HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Şeker Yatırım, Aselsan hedef fiyatını 18.25 TL, tavsiyesini 'TUT' olarak korudu

Şeker Yatırım, Aselsan hedef fiyatını 18.25 TL, tavsiyesini
'TUT' olarak korudu.
Şeker Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Sonuçlar beklentilere paralel gerçekleşti
Aselsan?ın 3Ç20?de net kar rakamı yıllık bazda %79 artışla 1.147
milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Şirketin açıklamış olduğu net kar
rakamı piyasa medyan beklentisi olan 1.146 milyon TL net kar rakamına
paralel gelirken beklentimiz olan 1.050 milyon TL net kar rakamının
üzerinde geldi. Şirket, 3Ç20?de kaydetmiş olduğu 1.147 milyon TL net
kar rakamı ile ilk dokuz ay sonunda net kar rakamını 2,988 milyon TL
seviyesine çıkardı. Dolar?ın TL karşısında değer kazanmasıyla elde
edilen 1.14 milyar TL seviyesinde esas faaliyetlerden net diğer
gelirler (3Ç19?da 115 mn TL net diğer faaliyet giderine karşılık) net
kar rakamının artışındaki en büyük etken oldu. Net satış gelirleri
3Ç20?de Covid-19?dan dolayı sınırlı proje teslimatları nedeniyle geçen
yılın aynı dönemine göre hafif artışla (%5,6 büyüme ile) 3.192 milyon
TL seviyesinde gelirken piyasa beklentisi olan 3.210 milyon TL ve
beklentimiz olan 3.174 milyon TL seviyesine paralel gerçekleşti. FAVÖK
rakamı geçen senenin aynı dönemine göre artan maliyetler nedeniyle
yıllık bazda %11 düşüşle 542 milyon TL seviyesine geriledi (Piyasa:
558 milyon TL, Şeker: 584 milyon TL). Şirket?in 3Ç19?da %24,0 ve %20,2
seviyesinde bulunan brüt ve FAVÖK marjı 3Ç20?de sırasıyla %21,5 ve
%17,0 seviyesine geriledi. Öte yandan Şirket?in 1Y20?de 956 milyon TL
seviyesinde bulunan net borç pozisyonunu 9A20?de 1,3 milyar TL
seviyesine yükseldi. Şirket?in operasyonel ve net kar rakamının piyasa
beklentisine paralel gelmesi nedeniyle piyasanın tepkisinin nört
olmasını beklemekteyiz. Şirketin 3Ç20 sonuçları sonrası Aselsan?ın
18.25 TL seviyesinde bulunan hedef pay fiyatımızı TUT olan önerimizi
koruyoruyoruz. Hedef pay fiyatımız cari pay fiyatına göre %5 prim
poatansiyeli sunmaktadır.
? Toplam sipariş tutarı 9.5 milyar dolar ile sabit kaldı. ?2020
yılının ilk dokuz ayında toplam 746 milyon dolar yeni sipariş alan
Şirketin toplam sipariş tutarı 9.5 milyar TL (1Y20: 9.5 milyar TL)
seviyesinde gerçekleşti. Bakiye siparişlerinin %94?ünü savunma,
%6?sını savunma dışı siparişler oluşturdu.
? 2020 beklentilerini korudu ? Şirket 2020 yılında net satış geliri
büyümesinin TL bazında %40-50 artmasını beklerken FAVÖK marjının
%20-22 seviyesinde gerçekleşmesini hedeflemektedir. Şirket 2020
yılında toplam yatırım harcamasının 1.5 milyar TL seviyesinde olmasını
planlamaktadır."

http://5bd15b7cf0d8d75e186722e2.track.useinbox.net/click/5beec082f0d8d743d0f66999/5f99237d25277c00016aefbb/5bd15b7cf0d8d75e186722e2/5f99238ca49d440001a16afb

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey