Ana SayfaHİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İntegral Yatırım, Hektaş için 18 TL hedef fiyatını korudu----

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İntegral Yatırım, Hektaş için 18 TL hedef fiyatını korudu

27 Ekim 2020 - 17:55 borsagundem.com

İntegral Yatırım, Hektaş için 18 TL hedef fiyatını korudu.
Değerlendirmenin ayrıntıları şu şekilde:
"Hektaş (HEKTS) 3Ç20 döneminde 46.7 milyon TL net kar açıkladı.
Net kar yıllık %164, çeyreksel %263 yükseliş kaydetti. Net kardaki
yıllık artışta cirodaki %55?lik büyümenin yanısıra, kur farkı kaynaklı
oluşan net finansal giderlerdeki azalmanın etkisi oldu. Şirket geçen
yıl aynı dönemde 32 miyon TL net finansal gider yazarken, bu dönemde
14 milyon TL gider yazdı. Net kardaki artışta bunun etkisi var.
Satış gelirleri 3Ç20?de %55 büyüdü ve 235.5 milyon TL oldu. Önceki
çeyreğe göre büyüme %15 oldu. Hacimsel bazda satışlar 9 aylık dönemde
%44 oldu. Bunda Organomineral gübre ve Damlama gübre satışlarındaki
artış ana faktör oldu. Organomineral gübre satışları 9 aylık dönemde
42.6 milyon ton olurken, geçen yıla göre %60 büyüdü. Mevcut ürünlere
ek olarak yapılan iş ortaklıkları ile Yara ve Agrichem ürün grupları
satışlarında ivmelenmenin dikkat çekici olduğu ifade ediliyor.
FAVÖK tarafında ise 76.4 milyon TL kar yazıldı. FAVÖK 3Ç20?de
yıllık %44, çeyreksel %67 artış gösterdi. Kar marjları geçen yıl aynı
çeyreğin 4-5 puan altında kaldı ancak önceki çeyreğe göre 10 puanlık
artışlar var. Covid-19 nedeni ile önceki çeyrekte görülen agresif
rekabetçi fiyatlama biraz normale dönmüş görünüyor. Kar marjlarındaki
toparlanma olumlu.
Olumsuz taraf borçluluğun artmaya devam etmesi denilebilir. Net
borç 919.1 milyon TL oldu. Önceki çeyrek dönemde 748 milyon TL
seviyesindeydi. Net borç / favök oranı 3.9x seviyesine yükseldi. 2019
yılı sonunda bu oran 1.6x seviyesindeydi. Nakit akışları 9 ayda güçlü
değil. Cari oran 1.4x ve likidite oranı 1.05x seviyesinde bulunuyor.
Kısa vadeli borç çevirme sorunu görülmüyor. Ancak genel borçluluk
seviyesinin artmaya devam etmesi HEKTS?ın zayıf tarafı.
Geçen yılı halen altında olsa da 3Ç20 için operasyonel olarak
finansalları olumlu buluyoruz. HEKTS için 18TL hedef fiyatımızı
koruyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey