HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İş Yatırım, TOFAŞ hedef fiyatını 32,0 TL'ye, tavsiyesini 'AL'a yükseltti

İş Yatırım, TOFAŞ hedef fiyatını 25,0 TL'den 32,0 TL'ye,
tavsiyesini 'TUT'tan 'AL'a yükseltti.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"TOASO?yu en çok önerilenler listemize ekliyoruz. TOASO için hedef
fiyatımı yurtiçi otomotiv pazarı beklentilerimizdeki yukarı yönlü
revizyon, yurtdışı benzer şirket çarpanlarındaki güncelleme ve İNA
değerlememizi 3 ay ileri taşımanın olumlu etkisi ile hisse başına 25.0
TL?den 32.0TL?ye yükseltiyoruz. Dikkat çekici getiri potansiyeli
nedeniyle TOASO?daki TUT tavsiyemizi AL?a yükseltiyoruz. 2020/2021
yurtiçi hafif araç pazar beklentilerimizi önceki 385 bin / 540 bin
adetten düşük faiz oranları, pandeminin neden olduğu e-ticaretteki
artış ve toplu taşımadan kişisel araç kullanımana olan kayma
nedeniiyle 620 bin/745 bin adete yükseltiyoruz. Hem binek araç, hem
hafif ticari araç üreticisi olan Tofaş?ın yurtiçi pazardaki güçlü
canlanmadan en fazla olumlu etkilenecek oyuncu olduğunu düşünüyoruz.
Pandemi nedeniyle zayıf ihracat hacimlerine rağmen, ihracat
anlaşmalarında al veya öde kontratları üzerinde olumlu katkı
sağlayacaktır. 2Ç20?de kısa dönem çalışma ödeneği ve al veya öde
ödemelerinin yüksek katkısının operasyonel marjlara ciddi katkı
yapması bekliyoruz. 4Ç20?de piyasa sunuşu planlanan makyajlı Agea
binek araç ailesinin 4Ç20 ve 2021?de ihracat adetlerini olumlu
etkilemesi bekleniyor. 2021?de Tofaş?ın FAVÖK ve Net Kar rakamlarında
sırasıyla %35 ve %40 büyüme hesaplıyoruz. İtalya?daki potansiyel hurda
teşviği programı değerlememiz için yukarı risk unsurudur. Hisse 2021T
Firma Değ./FAVÖK ve 6.3x F/K çarpanları ile 7.1x ve 9.8x global benzer
şirket çarpan medyanına kıyasla iskontolu işlem görmektedir. "

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20200623133725614_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey