İş Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Mavi Dalga senaryosunda piyasalar
Biden ile Trump arasındaki fark açıldıkça küresel risk iştahı
güçleniyor. Demokratların Başkanlığı, senatoyu ve temsilciler
meclisini kazandığı bir seçim zaferi (Mavi Dalga) piyasalar tarafından
yükseliş yönünde fiyatlanmaya başlandı.
Bardağın dolu tarafını görmeyi tercih eden piyasalar, ekonomi
canlandıktan sonra 2022 yılında devreye girecek bir vergi artışını
satmak yerine 2021 yılında ekonomiyi canlandıracak bir mali paketi
satın almayı tercih ediyor.
Piyasalardaki iyimser hava ek mali paketle sınırlı değil. Posta
oylarına itiraz nedeniyle tartışmalı bir seçim sonucu ihtimalinin
ortadan kalkması ve ABD'nin küreselleşmeyi tehdit eden saldırgan dış
politikalardan vazgeçeceği umudu da küresel risk iştahını destekliyor.
Politik belirsizliğin ortadan kalktığı, genişleyici maliye ve para
politikalarının eş anlı olarak büyümeyi desteklediği ve küreselleşme
üzerindeki baskıların azaldığı bir senaryonun kazananları hiç şüphesiz
ABD ve Çin borsaları olacak. Teknoloji alanındaki rekabet avantajları
bu ülkeleri desteklemeye devam edecek.
Demokrat zaferi ile güçlenen ABD büyümesi, azalan jeopolitik
riskler ve değer kaybetmeye devam eden dolar gelişmekte olan ülkeleri
destekliyor. ABD ve Çin ekonomisine entegrasyonları doğrultusunda
gelişmekte olan ülkeler yükselişe katılacak.
Büyüme merkezleri ile entegrasyonun sınırlı olması ve
Demokratların Trump dönemindeki koruma kalkanını kaldıracağı endişesi
ile Türkiye varlıkları Cuma gününe kadar dünya borsalarından negatif
ayrışıyordu. Cuma günü ise durum değişti. Türkiye (%2,4), Güney Afrika
(%2,3) yükselişle en iyi performans gösteren gelişmekte olan ülkeler
oldu.
ABD ve Asya borsalarındaki yükseliş Borsa İstanbul'da %0,5 civarı
pozitif bir açılışa işaret ediyor. Endeks için destek ve direnç olarak
1.150 ve 1.180 seviyeleri öne çıkıyor. Dünya ile aramızdaki makasın
çok açılmış olması ve ucuz değerlemeler yükselişi destekliyor. Ancak
Cuma günkü yükselişe yabancı katılımının sınırlı olması bizi halen
rahatsız ediyor.
Makro cephede bugün Ödemeler Dengesi verileri öne çıkıyor. Cari
dengedeki bozulmanın (beklentimiz 4,5 milyar dolar açık) ve rezerv
kaybının devam etmesi son dönemdeki sıkılaşmaya rağmen dış dengede bir
toparlanma olmadığını gösterecek. Ancak bu gelişmeler büyük oranda
piyasa tarafından fiyatlandı.
Şirketler cephesinde otomotiv sektörü ve Tüpras ile ilgili
haberler öne çıkıyor. Eylül ayı ihracat rakamları güçlü olan otomotiv
hisseleri, özellikle Ford Otosan ve Tofas Fabrika, endeksi yenebilir.
Kar marjını aşağı çeken Tüpras'ta satış baskısı görebiliriz. Ancak bu
hissede kötü haberlerin büyük ölçüde fiyatlandığını belirtelim.
Haftanın konusu doğal gaz rezervinde yapılacak yukarı yönlü
revizyon. Rezervin 320 milyar metreküpten 800 milyara çıkartılması
bekleniyor. Piyasa ilave doğalgaz rezervi haberine, çok alakası olmasa
da, Petkim ve Tüpraş hisselerini alarak cevap verebilir.
Haberler & Makro Ekonomi
Eylül ayında otomotiv sanayi üretimi %4 arttı, ihracat 4Ç20 için
olumlu sinyallar veriyor
OSD Eylül ayına ilişkin otomotiv sanayi verilerini açıkladı. Eylül
ayında otomotiv sanayi üretim hacmi yurtiçi satışlardaki güçlü
canlanma sayesinde yıllık bazda %4 artışla 142 bin adet seviyesine
yükselirken, Ocak-Eylül dönemi kümülatif üretim hacmini yıllık bazda
%19 düşüşle 854 bin adete taşıdı. Eylül ayında sanayiinin ihracat
hacmi ise yıllık bazda %13 düşüşle 93 bin adet seviyesine gerilerken,
yılın ilk 9 aylık ihracat hacmini %33 düşüşle 616 bin adet seviyesine
taşıdı. ODD'nin Eylül yurtiçi hafif araç satışlarındaki %116'lık
büyüme verisini daha önceden yayınladığını hatırlatmak isteriz.
OSD Başkanı, aynı zamanda Ford Otosan CEO'su Haydar Yenigün,
4Ç20'de otomotiv sanayiinin ihracat performansındaki iyileşme
beklentileri nedeniyle sanayiinin KKO'da artış beklediklerini
belirtti. Haydar Yenigün 2020 yılı için yurtiçi otomotiv pazarının ise
700 - 750 bin adet arasında beklediklerini belirtti.
Sirket Haberleri
Tüpraş
Kapanış (TL) : 83.05 - Hedef Fiyat (TL) : 107.89 - Piyasa Deg.(TL)
: 20797 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 87.63 ?
TUPRS TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 29.91 Analist:
[email protected] Tüpraş 2020 beklentilerini aşağı yönlü revize etti
COVID-19 salgınının akaryakıt ürünleri talebi üzerindeki olumsuz
etkisinin devam etmesi ve ürün stoklarının yüksek seyretmesi sebebiyle
ürün marjlarının önemli ölçüde zayıflaması sonucu, Tüpraş 2020
beklentilerini bir kez daha aşağı yönlü revize etti. Şirket'in yaptığı
KAP açıklamasına göre, 2020 yılı için üretim beklentisi 24 milyon
tondan 22 milyon tona, satış beklentisi ise 25 milyon tondan 23 milyon
tona revize edilirken, kapasite kullanımı beklentisi %80-85
aralığından %75-80 aralığına düşürüldü. Rafineri marjları tarafında
ise Akdeniz Kompleks Rafineri Marjı beklentisi 1,0-2,0$/v seviyesinden
yaklaşık 0,5$/v seviyesine, Tüpraş Net Rafineri Marjı beklentisi ise
3,0-4,0$/v seviyesinden yaklaşık 1,0$/v seviyesine düşürüldü. Son
olarak, yaklaşık 125 milyon dolar olan rafinaj yatırımları beklentisi,
yaklaşık 115 milyon dolara revize edildi."
http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20201012092228178_1.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey