Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Önümüzdeki hafta yapılacak ABD Başkanlık seçimleri öncesi oynaklık
yüksek seyrederken, artan koronavirüs vakaları sonrasında bazı
ülkelerin ciddi kısıtlamalara gitmesi risk iştahının zayıf kalmasına
neden oluyor. Diğer yandan, dün güvercin bir tonda gerçekleşen ECB
toplantısında konuşan Başkan Lagarde, Avrupa'da ekonominin beklenenden
hızlı ivme kaybettiğini açıkladı. Fiyatlamada bakıldığında, EURUSD
paritesi 1,17 seviyesinin altında zayıf bir görüntü sergilerken,
S&P500 endeksi bu sabah yaklaşık %1,5 oranında değer kaybediyor. Son
iki gündür sert satışlarla karşılaşan Brent petrolde de baskı sürüyor.
Yurtdışı piyasalardaki zayıflık ve TL'deki negatif ayrışmanın devam
etmesi ile BIST100 endeksi güne %1'e yakın satıcılı bir görüntüyle
başlayabilir. Endeks gün içerisinde de satıcılı bir seyir izleyebilir.
MAKROEKONOMİ
Olumlu açıklanan ABD verileri ile dün artıda kapatan Wall Street'e
karşın artan koronavirüs vaka sayısının ve ABD'de seçimlere birkaç gün
kalmasının etkisiyle vadelilerin zayıfladığını görüyoruz.
Pandemiyle birlikte ikinci çeyrekte yıllıklandırılmış %31,4
daralan ABD ekonomisi kısıtlamaların gevşetilmesi ve teşviklerle
üçüncü çeyrekte beklentilerin hafif üzerinde %33,1 ile güçlü bir
büyüme gösterdi. İşsizlik maaş başvuruları da 24 Ekim ile biten
haftada beklentilerden daha iyi gerçekleşti.
BOJ, faizlerde değişikliğe gitmezken, 2020 yılına ilişkin daralma
ve enflasyon beklentisini kötüleştirdi.
ECB de faizlerde bir değişikliğe gitmezken, beklentiler
doğrultusunda aralık ayı toplantısında ek teşvik sinyali verdi.
Avrupa'da artan vakalar ve kısıtlamalarla birlikte ECB Başkanı da
risklerin aşağı yönlü olduğunu vurgularken, ekonominin 4. çeyrekte
daralıp daralmayacağını henüz bilmediklerini belirtti.
Bugün ABD tarafında, TSİ 15.30'da eylül ayına ilişkin çekirdek
kişisel tüketim harcamaları (PCE) deflatör, kişisel gelirler ve
harcamalar verileri açıklanacak. TSİ 16.45'te ekim ayına ilişkin
Chicago PMI'ın 62,4'ten 58'e gerilemesi bekleniyor. Bunun yanında, TSİ
17'de Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi ekim ayı nihai
verisinin 80,4'ten 81,2 seviyesine hafif yükselmesi bekleniyor.
Fransa, Almanya, İtalya ve Euro Bölgesi'nde yılın üçüncü çeyreğine
ilişkin öncü GSYH büyüme verileri açıklanacak. Ayrıca TSİ 10'da
Almanya'da eylül ayına ilişkin perakende satışların yıllık bazda %4,2
yükselmesi bekleniyor. Öte yandan, TSİ 13'te Euro Bölgesi'nde ekim
ayına ilişkin öncü TÜFE'nin yıllık bazda -%0,3 seviyesinde
gerçekleşerek yatay seyretmesi bekleniyor. Ayrıca TSİ 13'te Euro
Bölgesi'nde eylül ayına ilişkin işsizlik oranın ise %8,3'e yükselmesi
bekleniyor.
TÜİK eylül ayına ilişkin dış ticaret verilerini açıklayacak. Bu
veri öncesi Ticaret Bakanlığı eylül ayına ilişkin geçici verileri
açıklamıştı. Eylül ayına ilişkin geçici dış ticaret verilerine göre
ihracat 16 milyar USD, ithalat ise 20,9 milyar USD olmuştu. İhracat
ağustos ayına göre belirgin toparlanırken, eylül ayları içerisinde de
en yüksek eylül ayı ihracatına erişti. İthalat ise ağustos ayına
benzer şekilde altın ithalatındaki artışın da etkisiyle Temmuz
2018'den bu yana en yüksek rakama geldi. Altın ticareti hariç
tutulduğunda ise ihracat 15,9 milyar USD, ithalat ise 17,5 milyar USD
oldu ki bu ayda altın ithalatının hız kesse de yüksek olduğu görüldü.
Neticede ihracattaki olumlu gidişat devam etmekte ve bu senenin en
yüksek rakamına ulaşıldı fakat artan talep ithalata baskı yapmakta.
Veriye bakıldığında otomotiv ihracatı salgın sonrası ilk kez yıllık
bazda arttı ve en önemli ihracat pazarı konumundaki AB ülkelerindeki
toparlanmayla birlikte ihracat rakamlarımızda bu ülkelere karşı artış
vardı.
Finansal koşullardaki sıkılaşma ile birlikte ticari kredilerdeki
normalleşmeye tüketici kredilerindeki yavaşlama da son dönemde eşlik
etmekte. Bu durum önümüzdeki süreçte iç talebin daha dengeli duruma
gelebileceğine işaret ediyor ve ithalat üzerindeki baskının
hafifleyebileceğini gösteriyor ki son TCMB PPK kararında ithalatın
baskılanmaya başladığına dair yorum vardı. Günlük olarak ihracat
rakamlarını da takip edebiliyoruz. Buna göre 1-27 Ekim arasındaki
ihracat rakamlarına baktığımızda yaklaşık 14 milyar USD olduğunu
görmekteyiz. Bu hızla gidildiği takdirde hesaplamalarımıza göre 16-17
milyar USD ile ayı kapamamız olası gözükmekte ki salgın sonrası en
yüksek seviye olacaktır, ayrıca geçen sene ekim ayında 16,4 milyar
USD'lik ihracat rakamının geçilmesi olası gözükmekte.
Ayrıca TSİ 11'de yabancı turist sayısı verileri açıklanacak. Bunun
yanında, TSİ 17'de Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın 3 Aylık İç Borçlanma
Stratejisi Raporu yayınlanacak.
Yurt içinde, çarşamba günü ekim ayına ilişkin ekonomik güven
endeksi verisi açıklandı. Endeks, koronavirüs salgını nedeniyle nisan
ayında dip seviyelere gerilemesinin ardından yükselişini ekim ayında
da devam ettirdi ve bir önceki aya göre %4,8 oranında artışla
hesaplamalarımızla uyumlu olarak 92,8 seviyesine yükseldi.
Endeksindeki artışta, reel kesim (imalat sanayi), hizmet, perakende
ticaret ve inşaat sektörü güven endekslerindeki artışlar etkili oldu.
Merkez Bankası, 2020 yıl sonu enflasyon tahminini 3,2 puan yukarı
güncelleyerek %8,9 seviyesinden %12,1 seviyesine çekti. Bu seneye
ilişkin tahminin yukarı çekilmesinde Türk lirası cinsinden ithalat
fiyatları, çıktı açığı ve enflasyon ana eğilimindeki güncelleme ile
gıda enflasyonundaki ayarlamalar belirleyici oldu. Hizmet sektöründeki
KDV indirimi ise yukarı yönlü güncellemenin sınırlanmasını sağladı.
Tahminlerin salgında ikinci dalga olmayacağı varsayımıyla yapıldığı
vurgulanırken, halihazırda enflasyon eylül ayında yıllık %11,75
seviyesinde bulunuyor. 2021 yılında enflasyon 3,2 puan artırılarak
piyasa beklentisine yakın %9,4 seviyesine çekildi.
Son PPK toplantısında GLP'deki ayarlamanın para politikasındaki
sadeleşmeden kalıcı bir uzaklaşma olmadığı ve simetrik koridor
uygulamasının devam ettiği vurgulandı. Başkan Uysal, TCMB olarak kur
noktasında herhangi bir nominal veya reel kur seviyesi
hedeflemediklerini ancak finansal istikrar ve fiyat istikrarı
açısından konuya yaklaştıklarını vurguladı. Ciddi sıkılaştırma
yaptıklarını, enflasyonu iyileştirmeye yönelik gerekli olduğunda tüm
farklı kanallardan, politika faizi de dahil olmak üzere gerekli
adımları atabileceklerini vurguladı. Uysal, TL'nin aşırı değersiz
olduğunu değerlendirirken, olağanüstü dönemi de baz alarak önümüzdeki
dönemde para politikası ve fiyat istikrarının sonucu görülmeye ve
beklentiler oluşmaya başladığında kurun normalleşmeye başladığını
görebileceğimizi belirtti.
Başkan Uysal, ağustostan bu yana AOFM'nin 500 baz puan civarı
artış gösterdiğini ve mevcut seviyesinin şu anda TCMB'nin para
politikasındaki sıkılaştırma duruşunu gösteren önemli bir gösterge
olduğunu söyledi. Uysal, bu dönemde odaklanılması gerekenin, AOFM ve
gecelik faizler olduğunu belirtti.
Bazı swap anlaşmalarında sona yaklaştıklarını, özellikle dış
ticarette yüksek paya sahip olunan ülkelerle swap anlaşmalarına
ilişkin olarak neticelenmelerinden sonra bilgi paylaşabileceklerini
söyledi.
ŞİRKET HABERLERİ
Jantsa (JANTS, Pozitif): Jantsa'nın 2020 yılı 3. çeyrek net dönem
karı 52,2mn TL ile 3Ç2019'un %138,4 üzerinde gerçekleşmiştir.
Şirket'in satış gelirleri 3. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine
göre %22,4 oranında artmış ve 170mn TL'ye yükselmiştir. Satışların
maliyeti ise aynı dönemde %20,8 oranında artmıştır. Buna bağlı olarak
brüt kar %27,4 artışla 42,8mn TL olurken, brüt kar marjı 1 puan
artışla %25,2 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler ise
3Ç2019'a göre %22,7 artmış ve 15,5mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden
kambiyo karları kaynaklı 14mn TL gelir kaydedilmiştir. Böylece
3Ç2020'deki faaliyet karı %134 artışla 41,3mn TL'ye ulaşmıştır.
Faaliyet kar marjı da 11,6 puan artışla %24,3 olmuştur. Diğer
taraftan, Şirket' in geri alınan paylarının satışının ana etken olduğu
15,5mn TL'lik net yatırım faaliyetlerden gelir kaydedilmiştir. 0,9mn
TL'lik net finansman geliri ile 57,7mn TL'lik vergi öncesi kara
ulaşılmıştır. 5,5mn TL'lik vergi gideri sonrasında 3. çeyrek net dönem
karı 52,2mn TL'yi göstermiştir. Üçüncü çeyrek karı sonrasında 2020
yılının Ocak - Eylül dönemi net dönem karı geçen yılın aynı dönemin
göre %65 artarak 108,7mn TL'ye yükselmiştir.
Şekerbank (SKBNK, Nötr): Şekerbank'ın 3Ç2020'deki net dönem karı
3,9mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki çeyrekte Banka 2,69mn TL
kar elde etmişti. Banka'nın net faiz gelirleri çeyreksel bazda %3,8
oranında düşerek 358mn TL olurken, net ücret ve komsiyon gelirleri
%9,2 oranında artmış ve 48,8mn TL olmuştur. Bir önceki çeyrekte 8,2mn
TL ticari kar açıklayan Banka, bu çeyrekte 77,9mn TL ticari zarar
kaydederken, karşılık giderleri %54,9 oranında düşmüş ve 3Ç2020'de
84,2mn TL'ye gerilemiştir.
Üçüncü çeyrek karı sonrasında Banka'nın 2020 yılının ilk dokuz
ayındaki net dönem karı 13,4mn TL'ye yükselmiştir. Banka bir önceki
yılın aynı döneminde Banka 231,9mn TL net dönem zararı kaydetmişti.
Diğer yandan SPK, Şekerbank'ın bedelli sermaye artırım talebini
onayladı.
SEKTÖR HABERLERİ
Altın: Dünya Altın Konseyi'nin raporuna göre, 2020'nin üçüncü
çeyreğinde merkez bankaları 2010 yılının dördüncü çeyreğinden bu yana
altında ilk kez net satıcı hale geldi. Konseyin verilerine göre bu
gelişmeye Özbekistan Merkez Bankası ve Türkiye Cumhuriyet Merkez
Bankası'nın satışları neden oldu. Bunun yanında Rusya Merkez Bankası
da çeyreklik bazda 13 yılın ardından ilk kez altında satışa geçti.
Dünya Altın Konseyi'nin raporuna göre Özbekistan Merkez Bankası 2020
yılının üçüncü çeyreğinde 34,9 ton altın sattı. Aynı dönemde Türkiye
Cumhuriyet Merkez Bankası'nın altın satışı ise 22,3 tonu buldu. Dünya
Altın Konseyi Kıdemli Analisti Louise Street, altın satışlarının yerli
kaynaklardan alım yapan ve yüksek altın fiyatlarından yararlanmak
isteyen merkez bankaları tarafından yapıldığını belirtti. Kaynak:
Bloomberght
Halka Arz: Doğtaş ve Kelebek markalarıyla mobilya sektöründe
yatırımlarına devam eden Doğanlar Yatırım Holding BioTrend'in halka
arzını 2021'de yapacak. Holdingin yönetim kurulu başkanı Davut Doğan,
"Halka arzdan önce yabancı ortaklık yapmayı planlıyoruz" dedi. Kaynak:
Dünya
DİĞER SİRKET HABERLERİ
Adel Kalemcilik (ADEL): Şirketin 31.08.2020 tarihinde sona eren
Toplu-İş Sözleşmesinin yeni dönemine ilişkin görüşmeler Adel
Kalemcilik Ticaret ve Sanayi A.Ş.'yi temsilen Türkiye Ağaç ve Kağıt
Sanayii İşverenleri Sendikası ile Türkiye Ağaç ve Kağıt Sanayii
İşçileri Sendikası arasında başlamış olup, gelişmeler ile ilgili
bilgiler önümüzdeki günlerde verilecektir.
Doğan Burda (DOBUR): Şirketin 2020 yılı 3. çeyrek net dönem karı
0,8mn TL olmuştur. Geçen yılın aynı döneminde 1,9mn TL net dönem
zararı kaydedilmişti. Üçüncü çeyrek karına rağmen ilk 6 aydaki zarara
istinaden 2020 yılının Ocak -Eylül dönemi net dönem zararı 2,7mn TL'yi
göstermiştir. 2019'un ilk 9 aylık net dönem zararı 1,8mn TL idi.
Ege Seramik (EGSER, Pozitif): Şirketin 2020 yılı 3. çeyrek net
dönem karı 30,6mn TL olarak gerçekleşmiştir. 3Ç2019 net dönem karı ise
2,6mn TL idi. Şirket'in satış gelirleri 3. çeyrekte bir önceki yılın
aynı dönemine göre %78 oranında artmış ve 165,7mn TL'ye yükselmiştir.
Satışların maliyeti ise aynı dönemde %51 oranında artmıştır. Buna
bağlı olarak brüt kar %168,5 artışla 57,5mn TL olmuştur. Operasyonel
giderler ise 3Ç2019'a göre %2,6 azalmış ve 21,2mn TL olmuştur. Diğer
faaliyetlerden 1,7mn TL gider kaydedilmiştir. Böylece 3Ç2020'deki
faaliyet karı 34,6mn TL'ye ulaşmıştır. Diğer taraftan, Şirket yatırım
faaliyetlerinden 1,3mn TL gider kaydetmiştir. 4,6mn TL finansman
geliri ardından, vergi öncesi karı 37,9mn TL olan şirket 7,3mn TL
vergi gideri sonrası 30,6mn TL net dönem karı elde etmiştir. Üçüncü
çeyrek karı sonrasında 2020 yılının Ocak - Eylül dönemi net dönem karı
52,8mn TL olmuştur. Şirket geçen yılın aynı döneminde 11,2mn TL net
kar elde etmişti.
Reysaş GYO (RYGYO, Sınırlı Negatif): Reysaş GYO, 3Ç2020'de
(konsolide) 38mn TL net dönem zararı kaydetmiştir. Şirket bir önceki
yılın aynı çeyreğinde 45,5mn TL net dönem karı elde etmişti. Şirket'in
satış gelirleri üçüncü çeyrekte yıllık %20,9 oranında artarak 68,1mn
TL'ye yükselirken, brüt kar %14,1 oranında artmış ve 62,2mn TL'ye
yükselmiştir. Brüt kar marjı ise 3Ç2020'de %91,3 olarak
gerçekleşmiştir. Diğer yandan, Şirket'in bu çeyrekte 91,7mn TL net
finansman gideri kaydetmesi zarar yazılmasında önemli bir etken
olmuştur.
Üçüncü çeyrek zararı sonrasında Şirket'in 2020 yılının ilk dokuz
ayındaki net dönem zararı 73,3mn TL'ye yükselmiştir. Bir önceki yılın
aynı döneminde 27mn TL kar elde edilmişti.
Türk Prysmian Kablo (PRKAB): Türkiye Elektrik İletim A.Ş. (TEİAŞ)
tarafından yapılan 400 kV Gebze - Kroman Celik, Kroman Celik- Deri OIZ
ve Deri OIZ - Tepeoren güzergâhları yeraltı kablo bağlantı projeleri
ihalesi için Şirket ile birlikte Prysmian Powerlink S.r.l. 'nin
oluşturduğu DB.KAB. 20 Adi Ortaklığı tarafından verilen teklifin en
düşük 2. teklif olduğu öğrenilmiştir. İhale teknik değerlendirme
aşamasındadır.
FAİZ PİYASALARI
Çarşamba günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %12,87
seviyesinden %13,08 seviyesine yükseldi. TCMB, GLP kanalıyla piyasayı
10,4 milyar TL fonladı. TCMB çarşamba günü geleneksel repo ihalesi
açarak piyasayı 5 milyar TL (28 gün, %14,76'dan) fonladı. Merkez
Bankası piyasayı toplamda ise 212 milyar TL ile 165 milyar TL'si
(%13,27 faizle) geleneksel repo ihalelerinden karşılanacak şekilde
fonladı. Geri kalan tutarın, 10,4 milyar TL'si BİST'te, 21,7 milyar
TL'si BAPP'ta ve diğer geri kalan 4,5 milyar TL TCMB bünyesinde
%11,75'ten kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %0,77
seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %0,77-%0,84 bandında
hareketin ardından, %0,82 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, çarşamba günü verim eğrisinde günlük
bazda kısa vadeli tarafta faizlerde 40 baz puana varan yükselişler
gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta ise faizlerde sınırlı
düşüşlerle görece yatay seyir görüldü."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey