Ana SayfaHİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İş Yatırım, Otokar hedef fiyatını 185,50 TL'ye yükseltirken, tavsiyesini 'TUT'a indirdi----

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İş Yatırım, Otokar hedef fiyatını 185,50 TL'ye yükseltirken, tavsiyesini 'TUT'a indirdi

30 Temmuz 2020 - 10:15 borsagundem.com

İş Yatırım, Otokar hedef fiyatını 173,00 TL?den 185,50 TL'ye
yükseltirken, tavsiyesini 'AL'dan 'TUT'a indirdi.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Kapanış (TL) : 171.5 - Hedef Fiyat (TL) : 185.5 - Piyasa Deg.(TL)
: 4116 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 3.15
OTKAR TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 8.17 Analist:
[email protected]
Beklentilerin üzerinde 2Ç20 sonuçları
Otokar 2Ç20?de bizim tahminimizle birebir aynı ancak piyasanın 139
milyon TL beklentisinin üzerinde 2Ç20?de yıllık bazda %27 düşüşle 150
milyon TL net kar rakamı açıkladı. Net kardaki yıllık bazda düşüş
yüksek baz yılı etkisinden ve satış hacmindeki gerilemeden
kaynaklanmaktadır. Şirket 2Ç20?de beklentilerle uyumlu satış
hacmindeki düşüş nedeniyle yıllık bazda %22 düşüşle 677 milyon TL
satış geliri elde etti. Savunma sanayi segmentinin toplam cirodaki
payı 2Ç19?de %55 ve 1Ç20?deki %36?dan 2Ç20?de %57?e yükseldi. Brüt kar
marjı yıllık bazda yüzde 0.7 puan düşüş, ancak çeyreksel bazda yüzde
9.8 artışla %42.6?a yükseldi. Faaliyet giderleri/ciro oranı yıllık
bazda yüzde 3.7 puan çeyrek bazda ise yüzde 11.6 puan düşüşle 2Ç20?de
%16.2 olarak gerçekleşti. FAVÖK rakamı bizim 160 milyon TL, piyasanın
ise 157 milyon TL beklentisinin üzerinde yıllık bazda %9 düşüşle 203
milyon TL olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı ise yıllık bazda yüzde 4
puan, çeyrek bazda ise yüzde 19.9 puan artışla %29.9 olarak
gerçekleşti. Şirketin serbest nakit akımı bir önceki yılın aynı
dönemine ve bir önceki çeyreğe benzer işletme sermayesindeki artışla
negatif 150 milyon TL olarak gerçekleşti. Şirketin net borç pozisyonu
1Y19 sonundaki 1.02 milyar TL?den 1Y20 sonunda 1.18 milyar TL?ye
yükseldi. OTKAR beklentiilerin üzerinde açıklanan 2Ç20 finansalları
nedeniyle endeksin üzerinde performans gösterebilir.
Otokar için hisse başına hedef fiyatımızı benzer şirket
çarpanlarındaki güncelleme ve kur tahminimizdeki revizyon sonrası
önceki 173.0TL?den 185.5TL2ye revize ediyorurz. Revize hedef
fiyatımızı sınırlı %8 getiriye işaret ettiğinden hisse için
tavsiyemizi AL?dan TUT?a indiriyoruz. "

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20200730092740053_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey