Ana SayfaHİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Vakıf Yatırım, THY hedef fiyatını 14,15 TL'ye, tavsiyesini 'TUT'a revize etti----

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Vakıf Yatırım, THY hedef fiyatını 14,15 TL'ye, tavsiyesini 'TUT'a revize etti

28 Mayıs 2020 - 09:14 borsagundem.com

Vakıf Yatırım, THY hedef fiyatını 18,61 TL'den 14,15 TL'ye,
tavsiyesini 'AL'dan 'TUT'a revize etti.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Türk Hava Yolları (THYAO): 1Ç20?de beklentimizin (1,34 mlr TL) ve
piyasa beklentisinin (1,45 mlr TL) üzerinde, 2,02 mlr TL net zarar
açıkladı. Şirket 1Ç19 döneminde 1,25 mlr TL net zarar açıklamıştı.
Şirket 1Ç20 döneminde beklentimizin altında zayıf operasyonel
performans sergilerken, operasyonel olmayan giderlerin etkisiyle net
zarar beklentimizin üzerinde gerçekleşti. Salgının etkileriyle
birlikte 1Ç20?de yolcu sayısı yıllık %20 gerileyen şirketin satış
gelirleri, beklentimizin ve piyasa beklentisi paralelinde, yıllık %3
artışla 15,3 mlr TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK ise beklentimizin
(830 mn TL) altında, piyasa beklentisine ise paralel, yıllık %22
daralarak 649 mn TL seviyesine gerilerken, FAVÖK marjı da yıllık 1,4
puan daralarak %4,2 seviyesinde gerçekleşti. Şirketin 4Ç19 sonundaki
64,8 mlr TL?lik net borç pozisyonu ilk çeyrekte %26 artarak 81,7 mlr
TL?ye, net borç/FAVÖK rasyosu ise 5,41x?den 6,91x seviyesine yükseldi.
Yorum: İlk çeyrekte şirketin finansalları beklentiler paralelinde
zayıf gerçekleşirken, net zarar beklentilerin üzerinde gerçekleşti.
Şirket hisseleri ise yılbaşından buyana endekse göre %7 negatif
ayrışırken, uçuş sınırlamalarının kaldırılması beklentileri
paralelinde son bir aylık dönemde endekse göre %10 pozitif ayrıştı.
Finansalların hisse performansı üzerinde nötr etkisinin olmasını
bekliyoruz. Salgın sürecinin etkileri ve artan borçluluk ardından
şirket için 18,61 TL seviyesindeki hedef fiyatımızı 14,15 TL
seviyesine revize ederken, kısa vadeli ?Endeksin Üzerinde Getiri?
önerimizi sürdürüyoruz. Uzun vadeli ?AL? tavsiyemizi ?TUT? olarak
güncelliyoruz. "

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1590645507.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey