HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Vakıf Yatırım, Albaraka Türk için 1,00 TL hedef fiyatla 'TUT' tavsiyesini korudu

Vakıf Yatırım, Albaraka Türk için 1,00 TL hedef fiyatla 'TUT'
tavsiyesini korudu.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Albaraka Türk Katılım Bankası (ALBRK): Banka 2Ç20 için
tahminimizin %24,1, piyasa beklentisinin ise %19,3 altında 51 mn TL
(y/y:+%125,3, ç/ç:+%322,0) net kar açıkladı. Albaraka Türk?ün ikinci
çeyrekte net kar payı gelirleri çeyreksel %6,0 artış ile 395 mn TL ile
beklentimize yakın gerçekleşirken, aynı dönemde komisyon gelirleri
%36,6 gerileme kaydetti. Ancak bir önceki çeyreğe göre net ticari
karın artış (ç/ç:+%67,0) göstermesi, bankanın çekirdek gelirleri
(ç/ç:+%3,7) için destekleyici oldu. Öte yandan, bankanın diğer
faaliyet gelirlerinin (çoğunlukla karşılık iptallerinden elde edilen
gelirlerden oluşan) bir önceki çeyreğe göre %66,0 gerileyerek,
beklentimizin %44 altında gerçekleşmesi net kar tahminimizde aşağı
yönlü sapmaya neden olurken, karşılık giderlerinin bir önceki çeyreğe
göre %42,1 oranında gerilemesi net kara çeyreksel güçlü artış getirdi.
Bankanın 2Ç?de TL kredi hacmi 1Ç?ye göre %10,0 büyürken, YP kredi
hacmi ise dolar bazında %2,1 daralma kaydetti. Aynı dönemde bankanın
menkul kıymet portföyü %15,4 artış gösterirken, toplanan fonlar hacmi
TL öncülüğünde %5,3 büyüdü. Aktif kalitesi tarafında ise, bankanın 2Ç
sonu itibariyle Takipteki Krediler Oranı bir önceki çeyreğe göre 31 bp
düşüş ile %6,5 düzeyine gerilerken, yakın izlemedeki krediler oranı
ise %10,1?den %8,0?e indi. Ayrıca banka bu dönemde bütün aşamadaki
krediler için karşılık oranlarını artırmaya devam etti. Yorum:
Beklentilerin altında gerçekleşen 2Ç20 net karının hisse performansına
etkisinin negatif olacağını değerlendiriyoruz. Son 1 ayda gösterge
endekse göre %13,1 oranında negatif ayrışan Albaraka Türk Katılım
Bankası için 1,00 TL olan hedef fiyatımızı ve kısa vadeli ?Endekse
Paralel Getiri? ve uzun vadeli ?TUT? olan önerimizi koruyoruz."

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1596693630.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey