HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ahlatcı Yatırım, Arçelik hedef fiyatını 38,25 TL olarak öngördü

Ahlatcı Yatırım, Arçelik hedef fiyatını 38,25 TL olarak öngördü.
Ahlatcı Yatırım'ın şu değerlendirme yapıldı:
"Arçelik 3Ç20'de geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %325 artışla
1.02 milyar TL net kar açıkladı. (3Ç19 Net Kar: 240 Milyon TL) Net
karın piyasa beklentisi olan 742 milyon TL'nin üzerinde açıklanmasında
korona virüs salgını sonrasında hem yurt içi hem de yurt dışı
pazarlardaki hızlı toparlanma ile kur desteği ana etkenler olarak
karşımıza çıkıyor. Satış gelirleri 3Ç20'de 3Ç19'a göre %45 oranında
artarak 8.24 milyar TL'den 11.94 milyar TL'ye yükselen şirketin brüt
karı ise aynı dönemde %52 oranında artışla 4.13 milyar TL oldu. (3Ç19
Brüt Kar: 2.72 Milyar TL) Satış detaylarına baktığımızda yılın ilk
dokuz ayında konsolide yurtdışı satışların toplam konsolide satışlar
içindeki payı %63.3 olarak gerçekleşen şirketin yurtdışı satışları
geçen yılın aynı dönemine göre %11 oranında artış gösterdi.
Pound ve Euro karşısında zayıflayan Dolar'a ek olarak %100'e varan
kapasite kullanımı ile şirketin brüt kar marjı geçtiğimiz yılın aynı
dönemine göre 156 baz puan artışla %34,61'e yükseldi.
Şirketin FVAÖK rakamı 1.45 milyar TL olan piyasa beklentisinin
üzerinde 1.73 milyar TL olurken bu rakam geçtiğimiz yılın aynı
dönemine göre %88 oranında artışa denk geliyor. (3.19 FAVÖK: 917
Milyon TL) Yılın geri kalanı yönelik beklentilerini de paylaşan
Arçelik yurt içi ciro beklentisini %20-25 aralığından %25-30 aralığına
yükseltirken yatırım harcamaları öngörüsünü ise 150-160 milyon
Euro'dan 180 milyon Euro'ya yükseltti.
Şirket ayrıca finansal önceliğinin likiditesini her türlü
senaryoda korumak olduğunu vurgularken son çeyrekte Kovid-19 salgınına
yönelik belirsizliklerin sürmesine rağmen bu durumun operasyonlarına
etkisinin Nisan ve Mayıs kadar negatif olmayacağını öngörüyor. 12,95x
2021T F/K ve 5.36x 2020T FD/FVAÖK çarpanları ile yurtiçi ve yurtdışı
benzerleriyle karşılaştırdığımızda ARCLK payları için 12 aylık
periyotta 38,25 TL hedef fiyat öngörüyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey