HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Yapı Kredi Yatırım, Mavi için 57,5 TL hedef fiyatla 'Al' tavsiyesini korudu

Yapı Kredi Yatırım, Mavi için 57,5 TL hedef fiyatla 'Al'
tavsiyesini korudu.
Yapı Kredi Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu
değerlendirme yapıldı:
"MAVI - 2Ç20 Finansal Sonuçlar: Yıllık bazda zayıf ancak görece
sağlam performans

2Ç20 Sonuçları
Mavi, Mayıs-Temmuz dönemini kapsayan 2Ç20 finansallarında 5 milyon
lira net zarar açıkladı. Şirketin 2Ç20 sonuçları Kovid-19 kaynaklı
problemler ve kısıtlamalar nedeniyle yıllık bazda kötüleşmeyi işaret
ederken, sonuçlar piyasa tahminlerinin üzerinde kalmayı ve bir önceki
çeyreğe göre iyileşmeyi başardı. Görece iyileşmenin arkasında kira
giderlerinde sağlanan indirimler ve e-ticaret kanalında sağlanan
büyüme rol oynadı.
Özet Görüşümüz
Şirket yönetimi, Ağustos ayı içerisinde yayınladığı bilgilendirme
notuyla 2Ç20 sonuçlarına dair öncü sinyalleri paylaşmıştı ancak 2Ç20
sonuçlarına piyasa tepkisinin, beklentilerden daha az gelen net zarar
ve bilanço tarafında sağlanan iyileşmeler sayesinde olumlu olmasını
bekliyoruz. Şirket Yönetimi'nin 2Ç20 sonuçları sonrası yenilediği
yıllık tahminlerinde %9-13 arası ciro daralması öngörmektedir ve
manşet VAFÖK marjının %15-17 aralığında seyretmesini beklemektedir.
Genel olarak değerlendirdiğimizde de, Mavi'nin gıda-dışı
faaliyette bulunması ve AVM'lere olan bağımlığı gibi makul
gerekçelerle karşılaştığı satış baskısı, Covid-19 kaynaklı sıkıntılar
ortadan kalkmadıkça, geçerli olmaya devam edecektir. Ancak, Mavi'nin
hem bilanço yapısı ve hem de güçlü pazar konumlanmasıyla sağladığı
nakit yaratma kabiliyetiyle, gerek moda sektöründe faaliyette bulunan
rakiplerine gerekse BIST'te işlem gören benzerlerine göre öne
çıktığını düşünmeye devam ediyoruz. Mevcut değerleme düzeylerinin,
kısa vadede dalgalı ve haber akışına çok hassas bir seyir izleyeceğini
kabul etmekle birlikte, halen, orta ve uzun vade için alım fırsatı
yarattığı görüşündeyiz. Hisse için önerimiz 57,5 lira hedef fiyatla
'AL' olan önerimizi 2Ç20 sonuçları ışığında muhafaza ediyoruz. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey