HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ak Yatırım, TSKB hedef fiyatını 1,35 TL'den 1,40 TL?ye yükseltti

iyatını 1,35 TL'den 1,40 TL?ye yükseltirken,
'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"TSKB?nin 2Ç20 net kârı (önceki çeyrek sonucunun güncellenmesinin
ardından) önceki çeyreğe göre %9,5 artışla 168 milyon TL oldu ve bizim
kâr beklentimize (165 milyon TL) ve analistlerin net kâr beklenti
ortalamasına (162 milyon TL) yakın bir sonuç elde edildi. Böylece
2020/6 döneminde net kâr önceki yıla göre %16,5 gerileyerek 322 milyon
TL oldu. Bankanın bu döneme ilişkin öz kaynak kârlılığı ise %11,4
olarak gerçekleşti (2019 yılında %13,6). Net kârın 2019?a göre
gerilemesi (artan net faiz ve komisyon gelirlerine rağmen) Covid-19
kaynaklı oluşabilecek risklere karşı daha temkinli bir karşılık
ayrılmasının sonucu. Diğer taraftan temettü gelirleri de önceki yıla
göre %78 gerileyerek kârı bir miktar baskıladı. Sorunlu ve yakın
izlemedeki kredi hacminde önemli bir artış olmamasına rağmen TSKB bu
çeyrekte de 203 milyon TL gibi (1Ç20?de 175 milyon TL) uzun dönem
ortalamasının oldukça üzerinde karşılık ayırdı. Buna göre bankanın
standart, yakın izlemedeki ve sorunlu kredileri için karşılık ayırma
oranları 18 baz puan, 153 baz puan ve 410 baz puan arttı. Covid-19
sonrası sağlanan ek destekler hariç tutulduğunda dahi bankanın
çekirdek sermaye rasyosu %11,3 (yasal alt limit %7,01) ve SYR?si %16,6
(yasal alt limit 10,51) gibi oldukça konforlu seviyelerde bulunuyor.
Yorum ve değerlendirme: TSKB?nin yılın ilk altı ayı için düzeltilmiş
öz kaynak kârlılığı %13 civarında kaldı. Banka yıl sonu için
düzeltilmiş öz kaynak kârlılık beklentisini minimum %14 seviyesine
çekti (önceki tahmin %16). Bankanın kâr beklentisini 2020 için 680
milyon TL ve 2021 için 815 milyon TL olarak koruduk. Bu durumda
düzeltilmiş özkaynak kârlılık oranı %13,5 - %14,5 aralığında kalacak.
Hissede 12 aylık fiyat hedefini %4 artışla hisse başına 1,40 TL?ye
yükseltiyoruz. Hissede ?Endeksin Üzerinde Getiri? görüşümüz var."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=5201

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey