Ana SayfaHİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ak Yatırım, Tofaş için 35,00 TL hedef fiyatını ve 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu----

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ak Yatırım, Tofaş için 35,00 TL hedef fiyatını ve 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu

27 Ekim 2020 - 09:46 borsagundem.com

Ak Yatırım, Tofaş için 35,00 TL hedef fiyatını ve 'Endeksin
Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu.
Ak Yatırım, konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Tofaş Oto?nun 3Ç20 net karı yıllık bazda %71 artış ile 510 milyon
TL olarak gerçekleşti. Piyasa beklentisi 536 milyon TL, AK Yatırım
tahmini ise 519 milyon TL seviyesindeydi. Şirket?in net karının
artışında olumlu kur hareketinin yanında yurt içinde güçlü talebe
bağlı olarak cironun %65 yükselmiş olmasının etkili olduğunu
görüyoruz. Operasyonel marjlardaki daralmanın yakın zamanda Doblo
projesinin uzatılmasına bağlı olarak al ya da öde kontratlarında
yapılan düzenlemenin etkili olduğunu düşünüyoruz. Operasyonel marjlar
tahminlerin gerisinde kalırken, kur ve faiz etkisinden arındırılmış
performansı daha iyi yansıtan vergi öncesi kar marjı olan %8,0 bizim
%8,1 beklentimiz ile uyumlu gerçekleşti. Dolayısı ile sonuçların genel
hatları ile beklentilerimiz ile uyumlu olduğunu söyleyebiliriz. Şirket
ayrıca 2020 yılına dair beklentilerini yukarı yönlü revize ettiğini
açıkladı. Buna göre, sektör geneli için daha önce 600-640 bin adet
olan araç satışı beklentisi 730-770 bin seviyesine yükseltildi ve %18
pazar payı elde ederek yurt içinde 130-140 bin adet araç satışı
hedefleniyor (2019: 77 bin). Şirketin ihracat hacmi beklentisi ise
120-140 bin adet oldu (2019: 194 bin). Hatırlanacağı gibi, yakın
zamanda yayınladığımız sektör raporunda 2020 yılına dair
beklentilerimizi yukarı revize etmiştik. Ancak, Şirket?in sunduğu
projeksiyonlar, bizim revize tahminlerimize olan risklerin hafif
yukarı yönlü olduğunu gösteriyor. Tofaş?ın 3Ç20 opersayonel rakamları
tahminlerin bir miktar gerisinde kalmış olmasına rağmen, 2020
hedeflerinde yapılan materyal revizyonun hisse üzerinde olumlu etki
yapabileceğini düşünüyoruz. Uzun vadede, PSA-FCA görüşmelerinin
Tofaş?a yansımaları ve Doblo kontratı ile ilgili gelişmeler hisse
performansında etkili olacaktır. Şu an için 35.00 TL/hisse olan hedef
fiyatımızı ve ?Endeks Üzerinde Getiri? tavsiyemizi koruyoruz."

Analizin tamamı için:

https://www.akyatirim.com.tr/apps/PDFViewer.ashx?PDF=/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=5440

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey