Ana SayfaANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)----

ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

02 Haziran 2020 - 09:12 borsagundem.com

Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"ABD - Çin gerginliği ve ABD'deki protestolar şu aşamada risk
iştahında herhangi bozulmaya yol açmıyor. Diğer yandan, küresel çapta
açıklanan PMI rakamları kırılganlığın devam ettiğine işaret etseler de
toparlanma göstermeleri piyasaları destekliyor. Dün ABD ve Avrupa
borsaları günü artıda kapattılar. Bu sabah ise risk iştahında nötr bir
görüntü var. Öte yandan, Gelişmekte Olan Ülke (GOÜ) varlıklarındaki
toparlanmanın devam etmesi bu piyasada en kötünün geride kaldığını
teyit ediyor. GOÜ para birimleri bu sabah da alıcılı bir görüntü
sergilemekteler. Yurtiçinde ise açıklanan kredi paketleri takip
edilirken, TL'nin emsallerinden bir miktar geride kaldığını ancak
BIST100 endeksinin son bir haftalık süreçte emsallerinden bir adım
daha iyi bir performans sergilediğini izliyoruz. Yükselişe bankaların
da katılmasının verdiği moralle BIST100 endeksi bugün de yukarı yönlü
hareketini sürdürüp 108,3bin direncini ardından 108,8bin seviyesinde
bulunan boşluğu hedefleyebilir. Endeksin güne ise hafif alıcılı bir
görüntüyle başlamasını bekliyoruz.

MAKROEKONOMİ

Yarınki ABD ADP özel sektör istihdam ve ISM hizmet verisi öncesi
bugün yurt dışında veri takvimi oldukça sakin. Yurt içinde de yarınki
enflasyon rakamları öncesi önemli bir veri akışı bulunmuyor. ABD ISM
imalat verisinin 4 ay aradan sonra yükselmesi sonrası dün artıda
kapatan ABD borsaları ardından ABD vadelileri bugün hafif ekside, Asya
borsalarında ise karışık bir seyir gözleniyor. Trump'ın ağır silahlı
askerleri görevlendirmesi ve ABD-Çin gerginliği endekslerde
belirleyici oluyor. Mayıs ayına ilişkin PMI verileri ise ülkeler için
en kötünün geride kaldığına işaret ediyor. Mayıs ayında kısıtlayıcı
tedbirlerin kaldırılmaya ve fabrikaların ve işletmelerin açılmaya
başlanmasıyla birlikte imalat sektörleri PMI'larında toparlanma
gözlendi. Türkiye imalat PMI endeksi de mayısta 33,4'ten 40,9'a
yükseldi, ancak eşik değer olan 50'nin altında kalarak koronavirüs
salgını nedeniyle sektördeki faaliyet koşullarının yavaşlamaya devam
ettiğini gösterdi. Bunun yanında, üç kamu bankası tarafından dün
yapılan ortak açıklamaya göre, normalleşme sürecine geçiş ve sosyal
hayatın canlanması için vatandaşların, finansman ihtiyaçlarını uygun
şartlarda sağlayabilmesi amacıyla 4 yeni kredi paketi hayata geçirildi.
Trump, artan protestolar ve şiddet olayları nedeniyle tüm ülkede
asker ve Ulusal Muhafız güçlerinin devreye sokulacağını açıkladı.
Moody's Hindistan'ın kredi notunu Baa3'e düşürdü, not görünümünü
negatif olarak tuttu.
Çin yönetimi, Hong Kong konusunda ABD ile artan gerilimler
nedeniyle ABD'den aralarında soya fasulyesinin de bulunduğu bazı tarım
ürünlerinin ithalatını durdurma kararı aldığını bildirdi. Bu durum
birinci faz ticaret anlaşmasının yürürlüğü ile ilgili belirsizlik
yaratıyor.
Sanayi ve Teknoloji Bakanı Mustafa Varank, dünyaca ünlü oyun
geliştiricisi Zynga'nın Türk oyun şirketi Peak Games'i satın almasına
ilişkin, "İlk Türk unicorn yani 'Turcorn' hayırlı olsun." ifadelerini
kullandı.
Dün TCMB PPK toplantı özetini yayınladı. Enflasyonda enerji
fiyatlarındaki seyrin yıllık TÜFE'nin azalmasında temel unsur olduğu,
gıda fiyatlarının daha olumlu bir görünümü sınırladığı belirtilmekte.
İşlenmemiş gıda fiyatlarında artışın dikkat çekici olduğu, gıda
enflasyonunda salgına bağlı talep artışının, döviz kuru gelişmelerinin
ve vergi ayarlamalarının etkili olduğunu, petrol fiyatlarının enerji
fiyatlarını aşağı çektiğini fakat mayıs ayında artış olabileceği
vurgulanmakta. Temel mal grubunda döviz kurundaki gelişmelere rağmen
düşüş olduğu, hizmet fiyatlarında salgının etkilerinin önemli rol
oynadığı ve mayıs ayında enflasyon beklentilerindeki iyileşmenin
sürmekte olduğu vurgulandı.
İktisadi faaliyetin mart ayı ortalarından itibaren zayıfladığı,
fakat mayıs ayı itibarıyla yüksek frekanslı göstergelerin dipten çıkış
sinyali verdiği vurgulanırken, cari dengede salgına bağlı hizmet
gelirlerindeki düşüşe rağmen emtia fiyatları ve ithalattaki düşüş
sebebiyle yılın geri kalanında ılımlı bir seyir izleyeceğinin altı
çizilmekte.
Yılın 2.yarısı ile ekonominin toparlanma eğilimine gireceği, fakat
diğer ülkelerdeki normalleşmenin de önemli olduğu vurgulanırken,
alınan parasal ve mali tedbirlerin finansal istikrara ve salgın
sonrası toparlanmaya katkı yapacağı belirtilmekte. İktisadi
faaliyetteki yavaşlamanın nisan ayında istihdam piyasasına etki
edeceği fakat kısa çalışma ödeneği başta olmak üzere işsizlik
sigortası fonu ve cari transferlerin istihdamın korunması açısından
kritik olduğunun altı çizilmekte.
Salgının küresel büyüme görünümündeki zayıflamayı derinleştirdiği,
2020 ilk çeyreğinde büyüme verilerinin keskin daralmaya işaret ettiği,
küresel büyümedeki durumun dış talep yoluyla olan yurt içi büyüme
üzerindeki etkilerini takip ettikleri belirtilmekte. Merkez
Bankalarının genişlemeci adım attıkları ve bilançolarını büyüttükleri
vurgulanmakta. Normalleşme adımlarının ve etkilerinin izlendiği ve
salgının tüketim alışkanlıkları ve genel harcama davranışlarına olan
etkisinin belirsizliğinin devam ettiğinin altı çizilmekte. Ham petrole
olan talebin azalması ve daralan küresel talebin küresel enflasyon
oranlarını etkilediği belirtilmekte.
GOÜ'lerden önemli portföy çıkışları olduğu fakat salgına ilişkin
belirsizliklerin bir miktar azalmasını ve önlemlerin kısmen
gevşetilmesi ve alınan parasal ve mali tedbirlerin de etkisiyle,
küresel gelişmelerin Türkiye'nin risk primi ve kur oynaklığı
üzerindeki olumsuz etkilerinin kısmen hafiflediği belirtilmekte.
Kredi kanalı ile ilgili olarak, kamu bankaları öncülüğündeki kredi
kullandırımlarının kredi arzını ve kredi faizlerindeki düşüşü
destekleyerek salgının ekonomik birimlerin gelir ve nakit akışı
üzerindeki olumsuz yansımalarını azalttığının altını çizmekte.

ŞİRKET HABERLERİ

Çelebi Hava Servisi (CLEBI, Sınırlı Negatif): Şirket'in 1Ç2020'de
ana ortaklık net dönem zararı 40,6mn TL olmuştur. 2019'un ilk
çeyreğindeki ana ortaklık net dönem karı 7,3mn TL idi. Şirket'in
1Ç2020'de satış gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre %14 oranında
artarak 401,9mn TL'ye yükselmiştir. Satışların maliyetleri geçen yılın
aynı dönemine göre %14,8 oranında artan şirketin brüt karı ise %11,3
oranında yükselmiştir. Operasyonel giderleri %7,5 oranında artan
şirket, diğer faaliyetlerden ise 16,9mn TL gelir yazmıştır. Böylece
esas faaliyet karı 2019'un aynı dönemine göre %8,9 artarak 49mn TL
olmuştur. Yatırım faaliyetlerinden 1,6mn TL gelir yazılırken, özkaynak
yöntemiyle değerlenen yatırımlardan da 4,9mn TL gelir kaydedilmiştir.
90,6mn TL'lik finansman gideri sonrası vergi öncesi zarar 35mn TL'ye
ulaşmıştır. 1Ç2019'da 56,2mn TL finansman gideri kaydedilmişti. 3,5mn
TL vergi gideri kaydeden şirketin ana ortaklık net dönem zararı 40,6mn
TL olmuştur.
Karsan (KARSN, Sınırlı Negatif): Covid-19 salgını nedeniyle
müşteriler tarafından iletilen sipariş ötelemeleri değerlendirilmiş
olup, söz konusu gelişmelerin aylık ertelemeler olması nedeni ile
yıllık finansal tahminlere esaslı bir etkisinin olmayacağı
değerlendirilmekle birlikte, en verimli çalışma temposunu
yakalayabilmek adına 8 - 14 Haziran 2020 haftasında Hasanağa Organize
Sanayi Bölgesindeki fabrikasında tüm faaliyetlere 1 hafta ara
verilmesine karar verilmiştir.
Vakıfbank (VAKBN, Nötr): Banka, 133 gün vadeli 600mn TL nominal
değerli finansman bonolarının ihraç ve halka arz edilmesi amacıyla
Sermaye Piyasası Kurulu'na başvuru yapıldığını duyurmuştur.
Türk Hava Yolları (THYAO, Sınırlı Pozitif): Türk Hava Yolları
(THY) Genel Müdürü Bilal Ekşi, THY'nin 4 Haziran'dan itibaren iç hat
seferlerini artıracağını duyurdu. Türk Hava Yolları (THY) Genel Müdürü
Bilal Ekşi, "4 Haziran'dan itibaren İstanbul'dan 34 kente iç hat
seferleri başlayacak" açıklamasını yaptı. Ekşi, Twitter hesabından,
geçmişten kalan seferlerin zorunlu olarak tarifeden çıkarılması
nedeniyle iptal edilen seferlere ait biletlerde hak kaybı olmayacağını
açıkladı.

SEKTÖR HABERLERİ

Ulaştırma: Koronavirüs salgınında vaka sayısındaki düşüşle Bilim
Kurulunun talimatları doğrultusunda toplu ulaşım araçlarında daha önce
belirlenen standartlar yeniden düzenlendi. İçişleri Bakanlığınca,
şehir içi yolcu taşımacılığına ilişkin valiliklere genelge gönderildi.
Şehir içi toplu taşıma araçları ve personel servislerine araç
ruhsatında belirtilen yolcu taşıma kapasitesinin yüzde 50'si oranında
yolcu kabul edileceği yönündeki talimat yürürlükten kaldırıldı.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Alkim Alkali Kimya (ALKIM): Şirket kar payı 2.taksit ödeme
tarihini açıklamıştır. Buna göre brüt 0,3728766 TL (Net 0,3169451 TL)
olan 2. Taksit 14.10.2020 tarihinde ödenecektir.
Papilon Savunma-Güvenlik (PAPIL, Sınırlı Negatif): Şirket'in net
dönem karı 1Ç2020'de geçen yılın aynı dönemine göre %42,6 oranında
azalış kaydederek 2,7mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket'in satış
gelirleri bu çeyrekte geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %61,9
oranında azalarak 2,1mn TL olmuştur. Maliyetler %21,3 oranında azalmış
ve buna bağlı olarak da brüt kar yıllık %82,2 oranında azalmış ve
658bin TL'ye gerilemiştir. Operasyonel giderleri geçen yılın aynı
dönemine göre %4,1 oranında azalmış ve şirketin esas faaliyet zararı
1,4mn TL olmuştur. Finansman tarafında ise 4,6mn TL gelir yazılmıştır.
Vergi öncesi karı 3,2mn TL iken, 459bin TL vergi gideri sonrası
şirketin net dönem karı 2,7mn TL olmuştur.
Türkiye Kalkınma ve Yatırım Bankası (KLNMA): Banka, Dünya
Bankası'ndan Türkiye'de kayıtlı istihdamın artırılmasına yönelik
olarak 25 yıl vadeli 316 milyon Avro tutarında kredi sağlamıştır.

FAİZ PİYASALAR

Pazartesi günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %7,90
seviyesinden %7,76 seviyesine geriledi. Merkez Bankası piyasayı
toplamda 200,9 milyar TL ile 168,4 milyar TL'si (77 milyar TL
haftalık, %8,25+91,4 milyar TL 3 aylık %7,53) repo ihalelerinden
karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan tutarın 32,5 milyar TL'si
%7,25'ten piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, dün güne %0,65
seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %0,63-%0,68 bandında
hareketin ardından, %0,66 seviyesinden günü kapattı. Bugün sabah
saatlerinde %0,65 seviyelerinde.
BDDK tarafından aktif rasyosunun hesaplanmasında yapılan
değişikliğin etkisiyle haftaya bono ve tahvil piyasası pozitif
başladı. Verim eğrisinin kısa tarafında 170 baz puana ve uzun
tarafında ise 120 baz puana kadar düşüşler gözlendi, ancak gösterge
kağıtların faizlerinde düşüşlerin gün sonu itibarıyla 60-70 baz puana
kadarlık kısmı geri verildi. Bu kapsamda, Eylül 2021 vadeli kağıdın
faizi günlük bazda 68 baz puanlık düşüşle %8,20 seviyesine gerilerken,
5 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük bazda 71 baz puanlık azalışla
%11,97 seviyesine geriledi."





******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey