ANALİZ-Şirket Haberleri/Prysmian Kablo(İş Yatırım)

İş Yatırım Tarafından Hazırlanan Şirket Haberleri Raporu:
"Prysmian Kablo 2. Çeyrek Sonuçları Telekonferans Notları
Kablo sektöründe Haziran ve Temmuz ayında hareketlenme
gözlemlendi, özellikle Nisan ve Mayıs aylarında durma noktasına gelen
aktivitenin yeniden başladığı görülüyor. Ancak rakiplerin düşük
satürasyonu sebebiyle fiyat rekabeti yüksek seyretmekte.
Bakır fiyatları tarafında büyük dalgalanmalar oluşmuş durumda,
pandemi sebebiyle talebin düşmesiyle aşağı gelen bakır fiyatlarının
mevcut durumda özellikle Güney Amerika ülkelerinde pandemi kaynaklı
durumun ağırlaşması ile oluşan arz problemleri sonucu yükseldiği
gözlemleniyor.
Maliyet azaltıcı aktiviteler hayata geçirildi: 50 milyon TL'lik
kredi kullanılarak forward kontrat maliyetleri 3,3 puan aşağı çekildi.
Forward kontratlar sıfıra indirildi. Sabit maliyetler 1Ç20'ye kıyasla
%16 düştü.
Politika faizinin %12 altında kalması sebebiyle, Prysmian
Group'tan IT ve lisans masraflarıyla alakalı elde edilen alacak
feragati bu çeyrekte kullanılamadı. Yılın geri kalanında da faiz
oranlarına bağlı olarak bu feragatten yararlanılamayacağı öngörülüyor.
Dağıtım kanalları bazında gelirlere bakıldığında Prysmian Group'a
yapılan satışların payı 2020 yılının ilk yarısında 2019'un aynı
dönemine göre %7'den %17'ye yükseldi. Yurtdışı satışlar paralel
seyrederken, yurtiçi satışların payının grup içi satışlara kaydığı
görüldü.
Segment bazında gelirlere bakıldığında ise katma değeri yüksek
olan telekom ve enerji projeleri segmentlerinde geçen yılın ilk
yarısına göre düşüş gözlemlendi. Özellikle enerji projeleri sokağa
çıkma yasağı gibi kısıtlamalardan etkilendi. Ancak brüt kar dağılımına
bakıldığında telekom segmentinin yeni katma değerli ürünlerin de
etkisiyle karlılığını arttırdığı görüldü. Özellikle telekom tarafında
hızlanma gözlemleniyor ve bu olumlu etkinin 2021 yılına da sarkacağı
belirtiliyor.
Yılın geri kalanında 3,3 milyon TL'lik bir maliyet indirme planı
söz konusu. Alınan kredi ile forward kontratlarda da 1.2 milyon TL'lik
iyileşme bekleniyor.
3Ç20'de gelirlerin 2Ç20'ye benzer gelmesi bekleniyor. Faiz
oranları sebebiyle herhangi bir alacak feragati etkisi öngörülmüyor,
ancak forward kontratlardaki iyileşmenin bunu dengelemesi bekleniyor.
Ayrıca 3Ç20'de yüksek rekabet kaynaklı olarak FAVÖK'te 4-6 milyon
TL'lik bir negatif etki öngörülüyor. Şirket 3Ç20 için genel anlamda
optimist olsa da, karlılık tarafında belirsizlikler sürüyor. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey