HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-InvestAZ Yatırım, Arçelik için hedef fiyatını 35,70 TL olarak öngördü

InvestAZ Yatırım, Arçelik için hedef fiyatını 35,70 TL olarak
öngördü.
InvestAZ Yatırım, konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Arçelik (ARCLK)
Hedef Fiyat 35,70
Ciroda yurt içi ve ihracat kompozisyonunun etkisi
Şirketin satış gelirleri son çeyrekte yıllık bazda %44.78 artış
göstererek 11.938.155 mn TL'ye ulaştı. Satışların maliyeti 7.806.585
mn TL olurken, brüt Kar 4.131.570 mn TL olarak gelir tablosunda
görüldü. Brüt karda geçen seneki rakamlara göre %51,62 artış yaşandı.
Esas Faaliyet Karı 1.874.117 mn TL olarak %189.22 artış gösterdi.
Şirketin FAVÖK'ü de aynı döneme göre %139.12 artış gösterdi. Net kar
1.041.207 mn TL olarak açıklandı.
Brüt kar marjı son finansallarda %35.0 olarak bir önceki çeyreğe
göre artış oldu (Önceki %31.0). Bir önceki yılın aynı dönemine göre
ise brüt kar marjı artış gösterdi (Önceki %33.0). Esas Faaliyet kar
marjı %16.0 idi , geçen seneye oranla artış (%8.0) oldu, bir önceki
çeyrek rakamlarına göre ise artışa rastlandı (Önceki %9.0). Net kar
marjı %9.0 olarak hesaplandı, bir önceki çeyreğe göre artış
gerçekleşti (Önceki %5.0) Geçen seneye göre ise artış yaşandı (Önceki
%3.0)

Piyasa Değeri Özkaynaklar Ödenmiş Sermaye
17.770.000.000 12.905.429.000 675.728.000
Toplam Varlık Dönen Varlık Duran Varlık
45.143.249.000 31.721.085.000 13.422.164.000
Toplam Yük. Kısa Vadeli Yük. Uzun Vadeli
Yük.
32.237.820.000 23.140.245.000 9.097.575.000

F/K Özsermaye Karlılığı PD/DD FD/FAVÖK
9,23 %13 0,73
6,38

Piyasa Durumu
Fiyat Halka Açıklık Oranı
Beta 52 Haftalık Düşük
26,38 %25
1,01 12,28
Potansiyel Getiri Yabancı Oranı Hisse Başına Kar
52 Haftalık Yüksek
36% 63% 1,51
29,1


GelirTablosu 2018 2019
2020T 2021T
Hasılat 26.904.384.000 31.941.773.000
38.330.127.600 47.042.508.514
Satışların Maliyeti 18.358.622.000 21.682.666.000
26.042.051.487 31.961.371.003
Brüt Kar 8.545.762.000 10.259.107.000
12.288.076.112 15.081.137.510
Esas Faaliyet Karı 2.637.322.000 2.653.758.000
3.425.695.545 4.204.351.040
Net Kar 855.841.000 953.026.000
1.887.888.197 2.317.002.372

Finansal Özet

Arçelik sektöründe Pazar payı lideri olmasının yanı sıra 2020 3.
Çeyrek finansallarında rakiplerinden de iyi performans gösterdi. Beyaz
eşya satışlarında canlanma ve kur etkisi net satışlarda büyümeye katkı
sağladı. Euro/Dolar paritesindeki yukarı yön şirketin kar marjına
pozitif katkı sağlayan unsurlardandı. Arçelik yönetimi, 4. çeyrek için
beklentilerin yükseltti. 3. çeyrekte Türkiye Beyaz Eşya satışlarının
%33 büyümesi, klima satışlarının %87 büyümesi ve televizyon pazarında
görülen %31'lik artış buna sebep olarak gösteriliyor. Bayi
satışlarında ise stokların düşmesi bayii satış hacimlerinde büyüme
olduğunu gösteriyor. Uluslararası satışlarda ise TL bazında %43 artış
gözlemlendi. Önümüzdeki çeyrekte şirketin net satışları hakkında
beklenti yükselmiş durumda. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey