HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Vakıf Yatırım, Aselsan için 20,90 TL hedef fiyatla 'AL' tavsiyesini korudu

Vakıf Yatırım, Aselsan için 20,90 TL hedef fiyatla 'AL'
tavsiyesini korudu.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Aselsan (ASELS): Aselsan, 3Ç20 dönemini beklentimiz (1,13 mlr TL)
ve piyasa beklentisi (1,15 mlr TL) paralelinde, yıllık %79 artışla
1,15 mlr TL net kar ile tamamladı. Bu çeyrekte sınırlı proje
teslimatlarının yanı sıra gelire katkı sağlayan projelerin karlılığı
düşük olan projelerden oluşması, şirketin marjlarında yıllık bazda
gözlenen gerilemenin kaynağını oluşturdu. Bununla birlikte faaliyetler
kaynaklı kur farkı gelirleri bu çeyrekte net kar tarafında gözlenen
büyümede etkili oldu. Şirketin satış gelirleri, beklentimiz (3,22 mlr
TL) ve piyasa beklentisi (3,21 mlr TL) paralelinde, yıllık %6
yükselerek 3,19 mlr TL seviyesinde gerçekleşti. Karlılığı düşük proje
teslimatlarına bağlı olarak şirketin FAVÖK?ü, beklentimiz (563 mn TL)
ve piyasa öngörüleri (558 mn TL) paralelinde, yıllık %11 daralarak 542
mn TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı da yıllık 3,2 puan
gerileyerek %17 seviyesinde kaldı. 3Ç20 sonu itibariyle şirketin
bakiye sipariş tutarı ise 9,5 mlr $ seviyesinde yer aldı. Aselsan?ın
2Ç20?deki net borç pozisyonu, 3Ç20 sonunda çeyreklik %37 artarak 1,31
mlr TL seviyesine yükseldi.
Yorum: 3Ç20 finansalları beklentimize ve piyasa beklentilerine
paralel gerçekleşirken, sonuçların hisse performansına nötr
yansımasını bekliyoruz. Aselsan, yılbaşından bu yana endeksi %65,5
yenerken, son bir ayda ise endekse paralel bir seyir izledi. 3Ç20
finansalları ardından Aselsan için 20,90 TL seviyesindeki hedef
fiyatımızı, kısa vadeli ?Endeksin Üzerinde Getiri? ve uzun vadeli ?AL?
önerilerimizi sürdürüyoruz. "

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1603864870.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey