HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Şeker Yatırım, Aselsan için hedef fiyatını 30,00 TL'den 32,50 TL'ye yükseltirken, 'AL' tavsiyesini 'TUT' olarak güncelledi

Şeker Yatırım, Aselsan için hedef fiyatını 30,00 TL'den 32,50
TL'ye yükseltirken, 'AL' tavsiyesini 'TUT' olarak güncelledi.
Şeker Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Net kar ve operasyonel sonuçlar beklentilerin üzerinde...
Aselsan'ın 1Ç20'de net kar rakamı yıllık bazda %46 artışla 920 milyon
TL seviyesinde gerçekleşti. Şirketin açıklamış olduğu net kar rakamı
piyasa beklentisi olan 718 milyon TL net kar rakamı ve beklentimiz
olan 696 milyon TL net kar rakamının üzerinde geldi. Özellikle 1Ç20'de
artan net satış gelirleri ve FAVÖK ve kaydedilen 660mn TL seviyesinde
esas faaliyetlerden net diğer gelirler (faaliyetlerden kaynaklanan kur
farkı gelirleri) (1Ç19'da 297 mn TL net diğer faaliyet gelirine
karşılık) net kar rakamını destekleyen en büyük etkenler oldu. Net
satış gelirleri 1Ç20'de artan sipariş büyüklüğü ve doların TL
karşısında değer kazanmasının desteği ile yıllık bazda %30 artışla
2.595mn TL seviyesinde (Piyasa:2.473mn TL, Şeker T: 2.518mn TL)
gelirken, FAVÖK rakamı da artan net satış gelirleri ve düşen
maliyetler sayesinde yıllık bazda %57 artışla 621mn TL seviyesine
yükseldi (Piyasa ve Şeker T: 578mn TL). Öte yandan 1Ç19'da %23,3 ve
%19,8 seviyesinde bulunan brüt ve FAVÖK marjı 1Ç20'de sırasıyla %29,0
ve %23,9 seviyesine yükseldi. Öte yandan Şirket'in 2019 yıl sonunda
1.287mn TL seviyesinde bulunan net nakit pozisyonunu 1Ç20'de 50.7mn TL
seviyesine gerilemiştir. Şirket'in beklentilerin üzerinde gelen net
kar ve operasyonel sonuçlarına piyasanın tepkisinin pozitif olmasını
bekliyoruz. Şirketin 1Ç20 sonuçları sonrası Aselsan'ın 30.0 TL
seviyesinde bulunan hedef pay fiyatımızı 32.50 TL seviyesine
yükseltiyoruz. Şirket payları 2020 başından beri %56 ve BİST'e göre de
relatif %65 getiri sağlamıştır. Hedef pay fiyatımıza göre Şirket cari
pay fiyatının getiri potansiyeli taşımaması nedeniyle AL olan
önerimizi TUT olarak güncelliyoruz.
o Toplam sipariş tutarı 9.7 milyar dolar seviyesinde-2020 yılının ilk
çeyreğinde toplam 349 milyon dolar yeni sipariş alan Şirketin toplam
sipariş tutarı 9.7 milyar TL (YS19: 9.7 milyar TL) seviyesinde
gerçekleşti.
o 2020 beklentilerini korudu -Şirket 2020 yılında net satış geliri
büyümesinin TL bazında %40-50 artmasını beklerken FAVÖK marjının
%20-22 seviyesinde gerçekleşmesini hedeflemektedir. Şirket 2020
yılında toplam yatırım harcamasının 1.5 milyar TL seviyesinde olmasını
planlamaktadır."

http://5bd15b7cf0d8d75e186722e2.track.inclick.email/click/5beec082f0d8d743d0f66999/5ed74fc28818620001d04b12/5bd15b7cf0d8d75e186722e2/5ed74fce5fafeb0001d32765

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey