ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Oyak Yatırım Menkul Değerler)

Oyak Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"ABD?de teşvik paketi ve ABD-Çin ticaret görüşmeleriyle ilgili
olumlu beklentiler küresel piyasalarda risk iştahını destekliyor. Bu
sabah ABD vadelileri ve Asya hisseleri pozitif seyrediyor. Bugün
İngiltere?de işsizlik, Avrupa bölgesi ZEW endeksi ile ABD ÜFE ve ham
petrol stokları verileri takip edilecek. Yurt içinde ise önemli bir
veri akışı bulunmuyor. BİST için hafif alıcılı bir açılış bekliyoruz.
PNSUT: Pınar Süt, 2Ç20 finansallarında sırasıyla TL460milyon ciro
(yıllık %15 artış), TL22mn FAVÖK (yıllık %5 gerileme), TL4mn net kar
(2Ç19:TL0.2mn) açıklamıştır. Şirket finansalları için piyasa
beklentisi bulunmamaktadır. Kovid-19? a ilişkin kısmi normalleşme
dönemini içeren finansallarda ciro büyümesi yıllık bazda %15?tir.
İhracat %16 artmıştır. Brüt kar geçen senenin 94bps üzerinde %13
seviyesinde gerçekleşirken artan faaliyet giderlerinin satışlara
oranının etkisiyle FAVÖK marjı %4.8?le yıllık bazda 104bps
daralmıştır. Zayıflayan operasyonel karlılığın yanısıra kur etkisiyle
de artan finansal giderler net karda baskı yaratmıştır. Şirketin 2Ç20
sonu net borcu yıllık bazda %51 artarak TL242mn olmuştur ve 2.4x net
borç/yıllıklandırılmış FAVÖK çarpanına tekabül etmektedir. (1Ç20
sonu:2.0x/2019 sonu: 1.7x) Yaşar Grubu şirketlerinin webcasti bugün
TSİ 10:00?dadır.
VAKBN: Vakıfbank, 2Ç?de piyasa beklentisi ve bizim beklentimizle
paralel 1,525m TL net kar açıkladı. Sonuçlar, net karda çeyreksel %11
düşüşe, yıldan yıla ise %315 artışa işaret etmektedir.
Çekirdek gelirdeki (faiz + komisyon) büyüme, kredi/mevduat
makasındaki daralma ve komisyon gelirlerindeki azalma ile çeyreksel %5
ile sınırlı kalmıştır. TL kredi/mevduat makasında çeyreksel 73 baz
puan daralma görülmüştür. Komisyon gelirleri yasal düzenlemelerin
etkisinde yıllık %13 düşerken, faaliyet giderleri Kovid-19
harcamalarının etkisinde yıllık %26 artış kaydetmiştir. Sermaye
piyasası kalemi ise zararda olduğundan karlılığı desteklememiştir. Net
karşılık giderlerindeki artış büyük ölçüde karlılıktaki çeyreksel
düşüşü açıklamaktadır. Özellikle TL kredilerdeki yüksek büyüme ve buna
bağlı grup 2 ve 3 kredi karşılıklarının artması karlılığı
etkilemiştir. Vakıfbank?ın net kısa döviz pozisyonunun özkaynaklara
oranı 2Ç?de %21?e yükselmiştir (1Ç: %13). Sermaye getirisi 2Ç'de %15,8
olarak gerçekleşti (özel bankalar ortalama %9,6). Sermaye artışı
düzeltilmiş sermaye getirisi ise %17,4 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Sonuçları, Vakıfbank için nötr olarak değerlendiriyoruz."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20200811.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey