
Potansiyel Getiri: -

3Ç20 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2020/09 dönemine aittir.
Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
Net satışları 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %149,2 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %194,2 artışla 6.3
milyar TL olmuştur. 2020 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre net satışları %97,1 artışla 12.1 milyar TL seviyesinde
gerçekleşmiştir.
FAVÖK'ü 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %190,7 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %347,9 artışla 631.7
milyon TL olmuştur. 2020 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre %185,0 artışla 1.1 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 142 baz puan artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 342 baz puan artışla
%10,0 olmuştur. 2020 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine
göre 283 baz puan artışla %9,2 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Net karı 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %386,15 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %1.139,3 artışla 511.8
milyon TL olmuştur. 2019 yılında 2.8 milyon TL net zarar açıklayan
şirket, 2020 yılında 741.2 milyon TL net kar açıklamıştır.
Net borcu 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %3,5 düşüşle 1.9
milyar TL olmuştur.

Sonuç

Şirket, 3Ç20'de 6.343 mn TL satış geliri (kons: 6.409 mn TL), 632
mn TL FAVÖK (kons: 515 mn TL) ve 512 mn TL net kar (kons: 329 mn TL)
açıklamıştır. Şirket 3Ç20'de yıllık %137 artışla 35 bin adet binek
otomobil ve %251 yükselişle 5 bin adet hafif ticari araç satışı
gerçekleştirmiştir. Operasyonel giderler %2 artışla 202 milyon TL
olmuş, şirketin FAVÖK ve FAVÖK marjı gelişim kaydetmiştir. Şirketin
finansal borçları ağırlıklı olarak TL cinsindendir. TL borçlanma
maliyetlerindeki düşüşe bağlı olarak şirketin net finansman giderleri
bir önceki yıla göre %23 azalarak 89 milyon TL olarak açıklanmıştır.
Şirket 2020 yılı beklentilerini revize etmiştir. Buna göre yurtiçi
pazarın 700 bin adedin üzerinde (önceki: 620-630 bin adet), şirketin
satış adetlerinin 90 bin adedin üzerinde (önceki: 70-80 bin adet
(Skoda hariç)) olması beklenmektedir. Yatırım harcamaları öngörüsünü
ise 160-170 milyon TL (2019:45 mn TL 2018: 179 mn TL) ile
korunmuştur. Hisse son 12 aylık verilere göre 5,1x FD/FAVÖK ile işlem
görmektedir. Şirketin finansal sonuçları güçlü ve beklentilerin
üzerinde açıklanmıştır. Hisse son 1 ayda %39 nominal, %31 rölatif
performans sergilemiştir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki
etkisini pozitif olarak değerlendiriyoruz."

http://e.gedik.com/click/558ef42bb2e74e1cb0392b47/5faa459ee625cd000101e4bf/558ef288b2e74e1cb038f94c/5faa45ad1ceb5e0001e80abc

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey