HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ahlatcı Yatırım, İndeks Bilgisayar hedef fiyatını 11.20 TL olarak öngördü

Ahlatcı Yatırım, İndeks Bilgisayar hedef fiyatını 11.20 TL
olarak öngördü.
Ahlatcı Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"İndeks Bilgisayar 1Ç20?de 1Ç19?a göre %43 oranında artışla 26
milyon TL net kar açıkladı. Şirket 1Ç19?da 18 milyon TL net kar
açıklamıştı. Şirketin satış gelirleri 1Ç20?de geçtiğimiz yılın aynı
dönemine göre %90 oranında artarak 1.98 milyar TL oldu. (1Ç19 Satış
Gelirleri: 1.04 Milyar TL) Satış detaylarına baktığımızda şirketin
yurt dışı satışları 1Ç20?de 1Ç19?a göre %63 oranında azalışla 8 milyon
TL?den 3 milyon TL?ye gerilerken yurt içi satışları ise %97 oranında
artışla 1.04 milyar TL?den 2.01 milyar TL?ye yükseldi.
Satış gelirlerindeki artışa rağmen maliyet tarafındaki artışa
bağlı olarak şirketin 1Ç20?de brüt karı 1Ç19?a göre %43 oranında
artarak 80 milyon TL oldu. (1Ç19 Brüt Kar: 56 Milyon TL) 55 milyon TL
FVAÖK rakamı elde eden İndeks Bilgisayar, geçtiğimiz yılın aynı
dönemine göre FVAÖK rakamını %72 oranında arttırdı. FVAÖK rakamındaki
artışa rağmen şirketin FVAÖK marjı ise 26 baz puan azalışa %2.77 oldu.
(1Ç19 FVAÖK: 32 Milyon TL 1Ç19 FVAÖK Marjı: %3.03)
Sektör ortalamasına göre pozitif piyasa çarpanlarına sahip olan
şirketin F/K oranı 6.30x iken PD/DD oranı ise 1.38x. (Sektör F/K:
17.05 Sektör PD/DD:2.35x) 1Ç20?de 27 milyon TL net para pozisyon
fazlası bulunan şirketin net borç/FVAÖK rasyosu ise %1 seviyesinde.
Yatırım ve büyüme planları doğrultusunda 28 Şubat 2020 tarihinde %50
oranında sahip olduğu Neteks İletişim ile Neteks Teknoloji?nin geri
kalan paylarını da satın alan İndeks Bilgisayar?ın her iki şirketteki
payı %100?e ulaştı.
Sektör benzerleri piyasa çarpanları ile İNA analizine göre 2020T
4.04x F/K ve 5.42 x FD/FVAÖK ile işlem gören şirket payları için 11.20
TL hedef fiyat öngörüyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey