Ana SayfaHİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Akçansa için 12,10 TL hedef fiyatla 'Endekse Paralel Getiri' tavsiyesini korudu----

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Akçansa için 12,10 TL hedef fiyatla 'Endekse Paralel Getiri' tavsiyesini korudu

11 Ağustos 2020 - 09:42 borsagundem.com

Akçansa için 12,10 TL hedef fiyatla 'Endekse Paralel Getiri'
tavsiyesini korudu.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Akçansa 2Ç20?de, 32mnTL olan piyasa beklentisine paralel olarak
33mnTL net kar (yıllık bazda %466 yükseliş) açıkladı. Kurum
beklentimiz 30mnTL net kar açıklanması yönündeydi. Beklentilerden
güçlü açıklanan operasyonel sonuçlar, şirketin bu çeyrekte güçlü bir
kar rakamı açıklamasına katkıda bulundu. Yurt içi satışlar 212mnTL
(yıllık bazda %27 düşüş, çeyreklik bazda %2 yükseliş) olarak
açıklandı. Ancak, ihracat performansı gözle görülür bir artış kaydetti
ve yıllık bazda %34, çeyreklik bazda %45 yükselerek 246mnTL oldu.
Toplamda ise şirket, piyasa beklentilerine paralel olarak 455mnTL net
satış hasılatı kaydetti. Açıklanan bu rakam yıllık bazda %6 düşüşe
işaret etse de, covid19 sürecine rağmen çeyreklik bazda %18?lik bir
yükselişe denk geliyor. Operasyonel giderler 2Ç20?de 2.5 baz puan
iyileşme gösterdi ve 5.1% seviyesinde gerçekleşti. Bu sayede Akçansa,
piyasa beklentisini %12.5 aşarak 90mnTL FAVÖK (yıllık bazda %21,
çeyreklik bazda %486 yükseliş) açıkladı. FAVÖK marjı ise piyasa
beklentilerini 2 baz puan aştı ve 19.8% mertebesine yükseldi. TL?nin
Dolar karşısında zayıf seyreden performansı nedeniyle şirket, 7mnTL
tutarında esas faaliyetlerden gider kaydetti. Buna ek olarak,
çeyreksel bazda 16mnTL tutarında açıklanan faiz giderleriyle birlikte
şirketin başarılı operasyonel performansı bir miktar eridi. Şirketin
net borç pozisyonu 395mnTL olarak açıklandı (1Ç20: 375mnTL). Net
borç/FAVÖK rasyosu ise bir önceki çeyreğe paralel olarak 1.6x olarak
açıklandı. 2020 yılında Akçansa?nın 1,735mnTL net satış hasılatı
(yıllık bazda %5 düşüş), 278mnTL FAVÖK (yıllık bazda +%14 yükseliş) ve
70mnTL ( yıllık bazda -%7 düşüş) net kar açıklamasını bekliyoruz.
Beklentilerimize göre Akçansa hissesi, 9.6x FD/FAVÖK ve 32.6x F/K ile
ucuz sayılamayacak çarpanlarla işlem görüyor. Beklentilerden güçlü
açıklanan sonuçlara rağmen, Akçansa için ?Endekse Paralel Getiri?
önerimizi ve 12.10TL/hisse hedef fiyatımızı koruyoruz. Hatırlatmak
gerekirse şirket hissesi, son üç ayda BIST-100 endeksinin %42 üzerinde
bir getiri elde etti. "

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20200811.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey