HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Deniz Yatırım, Garanti Bankası hedef fiyatını 9,67 TL'ye indirdi, tavsiyesini 'AL'a yükseltti

Deniz Yatırım, Garanti Bankası için hedef fiyatını 10,35 TL'den
9,67 TL'ye indirirken, tavsiyesini 'TUT'tan 'AL' yükseltti.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"GARAN 2Ç20 Finansalları Değerlendirmesi - Önerimizi AL?a
yükseltiyor ve hisse başına hedef fiyatımızı ise 9.67 TL?ye çekiyoruz
(önceki: TUT / 10.35 TL)
Garanti Bankası 2Ç20?de konsolide olmayan finansallarında 1,600
milyon TL net kar açıkladı. Bankanın karı bir önceki döneme göre %1.9
geçen yılın aynı dönemine göre ise %16.3 gerilerken dönemsel özsermaye
karlılığı %11.3 olarak gerçekleşti.
Açıklanan net kar bizim 1.560 TL?lik (konsensüs: 1.564 milyon TL)
beklentimiz doğrultusunda gerçekleşti. Ancak operasyonel olarak
bankanın sonuçları beklentimizden daha iyi gerçekleşmiştir. Net faiz
geliri beklentimizin üzerinde, karşılıklar ve operasyonel giderler ise
beklentimize göre daha düşük gerçekleşmiştir. Garanti Bankası ayrıca
2Ç20'de 600 milyon TL tutarında ihtiyari karşılık ayırmış ve ihtiyari
karşılık toplamı 3.1 milyar TL'ye yükselmiştir.
Garanti Bankası için önerimizi AL?a yükseltiyor ve hisse başına
hedef fiyatımızı ise 9.67 TL?ye çekiyoruz (önceki: TUT / 10.35 TL).
Piyasadaki rekabetçi fiyatlama ve faiz oranlarındaki yükseliş
nedeniyle, 2020 ve 2021 için, özellikle 2021'de, daha düşük faiz marjı
beklentisiyle, kar tahminlerimizi ~%7 oranında aşağı çektik. Garanti
Bankası'nın güçlü sermaye oranlarını (SYR:% 19.1 ve Çekirdek SYR:%
16.4), yüksek karşılık oranlarını (Grup 1 ve 2 krediler için sırasıyla
%16.2 ve %66.8) ve 3.1 milyar TL'ye ulaşan ihtiyari karşılık miktarı
olası riskleri önemli ölçüde fiyatladığını düşünüyoruz. Garanti
Bankası Hisse senedi 1 yıl ileriye dönük tahminlerimize göre 3.8x F/K
ve 0.46x F/DD çarpanları ile işlem görmektedir."

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_30.07.2020.PDF

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey