HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Aselsan hedef fiyatını 34,50 TL'den 39,50 TL'ye yükseltti

Ziraat Yatırım, Aselsan hedef fiyatını 34,50 TL'den 39,50 TL'ye
yükseltirken, 'AL' tavsiyesini korudu.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Aselsan'ın 2020 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir
önceki yılın aynı dönemine göre %46,2 oranında artarak 920,1mn TL'ye
yükselmiş ve hem bizim beklentimize olan 766mn TL'nin, hem de piyasa
beklentisi olan 729mn TL'nin ise üzerinde gerçekleşerek iyi bir
görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada, satış gelirlerinin ve
brüt kar marjının beklentimizden yüksek gerçekleşmesi etkili olmuştur.
Aselsan'ın satış gelirleri ilk çeyrekte bir önceki yılın aynı
dönemine göre %29,9 oranında artarak 2.595,3mn TL'ye yükselirken, brüt
kar ise %61,4 oranında artarak 752,1mn TL'ye ulaşmıştır. Operasyonel
giderler aynı dönemde %61,4 oranında artarken, diğer faaliyetlerden
1Ç2019'daki 296,8mn TL'lik gelire karşın, kurlardaki artış kaynaklı
1Ç2020'de 660,4mn TL gelir kaydedilmiştir. Bunlara bağlı olarak da
faaliyet karı 1Ç2019'daki 640,5mn TL'den 1Ç2020'de 1.215,2mn TL'ye
yükselmiştir.
Şirket'in FAVÖK'ü de ilk çeyrekte %57,2 oranında artarak 620,7mn
TL'ye ulaşmış ve FAVÖK marjı %19,8'den %23,9'a yükselerek iyi bir
görüntü sergilemiştir.
Finansman tarafında ise Şirket 1Ç2019'daki 16,2mn TL'lik finansman
gelirine karşın, bu çeyrekte 230,7mn TL finansman gideri kaydetmiştir.
Tüm bunlara bağlı olarak, 55,9mn TL'lik vergi gideri sonrası şirketin
ana ortaklık net dönem karı 920,1mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Aselsan'ın bakiye sipariş miktarı, eldeki projelerdeki
ilerlemelere karşın, eklenmeye devam eden yeni projelere bağlı olarak,
Mart ayı sonunda Aralık ayı sonundaki 9,7 milyar dolar seviyesini
korumayı başarmıştır.
Aselsan'ın hedef hisse fiyatını, beklentilerimizdeki
değişikliklere ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak
34,50TL'den 39,50TL'ye yükseltiyoruz. Daha önceki "AL" önerimizi de
koruyoruz."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/62AAF42BF165473490CD6C985B1AB44D/78572f5935e8e6107c24fa75cc9f38c4/?i=801b4e42a940bd9ef772326cab323aac11ea79a4128dde0cd96f20b36a36ae000f1c60e02634c4d334827c324af623e1de459e281c1ba7de1a20f824d3cf861f02cffb3850f24086affb5d6a778896dac47e9087edcc39640301306e3e0bfb8f

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey