HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Garanti Bankası için 11,0 TL hedef fiyatla 'AL' tavsiyesini korudu

Ziraat Yatırım, Garanti Bankası için 11,0 TL hedef fiyatla 'AL'
tavsiyesini korudu
Ayrıntılar şu şekilde:
"Garanti BBVA'nın 2020 yılının üçüncü çeyreğindeki net dönem karı
bir önceki çeyreğe göre %18,5 oranında artarak 1.896mn TL'ye yükselmiş
ve hem bizim beklentimiz olan 1.838mn TL, hem de piyasa beklentisi
olan 1.828mn TL'nin hafif üzerinde gerçekleşmiştir. Banka,
beklentimizin üzerinde serbest karşılık ayırırken, yine beklentimizin
üzerinde ticari kar elde etmiştir. Banka'nın bir önceki yılın üçüncü
çeyreğine göre karı ise %45,4 oranında artış kaydetmiştir.
Üçüncü çeyrek kar rakamıyla birlikte Garanti Bankası'nın 2020 yılı
Ocak - Eylül dönemi net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre
%3,9 oranında artarak 5.127mn TL'ye yükselmiştir.
TÜFE endekslilerin pozitif katkısı (240mn TL çeyreksel
artış-kullanılan enflasyonda artış) ve artan swap kullanımına bağlı
olarak, net faiz gelirleri bir önceki çeyreğe göre yaklaşık %15,9
oranında artarak 6,2milyar TL'ye yükselmiştir. Normalleşme ile
birlikte net ücret ve komisyon gelirleri de %18,1 oranında artmış ve
1,52 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Bunlara ilaveten, ticari karda,
swap kullanımı ve maliyetlerindeki artışa karşın (swap gideri 537mn
TL'den 942milyar TL'ye), alım satım gelirleri ile döviz cinsinden
takip edilen karşılıkların korunmasına bağlı kurlardaki yüksek artış
kaynaklı gelir oluşmasının (1.266mn TL) etkisiyle bir önceki çeyreğe
göre 813mn TL'lik artış yaşanmıştır. Diğer taraftan, toplam karşılık
giderlerinde, yüksek serbest karşılık ayrılması (1.230mn TL) ve kur
kaynaklı karşılık giderlerinde (toplam kur etkisi 1.266mn TL)
artışların etkisiyle 2,1 milyar TL artış yaşanmış ve toplam
karşılıklar 5,4 milyar TL olmuştur. Ayrılan serbest karşılığın
ardından Banka'nın toplam serbest karşılıkları 4,33 milyar TL'ye
yükselmiştir. (2Ç2020'de de Banka 600mn TL serbest karşılık ayırmıştı)
Garanti Bankası'nın özsermaye ve aktif karlılıkları sırasıyla
%12,8 ve %1,6 olarak gerçekleşirken, net faiz marjı %5,81 olarak
gerçekleşmiştir.Banka'nın sermaye yeterlilik oranı ise çeyreksel bazda
market ve kredi riskindeki artış dışında kurun da önemli etkisiyle 63
baz puan azalarak BDDK'nın geçici düzenlemeleri hariç %18,52'ye
düşmüştür. BDDK'nın geçici düzenlemeleri dahil sermaye yeterlilik
oranı %20,5'tir."

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/GARAN-2020_10_28-3%C3%8720(1).pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey