HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Aselsan için 22,00 TL hedef fiyatla 'AL' tavsiyesini korudu

Ziraat Yatırım, Aselsan için 22,00 TL hedef fiyatla 'AL'
tavsiyesini korudu.
Ayrıntılar şu şekilde:
"Aselsan'ın 2020 yılı üçüncü çeyrek ana ortaklık net dönem karı
bir önceki yılın aynı dönemine göre %78,6 oranında artarak 1.146,8mn
TL'ye yükselmiş ve hem bizim beklentimiz olan 1162,8mn TL hem de
piyasa beklentisi olan 1.133mn TL'ye paralel gerçekleşmiştir.
Aselsan'ın satış gelirleri üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı
dönemine göre %5,6 oranında artarak 3.192mnTL olarak gerçekleşmiştir.
Diğer taraftan satışların maliyeti aynı dönemde %9 oranında artarken,
brüt kar ise %5,4 oranında gerileyerek 685,3mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler aynı dönemde %25,8 oranında
artarken, diğer faaliyetlerden 3Ç2019'daki 115,2mn TL'lik gidere
karşın, kurlardaki yüksek artış kaynaklı 3Ç2020'de 1.138mn TL gelir
kaydedilmiştir. (Aselsan'ın Eylül sonu itibariyle 3,6 milyar TL'lik
yabancı para fazla pozisyonu bulunmaktadır) Bunlara bağlı olarak da
faaliyet karı 3Ç2019'daki 434,5mn TL'den 3Ç2020'de 1.603,4mn TL'ye
yükselmiştir.
Şirket'in FAVÖK'ü ise üçüncü çeyrekte %11,2 oranında gerileyerek
542mn TL'ye inmiş ve FAVÖK marjı %20,2'den 3Ç2020'de %17'ye
gerilemiştir. Özellikle marjı görece düşük olan projelerde yapılan
hakedişler bunda ana etken olmuştur.
Finansman tarafında Şirket 3Ç2019'deki 109,8mn TL'lik finansman
gelirine karşın bu çeyrekte 331,2mn TL finansman gideri kaydetmiştir.
118,8mn TL'lik vergi gideri sonrası şirketin ana ortaklık net dönem
karı 1.146,8mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Üçüncü çeyrek yüksek kar rakamıyla birlikte Aselsan'ın Ocak-Eylül
dönemi ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre
%51,3 oranında artarak 2.988,4mn TL'ye ulaşmıştır
Aselsan'ın bakiye sipariş miktarı, eldeki projelerdeki
ilerlemelere karşın, eklenmeye devam eden yeni projelerin etkisiyle,
Eylül ayı sonunda Haziran ayı sonundaki 9,5 milyar dolar seviyesini
korumuştur."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/F9CCA857760B4E0D9102356370E5637B/bc3fac7e18ed6e45417bdffbac3a0b4b/?i=15cdc91b689254eae1fc65930d630482f96e85cad44705d39e0edbef093ae248e38b80410394b3428fd67521d6c3bb4dc935eeab9111dde64680c7dbd0a1037c19d0659892a20b31e8cc1cf66fb35c84edbd31f847686c50e53ed7cae54b46f2

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey