ANALİZ-Tüpraş 2.Çeyrek Finansal Sonuç Değerlendirmesi(Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Analiz Raporu:
"Tüpraş'ın 2Ç2020 ana ortaklık net dönem zararı 184,8mn TL ile
ortalama piyasa beklentisi olan 96mn TL net dönem zararının üzerinde
gerçekleşmiştir. Bizim beklentimiz ise Şirket'in 142mn TL ana ortaklık
net dönem karı kaydedeceği yönündeydi. Tahminimizdeki sapmada,
operasyonel karlılığın beklentimizden iyi gelmesine karşın (FAVÖK
beklentimiz 330mn TL - gerçekleşen 501,6mn TL), vergi gelirinin
beklentimizden düşük gerçekleşmesi etkili olmuştur.
Tüpraş'ın satış gelirleri 2Ç2020'de bir önceki yılın aynı dönemine
göre, satış miktarındaki %25,7 oranında gerilemenin ve dolar bazında
petrol fiyatlarının çok düşük seviyelerde olmasının etkisiyle %61,3
oranında azalarak 9,3 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Düşük kapasite
kullanımı ve Kovid-19 salgını nedeniyle azalan talebe bağlı oluşan
zayıf marjların etkisiyle, brüt kar %46,8 oranında azalarak 889,5mn
TL'ye gerilemiştir. Diğer taraftan, brüt kar marjı ise 2Ç2019'daki
%7'den %9,6'ya yükselmiştir. Operasyonel giderler aynı dönemde %23,7
oranında artarken, diğer faaliyetlerden 2Ç2020'de kur kaynaklı 91,6mn
TL gider kaydedilmiş ve buna bağlı olarak da 278,3mn TL faaliyet karı
elde edilmiştir.
Şirket'in FAVÖK'ü ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %65,9
oranında azalarak 501,6mn TL'ye gerilemiştir. (1Ç2020'de ise 1.349mn
TL Faiz Amortisman Vergi Öncesi Zarar kaydedilmişti). İkinci çeyrekte
iştiraklerden 57,6mn TL zarar kaydedilirken, finansman tarafında ise
net finansman giderleri 795,7mn TL'den 550,3mn TL'ye gerilemiştir. Tüm
bunların etkisiyle, şirket ikinci çeyrekte 329,2mn TL vergi öncesi net
dönem zararı kaydetmiştir. 166,9mn TL'lik vergi geliri katkısıyla ana
ortaklık net dönem zararı 184,8mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Tüpraş ikinci çeyrek finansalları sonrası 2020 yılı
beklentilerinde değişikliğe gitmemiştir."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/4C12802858EA4673BA209AFF3158EF13/30f1e93b2bad3d125fa9af57f7cd5cf6/?i=1061ffdc886a94ba79df8740384d89ef110145560149d8d2b6fb579c9a7b1d91559aef0104ca31c2229badc1d47ca3fca144d0775b0908a3fc81bdb517f1ae002c69c1be44009e2f41820a2f22521032b63ac9aa876cc86294fe73b7dbe8b49b70d63e8da2eeac68

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey