ANALİZ-Aygaz 2. Çeyrek Finansal Sonuçları(Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Analiz Raporu:
"Aygaz'ın 2020 yılının ikinci çeyreğinde ana ortaklık net dönem
karı 40,6mn TL ile hem piyasa beklentisi olan 79mn TL'nin, hem de
bizim beklentimiz olan 114mn TL'nin altında gerçekleşmiştir.
Tahminimizdeki sapmada, Tüpraş'ın beklentimizin aksine net dönem
zararı kaydetmesinin etkisiyle özkaynak yöntemiyle değerlenen
yatırımlardan gelirlerin beklentimizin altında gerçekleşmesi etkili
olmuştur.
Şirketin ikinci çeyrek satış gelirleri, satış miktarındaki
%3,2'lik düşüş ve LPG fiyatlarındaki gerilemenin etkisiyle, bir önceki
yılın aynı dönemine göre %29,2 oranında azalarak 1.944,2mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Brüt kar ise ilk çeyreğe göre yükselen LPG
fiyatlarına bağlı stok karı yazılması (49mn TL) ve güçlü tüpgaz
satışlarının etkisiyle bir önceki yılın aynı dönemine göre %17,4
oranında artarak 223,2mn TL'ye yükselmiştir. Brüt kar marjı da
2Ç2019'daki %6,9'dan %11,5 seviyesine yükselmiştir. Şirket'in
operasyonel giderleri aynı dönemde %9,3 oranında gerilerken, diğer
faaliyetlerden 0,6mn TL gider kaydedilmiştir. Böylece Şirket'in
faaliyet karı %56,5 oranında artarak 84,5mn TL'ye yükselmiştir.
Şirket'in FAVÖK'ü de aynı dönemde %85,1 oranında artarak 129,5mn
TL'ye ulaşırken, FAVÖK marjı da %2,5'ten %6,7'ye yükselmiştir. Diğer
taraftan, iştiraklerin 2Ç2019'daki 111,9mn TL'lik pozitif etkisi
2Ç2020'de Tüpraş'ın zarar açıklaması kaynaklı 8,2mn TL'ye
gerilemiştir. Finansman giderleri ise 48,2mn TL'den 43,2mn TL'ye
gerilerken, vergi gideri ise 458bin TL'den 9,4mn TL'ye yükselmiştir.
Tüm bunların etkisiyle net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine
göre %66,4 oranında azalarak 40,6mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Aygaz ikinci çeyrek sonuçları ardından, 2020 yılı otogaz satış
beklentilerini yukarı yönlü güncellemiştir."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/67500269F89E4B9EBB6DCB979182B552/df33f91265eaa600ccce9ec9fc7df570/?i=57d51a5d84f77f81f8d28fa68b09b72f89a8f263e3bb583f178c34ba0cb18faa4b40ae2301cbdc554d5982b47d141812903f718a71cf74494d91d2c8c64d3f502e89ea2cfbd870b631a6704cb1f2fc1c21ea4e5ee1d7301dc93ed09855cebca1

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey