Şeker Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Güne satıcılı başlangıç yapan BIST-100 endeksi gün içinde
satıcılı seyrini güçlendirerek devam ettirse de gün içi kayıplarının
bir kısmını geri alarak günü %1,30 düşüşle 1.112,37?den kapattı.
Almanya ve Fransa?nın artan vaka sayıları sonrası sokağa çıkma yasağı
ve kısıtlamalara hazırlanmasıyla büyüme endişeleriyle borsalarda
başlayan satış baskısı haftanın son gününde devam etti. Majör borsalar
günü satıcılı bir eğilimle kapatırken, BIST kapanışı sonrası açık olan
majör borsalar kayıplarının bir kısmını geri alarak haftayı tamamladı.
BIST yurtdışına paralel satıcılı seyrini devam ettirirken, TL?deki
değer kayıplarının devam etmesi, jeopolitik gelişmeler, ABD ve AB ile
ilişkilerin zayıflayabileceği beklentileri de TL varlıklardaki negatif
fiyatlama da etkili oluyor. İngiltere 4 haftalık sokağa çıkma yasağı
uygulayacağını açıklarken, Covid-19 salgınının hız kazanması sonrası
bir çok AB ülkesi kısıtlamalar uygulayacağını açıkladı. Bu gelişmeler
sonrası global büyüme endişelerinin tekrar güç kazanması beklenirken,
başta AB borsaları olmak yurtdışı borsalardaki satış baskısının
aralıkla devam etmesi beklenir. Salı günü yapılacak ABD başkanlık
seçimine ilişkin belirsizliğin de etkisiyle global piyasalarda riskten
kaçınma eğiliminin devam etmesi beklenmektedir. BIST?in genel olarak
yurtdışı borsalardaki eğilime paralel hareket etmesi beklense de vaka
sayılarının Türkiye?de AB?ye göre kontrollü seyretmesi ve henüz bir
kısıtlamaya gidilmemesi nedeniyle endeks yurtdışı borsalara göre daha
dirençli bir görünüm sergileyerek, kısa vadeli güçlü satışlar sonrası
sınırlı tepki alımları gerçekleştirebilir. Ancak kurlardaki yükseliş
eğilimi devam ettikçe olası tepki alışmalarının satış fırsatı olarak
kullanılması ve kısa vadeli dip arayışının devam etmesi beklenir.
BIST-100 endeksi teknik olarak orta ve uzun vadeli destek olan 200
GHO?nı test ettikten sonra tepki alımlarıyla karşılaşırken, aşırı
satımda olduğu için hafta içinde özellikle banka hisseleri öncülüğünde
tepki yükselişi denemeleri gerçekleştirebilir. VIX endeksi 38
seviyelerinde seyrederken, endeks ilk etapta 33 seviyesi altına
gelmedikçe ABD borsalarındaki yüksek volatilite ve satış baskısı
riskinin devam edeceğine düşünüyoruz. CDS?ler 560 seviyelerine
yükselirken, mevcut fiyatlama TL varlıklara ilişkin yüksek risk
algısının devam ettiğine işaret ediyor. Bugün veri tarafında ABD?de
açıklanacak ISM imalat endeksi takip edilecek. BIST?in Cuma kapanışına
göre ABD ve Almanya vadeli endeksleri %1?e yaklaşan oranda pozitif
seyrederken, Asya borsalarında karışık bir görünüm olmakla birlikte
ana endeksler vaka sayılarının bölgede kontrollü seyretmesi nedeniyle
haftaya pozitif eğilimle başladı. Endeksin güne tepki alımlarıyla
başlaması ve gün içinde tepki alımı denemelerinin devam etmesi
beklenmektedir. Ancak yurtdışı borsalardaki satış baskısının devamı
durumunda endeksin satıcılı seyrini devam ettirerek kısa vadeli dip
arayışını devam ettireceğini düşünüyoruz.
Sektör Haberleri:
*** TCMB'den yapılan açıklamada, kredi kartı işlemlerinde
uygulanacak azami faiz oranlarının güncel piyasa koşullarını yansıtan,
öngörülebilir ve kurala bağlı bir yöntem ile belirlenmesine karar
verildiği belirtildi. Kredi kartı işlemlerinde uygulanacak azami faiz
oranlarının belirlenmesinde, fonlama maliyetinin göstergesi olarak,
bankaların ağırlıklı ortalama mevduat faiz oranları dikkate alınarak
hesaplanan referans oranın esas alınacağı ifade edildi. TL cinsinden
uygulanacak aylık azami akdi faiz oranı, söz konusu referans orana 55
baz puan eklenerek belirlenecektir. 1 Kasım 2020 tarihinden geçerli
olmak üzere, TL cinsinden kredi kartı işlemlerinde uygulanacak aylık
azami akdi faiz oranı %1,46, aylık azami gecikme faiz oranı %1,76, YP
cinsinden kredi kartı işlemlerinde uygulanacak aylık azami akdi faiz
oranı %1,17, aylık azami gecikme faiz oranı %1,47 olarak
hesaplanacaktır. Takip ettiğimiz bankalar arasında Yapı Kredi Bankası
(YKBNK), Garanti Bankası (GARAN) ve Isbank (ISCTR) en yüksek kredi
kartı bakiyesine sahip bankalar olarak öne çıkmaktadırlar (Nötr).
*** Bankacılık sektörü toplam karı 3Ç20?de, kamu mevduat
bankalarındaki yüksek ticari zarara rağmen, çeyreksel bazda sınırlı
%0,9 artış gösterdi. Aylık olarak yayınlanan BDDK datasına göre, Türk
bankacılık sektörü net kar rakamı Eylül ayında, yabancı mevduat
bankalarında artan kredi karşılıklarının da etkisiyle aylık bazda
%16,7 azalarak, 3,3 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. (Yıllık bazda
%7,1 artış). Türk bankacılık sektörünün 9 aylık kümülatif karı ise
46,3 milyar TL olarak gerçekleşti (Yıllık: +%28,8). Sektörün kümülatif
özkaynak getirisi aylık bazda 60 baz puan azalarak Eylül ayında % 11,0
seviyesinde gerçekleşti. Sermaye yeterlilik oranı 14 baz puan
iyileşerek %19,4 seviyesinde gerçekleşti, çekirdek sermaye yeterlilik
oranı ise aylık bazda sabit seyrederek %14,8 seviyesinde gerçekleşti .
Sektörün 9 aylık kümülatif karı yıllık bazda %28,8 artış
göstermiştir ancak segmentler arası karlılık performanslarında büyük
farklılıklar bulunmaktadır. Kamu mevduat bankalarında Eylül ayı
itibariyle geçen yılın aynı dönemine göre yıllık bazda %95,2
seviyesinde güçlü bir kar artışı gerçekleşirken, yabancı mevduat
bankalarında net kar yıllık bazda %3,9 azalmıştır. Özel mevduat
bankalarında ise yıllık bazda %25,9 kar artışı gerçekleşmiştir.
Çeyreksel bazda karşılaştırmada ise bankacılık sektörü karı 3Ç20?de
2Ç20?ye göre çeyreksel bazda sınırlı %0,9 artarak bizim takip
ettiğimiz bankalar için öngördüğümüz %5,3 kar artışı tahminimizin
hafif altında gerçekleşti. Ticari zarar kaleminde ve kredi zarar
karşılıklarında gerçekleşen önemli ölçüdeki artış negatif unsurlar
olarak öne çıkmaktadır. Öte yandan yasal düzenlemeler ve pandeminin
etkisiyle 2Ç20?de son derece zayıflayan ücret ve komisyon gelirlerinde
3Ç20?de toparlanma ve diğer bankacılık gelirlerinde artış karlılığı
olumlu etkiledi. Segment bazında, mevduat ankaları arasında, yabancı
mevduat bankaları çeyreksel karşılaştırmada en güçlü performansı
gösterdi. Net kar bu segmentte 3Ç20?de 2Ç20?ye göre çeyreksel bazda
%23 arttı. 1,2 milyar TL ticari kar karlılığı olumlu etkiledi. Özel
mevduat bankalarında 754 milyon TL ticari karın da etkisiyle çeyreksel
bazda %17 seviyesinde kar artışı gerçekleşti. Öte yandan kamu mevduat
bankalarında karlılık çeyreksel bazda %40 azalırken bu segment mevduat
bankaları arasında göreceli en zayıf performansı gösterdi. Sektörde
görülen trendin aksine 9,2 milyar TL ticari zarar karlılığı baskıladı.
Olumlu tarafta net ücret ve komisyon gelirleri çeyreksel %35 arttı ve
çekirdek bankacılık gelirlerini olumlu etkiledi. Katılım bankalarında
çeyreksel bazda %39 oranında güçlü bir kar artışı yaşandı.
Şirket Haberleri:
TSKB?nin (TSKB) bugün 3Ç20 finansal sonuçlarını açıklaması
bekleniyor. TSKB için 3Ç20 için kar beklentimiz 192 milyon TL olup
çeyreksel bazda %14, yıllık bazda ise %28 artışa işaret etmektedir.
Piyasa beklentisi ise 196 milyon TL?dir. Sektörde görülen trendin
aksine sabit seyreden marjlar, 5 milyon temettü geliri, karşılıklarda
artış sebebiyle yüksek seyreden beklenen kredi zarar karşılıkları
çeyreğin öne çıkan unsurlarıdır. Aktif kalitesi tarafında ise, TGA
rasyosunun %3,4 seviyesinde sabit seyretmesini, kredi riski
maliyetinin ise yaklaşık 170 baz puan seviyesinde gerçekleşmesini
bekliyoruz (Pozitif).
Türk Telekom (TTKOM), borç portföyünün ve maliyet yapısının
optimize edilmesi amacıyla, vadesine ortalama 2.1 yıl kalmış olan
toplam 128mn ABD doları mukabili kredinin ödemesini
gerçekleştirmiştir. "
https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/55017/gb-02.11.20.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey