HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Şeker Yatırım, Pegasus için hedef fiyatını 49,10 TL'den 46,20 TL'ye indirdi, tavsiye 'TUT'

Şeker Yatırım, Pegasus için hedef fiyatını 49,10 TL'den 46,20
TL'ye indirdi, tavsiye 'TUT'
Şeker Yatırım konu ile ilgili raporunda, belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"2Ç?deki COVID-19 önlemleri finansalları belirgin ölçüde etkiledi
R. Fulin Önder Analist [email protected]
Pegasus19 salgınına karşı alınan
uçuş kısıtlamaları önlemleri nedeniyle, 927mn TL net zarar
k Şirket?in 2Ç20 net zararı, yaamaçlı türev araçların gerçeğe uygun değer
farklarından bu dönemde 288mn TL zarar kaydedinimiz -758mn TL?nin ve piyasa ortalama beklentisi -779mn TL?nin
üzerinde gerçekleşmiştinlemleri
kapsamında uçuşlarıyıs aylarında
tarifeli uçuşlarını gerçekleştirememiştir. İç hat uçuşları 1 Haziran,
veseyahat kısıntıları nedeniyle iç
hatlara kıyasla daha sınırlı olarak da olsa 13 Haziran 2Ç20?nin büyük bir bölümünde
nedeniyle, Pegasus?un toplam yolcu sayısı yıllık bazda %95.2 oranında
gerilemiştir. Böy %94.2 azalarak 151mn
TL?ye gerilemiş, ancak yolcu birim gelirlerindeki kuvvetli artış vmasıyla piyasa ortalama beklenhminimiz 98mn TL?nin üzerinde gerçekleşmiştir.
Pegasus 2Ç20?de sıkı maliyet önlemleri alelirgin ölçüde azaltmıştır, ancak yine de düşük hacim nedeniyle FAVÖK
seviyesinde piyasan TL?nin ve tahminimiz
-247mar kaydedilmiştir. Açıklanan
sonuçlar, COVID-19 salgını önlemlerinin ve petrol fiyatlarıetkilerini yansıtmaktadır beklentilerin
üzerinde bir net zarar kaydedilmiş olması, Şirkmansı üzerinde görece olarak o
Anahtar performans göstergeleri üzerinde COVID-19 etkisi ? COVID-19
salgının yayılmasınarı önlemleri
nedeniyle 2Ç20?da Pegasus?un dış hat yolcu sayısı %99.3, iç hat yolcu
samiştir bu dönemde Şirket toplmiştir. Bunun yanında, iç hat yolcu birim
gelirleri yıllık %57.2 artarak 212.9 TL?ye, dıde ¬ bazında %112.5 artarak ¬126.7?ye ulaşmıştır. Şirket?in
bu dönemde toplam kapasitesi, yolcu
doluluk oranı yıllıklarak
gerçekleşmiştir. Yolcu başına yan gelirlerin yıllık bazda %8.4
oranında artarak birim gelirleri, ¬
bazında yıllık %14.2 artarak ¬¢4.30 olarak gerçekleşmiştir. Toplam arak ¬¢19.43 olarak gerçekleşm20?de FAVÖK seviyesinde hesaplamalarımıza göre
119mn TL zarar kaydetmiştir. Şirket, bu dönemde yakıt maliyeti riskini
koruma amaçlı türev ürünlerinin gerçeğe uygun değer farklarından 288mn
TL zarar kaydetmiştir. Diğer yanda, net finansal giderleri yıllık
%42.3 azalarak 37mn TL?ye gerilemiştir. Bu ana nedenlerle Şirket?in
net zararı 927mn TL olarak gerçekleşmiştir (2Ç19: +324mn TL). Net
borç, uçak alımına dair ön ödemeler düşülmeden dönem sonunda 11.4mlyr
TL?ye (1Ç20sonu: 8.9mlyr TL), net borç/FAVÖK?ü ise 4.2x?ye ulaşmıştır.
TUT önerimizi sürdürmekteyiz ? 2Ç20 sonuçlarının açıklanmasından
sonra değerlememizi güncellememizle, Pegasus payları için 12 aylık
hedefi fyatımızı 46.20 TL olarak revize etmekte ve TUT önerimizi
sürdürmekteyiz."

http://5bd15b7cf0d8d75e186722e2.track.inclick.email/click/5beec07bf0d8d743d0f66412/5f3a40c2723bf50001f1012b/5bd15b7cf0d8d75e186722e2/5f3a40d15fafeb0001d33a7b

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Mettp://twitter.com/ForeksTurkey