Ana SayfaANALİZ-Brisa Şirket Raporu (Gedik Yatırım)----

ANALİZ-Brisa Şirket Raporu (Gedik Yatırım)

30 Haziran 2020 - 06:17 www.borsagundem.com
ak girişim şirketi olan Brisa, %25?in üzerindeki pazar payıyla
Türkiye?nin lider otomotiır. Marka
tanınırlığı ve yurt içindeki 1,289 ve yurt dışındaki 6,000 satış
noktası (60), şirkete rekabet üstünlüğü r.
2020 yılında KOVID-19 nedeniyle satış adetlerinin ve marjların
olumsuz etkilenecaaliyet performansının
hızla yükseleceğini tahmin etmekteyiz. 2020?de satış gelirlerinde %11 gerileme beklemekteyiz. 2talama olarak satış gelirlerinde %16, FAVÖK?te %21 artış
öngörmekteyiz.
Global krizçok şirket nakit temettü
ödemelerinde kısıntıya giderken, Brisa üç yıl aradan sonra tekrine başlamıştır. 2010-16 yıllaemettü ödeme oranı yaklaşık olarak %80 olmuştur.
Aksaray fabrikası yatırımlarının sona e0
yılında tekrardan nakit temettü ödemelerine başlamasının, gelecek
yıllar için düzenlin bir habercisi
olduğunu veönemli bir göstergesi
olduğunu düşünmekteyiz.
İNA analiziyle hesapladığımız hedef d
ve %8 yükseliş potansiyeline işaret etmektedir. Hesaplamada, Sabancı
Vakfı?na ait olaneğeri Brisa?nın toplam
değer varsayımlar altında yapılan ve
Brisa hissesi ile ilgili %8 getiri potansiyeline işaret , 2021 ve 2022 yılları için sırasıyla 7,3x ve
6,7x FD/FAVÖK ve 16,7x ve 11,5x F/K çarpançarpanlar da şirketin tarihselar
altındadır. Zayıf olmasını beklediğimiz 2Ç20 finansal sonuçlarının
hisse fiyatında e orta vadeli cazip bir
yatırım fırsatı oluşabileceğini düşünmekteyiz.
Değerleme ilk hususlar. 1) KOVID-19
kriz ikinci yarısında da artarak devam
etmesi, ve global/lokal lastik talebini beklentilerin, 2) Hammadde fiyatlarında, özellikle doğal kauçuk ve petrol
türevlerinin fiyatlarında sdeki değer
kaybının artması /beklentilerin
kötüleşmesi, böylelikle de tüketicilerin satın alma ihtiyaçlarını
ertel lastik ürünlerine yönelmesi, 4)
Rakip üreticiler tarafından iç pazara yönelik olarak yüoji yatırımları yapılması."

https://gedik-cdn.foreks.com/yatirim/reports/files/000/004/803/original/SirketincelemeRaporu_BRISA_20200629.pdf?1593452503

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracıle risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.comTurkey