Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Cuma günü baskı altında kalan ve 50 günlük ortalamalarının
altında kapatan S&P500 ile Nasdaq endeksleri bu sabah vadelilerde
satıcılı. Asya tarafında da risk iştahı zayıf. Ek teşvik
beklentilerinin azalması, artan koronavirüs vaka sayıları, ABD'de
yaklaşan seçim ve yüksek değerlemeler aşağı yönlü risk unsurları
olarak takip ediliyor. Bu hafta Fed Başkanı Powell'ın konuşmaları ve
küresel ölçekte eylül ayına ilişkin öncü PMI verileri takip
edilecekken, yukarıda belirtilen risklere bağlı olarak borsa
endekslerinde baskı devam edebilir. Yurtiçi tarafta ise perşembe günkü
TCMB toplantısı haftanın öne çıkan gelişmesi. Diğer yandan, Doğu
Akdeniz konusunun ele alınacağı 24 - 25 Eylül AB liderler zirvesi de
yakından izlenecektir. Bu gelişmeler öncesinde halihazırda zayıf bir
görüntü sergileyen TL bu sabah baskı altında kalmaya devam ediyor.
Zayıf risk iştahı ve TL'deki baskı ile birlikte BIST100 endeksi de
bugün zayıf bir görüntü sergileyebilir.
MAKROEKONOMİ
Euro Bölgesi'nde artan vakalar ve ABD'den ek mali teşvike yönelik
gelişmeler bir yandan izlenirken, Japonya piyasalarının tatil
olmasıyla Asya borsaları, bugün zayıf hacimli piyasada düşüş eğilimli
bir görünüm sergiliyor. Euro Bölgesi'nde birçok ülke salgına karşı
yeni ek tedbirler açıklarken, İngiltere izolasyon kurallarına
uymayanlara yüksek para cezası verecek, yarın Başbakan Johnson'ın yeni
önlemler de açıklaması bekleniyor.
Bu hafta küresel ölçekte eylül ayına ilişkin öncü PMI verileri
takip edilecek ve ekonomik toparlanmanın 3. çeyreğin sonu itibarıyla
ne durumda olduğuna dair ipucu aranacak. Başta Fed Başkanı Powell'ın
olmak üzere Fed bölgesel başkanlarının yoğun konuşmalarının olduğu bir
haftadayız.
ABD'de ağustos ayı PMI dataları genişleme bölgesinde gelmişti. Fed
son toplantısında ekonomik projeksiyonlarında bu sene için daralma
tahminini aşağı çekti, Fed belirsizliğe vurgu yapsa da bu seneye
ilişkin beklentilerinde kısa vadede keskin bir değişim beklemiyor.
Dolayısıyla ABD'de PMI verilerinin genişleme bölgesinde kalması
beklenebilir. Fakat bundan sonraki süreçte vaka sayılarının gelişimi,
seçimlerin seyri gibi faktörler PMI verilerinin ve ekonomik
toparlanmanın seyri açısından kritik olacak. Ayrıca Fed bölgesel
anketleri de bu bağlamda takip edilecek. Eylül ayına ilişkin salı günü
Richmond Fed ve perşembe günü Kansas Fed imalat sanayi endeksi takip
edilecek. Ayrıca cuma günü ağustos ayına ilişkin dayanıklı tüketim
malları siparişleri verisi izlenecek. ABD'de temmuz ayı dayanıklı mal
siparişleri, ardı ardına üç aydır ki yükselişini sürdürürken, otomobil
talebinin desteğiyle %11,4 artışla %4,7 olan beklentinin üzerinde
gerçekleşmişti fakat ağustos ayında bu artışın hız keserek aylık %1
olması beklenmekte. Son olarak haftalık işsizlik maaşı başvuruları da
önemli olacak. Son gelen veride başvuruların azaldığı görülmesine
rağmen halen salgın öncesi seviyeden uzak ve yeterli seviyede istihdam
yaratılamadığını göstermekte.
Avrupa veri takviminde de PMI verileri ve tüketici ve yatırımcı
güvenine ilişkin anketler takip edilecek. Bu bağlamda salı günü eylül
ayı tüketici güveni, çarşamba günü eylül ayı PMI verileri ve Almanya
Gfk Tüketici Güveni ve perşembe günü IFO İş Dünyası Güven Endeksi
takip edilecek. Geçen ayki imalat PMI verileri, hizmet PMI
verilerinden daha olumlu gelmişti. Euro Bölgesi ağustos imalat PMI
verisi hızında yavaşlama olmasına rağmen 51,7 gelmişti fakat istihdam
alt endeksi daralma bölgesinde kalmıştı. Hizmet PMI ise ağustosta Euro
Bölgesi için 54,7'den 50,5 seviyesine gelerek durağanlık bölgesine
yaklaşmıştı. İmalat PMI'daki duruma benzer şekilde istihdam alt
endeksi daralma bölgesinde kalmıştı. Ayrıca artan işsizlik ortamında
ve salgının gidişatının belirsiz olduğu bir ortamda salı günü Euro
Bölgesi tüketici güveni takip edilecek. İngiltere'de de çarşamba günü
eylül ayına ilişkin PMI verileri izlenecek. Önceki ay PMI verileri
Euro Bölgesi'ne göre daha olumlu gelmişti ve temmuz ayı GSYH büyüme
verisi de ekonomik toparlanmanın devam ettiğini göstermişti. Eylül
ayında da bu durumun devam edip etmediğine dair ipucu aranacak fakat
bundan sonraki ay Hükümet'in ücretsiz izin desteğinin sona ermesi
halihazırda artan işsizliğe nasıl etki edeceği ve bunun da tüketim
harcamalarına nasıl etki edeceği belirsiz ayrıca Brexit görüşmelerinin
seyri de İngiltere ekonomisi üzerinde belirleyici olacak.
Diğer bölgelerde olduğu üzere bu hafta Asya ekonomilerinde de
gündem PMI verileri olacak. Özellikle Japonya ve Avustralya PMI
verileri önemli olacak. Japonya PMI verilerinde beklenen yükselişi
gerçekleştirememekte ve diğer gelişmiş ekonomilere göre yavaş
seyretmekte ve ayrıca Avustralya'da ise kısıtlamaların gevşemesinin
PMI verilerine nasıl yansıdığına bakılacak. Ayrıca çarşamba günü Yeni
Zelanda ve Tayland Merkez Bankaları toplantısı bulunmakta ve Yeni
Zelanda'nın negatif faize geçip geçmeyeceği takip edilecek ayrıca
BoJ'un temmuz ayındaki toplantısına ilişkin tutanakları yayınlanacak.
Yurt içi veri takviminde ise salı günü tüketici güven endeksi,
perşembe günü reel sektör güven endeksi ve sektörel güven endeksleri
ve cuma günü de yabancı turist verisi takip edilecek. Ayrıca perşembe
günü TCMB Para Politikası Kurulu toplantısı takip edilecek.
Foreks anketine göre bu haftaki PPK toplantısında TCMB'nin %8,25
olan politika faizinde değişikliğe gitmeyeceğinin ağırlık kazandığını
görüyoruz, pandemideki belirsizliğin göz önüne alınması sabit
bırakılma beklentisinin bir gerekçesini oluşturuyor. Bu haftaki
toplantıda koridorun üst ve alt bandı ile GLP faiz oranında da
değişiklik beklenmemekte. Bununla birlikte döviz kuru hareketleri
neticesinde TCMB'nin ağırlıklı ortalama fonlama maliyetini artırma
eğilimini sürdürmesini dikkate alan bazı ekonomistlerin (17 anket
katılımcısından 5'i) politika faizinde 50 ila 200 baz puan aralığında
değişen faiz artırımı beklentileri bulunmakta. Cuma günü paylaşılan
TCMB Beklenti Anketine göre ise anket katılımcılarının bu haftaki
toplantıdan uygun ortalamada 37 baz puanlık faiz artırımı beklediği
görülüyor.
Ağustos ayında tüketici güven endeksi, 59,6 seviyesine
gerilemişti. Son dönemde artan döviz kuru ve TCMB'nin normalleşme
adımları kapsamında likidite sıkılaştırıcı adımları eylül ayı tüketici
güven endeksine baskı yapabilir. Bu veriden önce takip ettiğimiz
Bloomberght Tüketici Güveni Ön Endeksi eylülde %5,46 gerileyerek 70,71
seviyesine geldi.
Perşembe günü eylül ayına ilişkin reel kesim güven endeksi ve
sektörel güven endeksleri izlenecek. Ağustos ayında anket
göstergeleri, mevcut duruma ilişkin olumlu bir görüntü çizmişti.
Mevsimsel etkilerden arındırılmış reel kesim güven endeksi, ağustos
ayında aylık 5,8 puan artarak 105,2 seviyesine çıkmış, böylece şubat
ayından bu yana ilk kez iyimserlik eşiği olan 100 seviyesinin üzerine
gelmişti. Sektörel güven endekslerinden inşaat sektörü güven
endeksinde uygun finansman koşullarıyla birlikte nisan-temmuz
döneminde 42 puan yükseliş görmüştük. Ağustos ayında ise aylık 2 puan
düşüş gerçekleşmişti, perakende sektörüne ilişkin güven endeksi ise
yatay seyretmekteydi. Salgının etkisini en belirgin hissettirdiği
sektör olan hizmet sektörünün, güven endeksinde temmuz ayına kıyasla
yavaşlayarak olsa da iyileşmenin sürdüğünü görmüştük. TCMB'nin son
dönemde attığı likidite sıkılaştırıcı adımların etkisiyle artan
faizlerin sektörel güven endekslerinde, özellikle inşaat sektörü
tarafında görülen ivmelenmeyi yavaşlatması beklenebilir.
Temmuz ayında yabancı ziyaretçi sayısı yıllık %85,9 azalırken,
aylık %334 artışla toparlanmanın sürdüğüne işaret etmişti. Salgının
etkisiyle ilk 7 ayda ziyaretçi sayısı 5,4 milyon kişi olurken, geçen
sene aynı dönemde bu 24,7 milyon kişiye denk geliyordu. Kültür ve
Turizm Bakanı, hava trafiğinde olumsuz bir hareketlenme olmazsa, yıl
sonunda 15 milyon turist sayısının yakalanabileceğini belirtmiş,
turizm gelirinin bu sene 11 milyar USD'yi geçebileceğini de vurguladı.
Azalan turist sayısı cari işlemler dengesine net hizmetler kanalıyla
baskı yapmakta. Temmuz ayında ılımlı artan turist sayısı sayesinde net
hizmet geliri salgın sonrası ilk kez pozitif gelmişti. Yurt içinde
turizm hareketliliğini görmek açısısından takip ettiğimiz DHMİ yolcu
istatistiklerine göre ağustos ayında iç hat yolcu sayısı aylık %25
artarken geçen yılın aynı ayına göre %37,5 azaldı, dış hat yolcu
sayısı ise aylık %136 artarak 3,8 milyon kişiye çıkarken, geçen
senenin aynı ayına göre %73 düşük kalmıştı. Bu açıdan ağustos ayı net
hizmet gelirlerinde bir kıpırdanma olacaktır fakat turizm gelirleri
cari dengeye baskı yapmaya ağustos ayında da devam edecektir.
ŞİRKET HABERLERİ
İş GYO (ISGYO, Nötr): Koronavirüs salgını kapsamında, Şirket
portföyünde yer alan alışveriş merkezi, çarşı ve ticaret alanlarındaki
kiracılara, Eylül-Aralık 2020 dönemini kapsayacak şekilde, güncel
ziyaretçi sayısı ve kiracıların iş hacmi dikkate alınarak, kira
desteği verilip verilmemesi ve verilebilecek kira desteğinin
belirlenmesi konularında Şirket Genel Müdürlüğü yetkili kılınmıştır.
SEKTÖR HABERLERİ
Borsa İstanbul: Borsa Genel Müdürlüğü'nce BIST 100, BIST 50, BIST
30, BIST Likit Banka ve BIST Banka Dışı Likit 10 endekslerinde 2020
yılı dördüncü üç aylık dönemi için (01.10.2020-31.12.2020) aşağıdaki
değişikliklerin yapılmasına karar verilmiştir.
Söz konusu değişikliklerin belirlenmesine yönelik olarak yapılan
çalışmada Şişe Cam, Trakya Cam, Anadolu Cam, Soda Sanayi ve Denizli
Cam birleşmesinin 1 Ekim 2020 tarihinde gerçekleşeceği öngörülerek
devrolan TRKCM, ANACM, SODA, DENCM payları ilgili endekslerin dışında
tutulmuş, devralan SISE payları birleşme sonrası oluşacak sermaye
büyüklüğü ve devralınan paylar dahil toplam işlem hacmi ile
değerlemeye tabi tutulmuştur.
Borsa İstanbul: Sermaye Piyasası Kurulu kararı uyarınca devreye
alınan Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi (VBTS) kapsamında AKMGY.E ve
JANTS.E paylarında 21/09/2020 tarihli işlemlerden (seans başından)
05/10/2020 tarihli işlemlere (seans sonuna) kadar brüt takas
uygulanacaktır.
Not: VBTS kapsamında getirilen tedbirler pazar değişimi ve diğer
nedenlerle uygulanacak olan açığa satış ve kredili işlem yasaklarından
ve brüt takas uygulamasından ayrı olarak değerlendirilmelidir.
SPK'nın 30/06/2020 tarihli kararı uyarınca Borsa İstanbul A.Ş. Pay
Piyasalarında ikinci bir duyuru yapılıncaya kadar BIST-30 Endeksi
dışında kalan paylarda açığa satış işlemleri yasaklanmıştır.
Ayrıca Borsa Ana Pazarı'nda işlem görmekte olan "GEDİK YATIRIM
HOLDİNG A.Ş."nin ticaret unvanının "INVEO YATIRIM HOLDİNG A.Ş." olarak
değişmesi nedeniyle Bülten adı 21/09/2020 tarihinden itibaren "INVEO
YATIRIM HOLDING" olarak mevcut "GYHOL" işlem kodu 01/10/2020
tarihinden itibaren geçerli olmak üzere "INVEO" olarak
değiştirilecektir.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Verusa Holding (VERUS):Verusa Holding A.Ş.'nin %100 oranında bağlı
ortaklığı olan Galata Altın İşletmeleri A.Ş., Bayburt İli Demirözü
İlçesi'nde bulunan 1 adet maden sahası ruhsatını 18.09.2020 tarihi
itibariyle satın almıştır. Son alınan yeni ruhsatla birlikte Verusa
Holding A.Ş.'nin %100 oranında bağlı ortaklığı Galata Altın
İşletmeleri A.Ş.'nin sahip olduğu maden sahası sayısı 13 adete
yükselmiştir.
FAİZ PİYASALARI
Cuma günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %10,41 seviyesinden
%10,39 seviyesine geriledi. Cuma günü TCMB 10 milyar TL tutarında
geleneksel repo ihalesi açarak piyasayı %11,28'den fonladı. Ayrıca
cuma günü TCMB GLP kanalıyla %11,25'ten 9,4 milyar TL fonlama yaptı.
Merkez Bankası piyasayı toplamda ise 254,3 milyar TL ile 205 milyar
TL'si (20 milyar 3 aylık,%6,75 + 185 milyar TL 1 aylık,%10,88) repo
ihalelerinden karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan tutarın, 15,4
milyar TL'si BİST'te %9,75'ten, 16,5 milyar TL'si BAPP'ta %9,75'ten ve
diğer geri kalan 8 milyar TL TCMB bünyesinde %9,75'ten kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi cuma günü %0,69
seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %0,67-%0,70 bandında
hareketin ardından, %0,69 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, cuma günü verim eğrisinde zayıf
hacimli işlemlerle özellikle orta ve uzun vadeli tarafta yükselişler
gözlendi. Bu kapsamda, orta ve uzun vadeli tarafta faizlerde günlük
bazda 20 baz puana varan yükselişler görüldü. Gösterge kağıtların
faizlerinin haftalık değişimlerine bakıldığında ise, kısa vadeli
tarafta 50 baz puana varan düşüşler gözlenirken, orta ve uzun vadeli
tarafta ise 40 baz puana varan yükselişler görüldü."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey