HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, THY için hedef fiyatını 15,35 TL, tavsiyesini 'EKLE' olduğunu belirtti

Ziraat Yatırım, THY için hedef fiyatını 15,35 TL,
tavsiyesini 'EKLE' olduğunu belirtti.
Ziraat Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"THY 2020 yılının 2. çeyreğinde 2.234mn TL (327mn USD) net dönem
zararı kaydetmiştir. Bizim zarar beklentimiz 1.221mn TL, piyasanın
zarar beklentisi ise 1.528mn TL idi. Tahminimizdeki sapmada vergi
geliri beklentimize karşın vergi gideri kaydedilmesi etkili olmuştur.
Şirket 2Ç2019'da 133mn TL net dönem karı kaydetmişti.
Türk Hava Yolları'nın 2Ç2020 satış gelirleri, yolcu sayısının
2Ç2019'a göre %93,4 azalmasına karşın, kurlardaki ve kargo
gelirlerindeki artışın etkisiyle, %66,9 azalışla 6,2 milyar TL'ye
gerilemiştir. Satışların maliyeti ise akaryakıt, personel ve yer
hizmetleri giderlerindeki sırasıyla %76,8, %75,4 ve %68'lik azalışlar
sebebiyle %57,6 düşüş kaydetmiştir. Böylece, maliyetlerdeki
gerilemenin daha az olması sebebiyle 678mn TL'lik brüt zarar
oluşmuştur.
Operasyonel giderler 2. çeyrekte %66,9 oranında azalarak 911mn TL
olmuştur. Diğer faaliyetlerden ise 2Ç2019'daki 32mn TL'lik gelirin
oldukça üzerinde 2Ç2020'de, kur farkı ve hibe kredi gelirleri kaynaklı
782mn TL gelir kaydedilmiştir. Böylece Şirket'in faaliyet zararı
2Ç2020'de 807mn TL'yi göstermiştir. 2Ç2019'daki faaliyet karı 74mn TL
idi. Şirketin FAVKÖK rakamı 2Ç2019'a göre %28,4 azalarak 2Ç2020'de
2.116mn TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVKÖK marjı 2Ç2019'daki
%15,8'den %34,3'e yükselmiştir.
2. çeyrekte yatırım faaliyetlerinden, devlet teşvik gelirleri
kaynaklı, 348mn TL net gelir kaydedilmiştir. İştiraklerden ise
özellikle Sun Express kaynaklı 504mn TL net gider oluşmuştur.
Finansman tarafında da kur farkı ve faiz giderleri sebebiyle 733mn TL
net gider kaydedilmiştir. Tüm bunlara bağlı olarak vergi öncesi zarar
1.696mn TL olurken, 538mn TL'lik vergi gideri sonrası 2.234mn TL net
dönem zararı açıklanmıştır. İkinci çeyrek zarar rakamıyla birlikte
şirketin Ocak-Haziran dönemi ana ortaklık net dönem zararı 4,257mn TL
olmuştur. Şirket geçen yılın aynı döneminde 1.120mn TL zarar
açıklamıştı.
Şirket ayrıca Temmuz ayında yolcu sayısının %72,3 azalışla 1,97mn
olduğunu açıklamıştır. Ocak-Temmuz dönemi yolcu sayısı %60,7 azalmış
ve 16,6 milyonu göstermiştir. İlgili dönemin yolcu doluluk oranı ise 6
puan azalışla %74,6 olarak hesaplanmaktadır."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/076BD7437D5847FC934693235705CB41/9130626324d81fee0282fd3b2894f80c/?i=f819b00d39632dedfe465d578d56be73777e3f18df32d2d391edc1e1ae20b6976527bea555c75c0583e85ea78b0eba95d01803e758bb643168890bb375d72b18c5f6309e52b318b6af7344441132f2bb900ac558db4895e59bbce818ba2e1e4f896a9919934f2318

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey