Deniz Yatırım Strateji Bölüm Müdürü Orkun Gödek Tarafından
Tarafından Hazırlanan Analiz:
Piyasa Yorumu:
Bu sabah BIST100?de yukarı yönlü bir açılış beklemekteyiz. Türk hisse
senetleri geçen haftayı pozitif kapadı ve teknik olarak bu yükselişin
devam ettiğini görüyoruz. Bu sabah açıklanacak olan enflasyon
rakamları Lira ve tahvillerde hareket yaratabilir. Yüksek hacimli
hisselerin değerlemesini uygun bulmakla birlikte bankacılık ve geri
kalmış sanayi hisselerini beğeniyoruz.
Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 1127.00 ? 1170.00 arasında işlem
aktivitesi bekliyoruz.
Otomotiv Sektörü
Otomobil ve Hafif Ticari Araç Pazarı 2020 Eylül ayında %116 arttı
/ olumlu
Türkiye Otomotiv Distribütörleri Derneği?nin paylaştığı verilere
göre, Eylül ayında toplam hafif araç satışları (otomobil ve hafif
ticari araçlar) yıllık bazda %116 yükseliş ile 90.6 bin adet olarak
gerçekleşti. Pandemi dönemi içerisinde bireysel araç kullanımının
artabilecek olması nedeni ile satışlarda yükseliş öngörüyoruz. 2020
yılı otomotiv sektörü toplam pazarının ise 700 - 750 bin adet
aralığında olacağı tahmin edilmektedir.
Otomobil satışları, Eylül ayında yıllık %102 yükseliş ile 71 bin
adet olurken, hafif ticari araç pazarı yıllık %189 artarak 19 bin
adet seviyesinde gerçekleşti.
Tofaş, Eylül ayında yıllık bazda %185 artışa denk gelen, 17.9 bin
adet satışla sektör ortalamasının oldukça üzerinde bir performans
sergiledi. Yurt içi otomobil satışları Eylül ayında yıllık %140 artış
ile 12.3 bin, ticari araç satışları ise %389'luk bir artış göstererek
5.5 bin adet olarak gerçekleşti. Tofaş?ın, Haziran ayında otomobil
segmentinde geçtiğimiz yılın aynı ayında %15 olan market payı %20?ye
yükselirken hafif ticari segmentindeki payı ise %17?ten %29?a
yükselmiştir. 30 Ağustos tarihinde alınan ÖTV zammı kararından sonra
Fiat Egea?nın 1600 cc motordan düşük bazı modellerinde fiyat düşüşü
olması satışları destekleyen en önemli faktör olarak
değerlendirilebilir. İç pazardaki satış artışlarından en fazla
Tofaş?ın pozitif etkilendiği düşüncesindeyiz.
Doğuş Otomotiv Eylül ayı toplam hafif araç satışları yıllık %55
artış ile 13.2 bin adet seviyesinde gerçekleşti. Şirketin toplam
pazardaki payı yıllık bazda %19 seviyesinden %15?e gerilemiştir. Eylül
ayı binek araç satış adedi sıralamasında 12.1 bin adet ile sektörde
Tofaş ve Renault?un ardından 3. sırada yer aldı.
Ford Otosan?ın yurt içi binek araç satışları Eylül ayında yıllık
%132 artış ile 2.8 adet olarak gerçekleşirken hafif ticari araç
satışları ise yıllık %238?lik bir yükseliş ile 8.1 bin seviyesinde
gerçekleşti.
Hatırlatmak gerekirse, 2020 yılı başında revize edilmemiş olan
otomotiv sektörü toplam pazarının ise 575 ? 625 bin adet aralığında
olması tahmin ediliyordu. Ford Otosan, 2Ç20 finansal sonuçları
açıkladıktan sonra toplam otomotiv pazarı satış adedini yukarı revize
ederek 670 bin ? 720 bin adet seviyesine yükseltti. Aynı şekilde
Tofaş?ta benzer yukarı yönlü revizyon yaparak toplam pazar adedinin
600 bin ? 640 bin olmasını beklemektedir. Eylül ayı verilerinin
otomotiv hisselerine pozitif etki edeceği düşüncesindeyiz.
Turk Hava Yollari
Tavsiye SAT
Fiyat/Hisse TRY10.62
Hedef Fiyat/Hisse TRY10.32
Getiri Potansiyeli -3%
HAO 50%
Piyasa değeri TRY14,656 mln
THYAO THY mali kurtarma haberleri / hafif olumlu
Cuma günü Reuters?da yer alan haberlere göre, Türkiye Varlık Fonu
(TVF) THY ile bir sermaye desteği ya da finansman sağlanması için
görüşmelere devam ediyor. Habere yanıt olarak TVF Genel Müdürü, THY
hissesi satmayı planlamadıklarını açıkladı. THY?nin 2021 yılı görünümü
dikkate alındığında THY?nin ek finansmana ihtiyacı olması sürpriz
olarak gözükmese de, somut haber akışının hisse performansı üzerinde
hafif olumlu etki yapmasını bekliyoruz.
THY?nin 1Y20 itibariyle nakit pozisyonu 1,8 milyar dolar
seviyesinde yer alırken, şirket aylık nakit çıkışının 300-350 milyon
dolar seviyesinde olduğu bilgisini paylaşmıştı. Yönetim 1Ç21?e kadar
nakit pozisyonuna ilişkin rahat hissettiklerini açıklamışlardı. 1Y20
itibariyle, THY?nin kullanılmamış ve garanti edilmemiş nakdi ve
gayrinakdi 2,7 milyar dolar banka kredileri bulunmaktaydı.
Şirket yönlendirmelerine dayanarak, THY?nin 2020?nin tamamında
2019?un yaklaşık yarısı kadar arz-edilen-koltuk-km (AKK) üretmesini,
2021?de ise AKK üretiminin 2019 yılının %15-20 altında kalmasını
bekliyoruz. Yolcu talebindeki toparlanmanın ilk önce yurtiçi ve kısa
menzil yurtdışı hatlarda, daha sonra ise uzun menzil yurtdışı hatlarda
gerçekleşmesi bekleniyor.
Petkim
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY4.22
Hedef Fiyat/Hisse TRY5.00
Getiri Potansiyeli 18%
HAO 44%
Piyasa değeri TRY8,913 mln
PETKM Petkim Genel Kurul Sonucu ve Kar Dağıtım Politikası / nötr
Petkim, 2 Ekim günü yapılan Genel Kurul?da kar dağıtım
politikasını yineledi. Önemli bir değişiklik olmadığı için hisse
performansı üzerinde nötr etki yapmasını bekliyoruz.
Buna göre şirket net dağıtılabilir karının en az %50?sini hisse
ve/veya nakit şeklinde dağıtmayı planlıyor. Nakit dağıtım tek seferde
ya da taksitler halinde olabilir.
Net dağıtılabilir karın, ödenmiş sermayenin %5?inin altında
kalması durumunda dağıtım yapılmayabileceğine dair bir madde eklendi.
Genel Kurul, Yönetim Kurulu?nun 2019 karından %20 oranında
bedelsiz kar dağıtımı yapılması yolundaki önerisini onayladı.
Bedelsiz dağıtımın yapılacağı tarih henüz belli değil. Buna göre 2.112
milyon TL seviyesinde olan ödenmiş sermaye 422,4 milyon TL artış
gösterecek. "
Analizin tamamı için:
https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_05.10.2020.PDF
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey