ANALİZ-Koç Holding 1. Çeyrek Finansal Sonuçları(Gedik Yatırım)

Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Öneri: -
Son Kapanış: 15,25
Hedef Fiyat: -
Potansiyel Getiri: - Bülteni İndir

1Ç20 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2020/03 dönemine aittir.
Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
Net satışları 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %18,0 düşüş
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %5,6 düşüşle 32.2 milyar
TL olmuştur.
FAVÖK'ü 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %28,1 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %65,2 artışla 3.3 milyar
TL olmuştur.
FAVÖK marjı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 368 baz puan artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 439 baz puan artışla
%10,2 olmuştur.
Net karı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %212,5 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %345,2 artışla 3.5
milyar TL olmuştur.
Net borcu 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %1.449,8 artışla
348.4 milyar TL olmuştur.

Sonuç

Holding, 1Ç20?de 3,47 milyar TL (kons: 250 mn TL) net kar
açıklamıştır. Net kardaki güçlü artış Yapı Kredi pay alımı sonrası
yazılan 3,5 milyar TL?lik tek seferlik gelir kaynaklıdır.
Hatırlanacağı üzere Koç Holding, Yapı Kredi?de ek %9?luk pay satın
almıştı. Yapı Kredi?deki pay artışı kaynaklı 3 milyar TL?lik kar
yazılırken bunun yanında Holding, Unicredit?ten 0,5 milyar TL?lik
fesih ücreti elde etmiştir. 1Ç20?deki tek seferlik gelir hariç
tutulduğunda, enerji segmentinden yazılan 1 milyar TL?lik kayba rağmen
Holding 90 milyon TL seviyelerinde net kar elde etmiştir. Petrol
fiyatları ve satış hacimlerindeki düşüş sonrası enerji segmenti
gelirlerinin %18 gerilemesi, Holding?in konsolide gelirlerini de
yıllık bazda %6 aşağıya çekmiştir. Kombine gelirleri, otomotiv
segmentindeki yıllık %10?luk artış desteklemiştir. Bunun yanında
yurtiçi pazardaki satış hacimlerinin etkisiyle dayanıklı tüketim
segmenti gelirleri de yıllık %14?lük yükseliş göstermiştir. 1Ç20?de
konsolide faaliyet karı enerji segmentinden yazılan 1,5 milyar TL?lik
zarar sonrası yıllık %43 azalışla 2,39 milyar TL olmuştur. Petrol
fiyatlarındaki önemli ölçüdeki düşüş sonrası Tüpraş?ın 2,0 milyar TL
stok zararı enerji segmentinin zayıf performans sergilemesine neden
olmuştur. İhracat tarafındaki güçlü artış ve maliyet kontrol
yöntemlerinin katkısıyla otomotiv segmenti faaliyet karı yıllık %30
artışla 1,5 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Dayanıklı tüketim
segmenti faaliyet karı ise gelir büyümesi ve istikrarlı hammadde
fiyatları sayesinde yıllık %33 artış göstermiştir. Koç Holding?in solo
net nakdi ise nisan ve mayıs aylarındaki temettü düzeltmeleri ile
birlikte 445 milyon dolar seviyelerinde bulunmaktadır. Holding Net
Aktif Değeri (NAD)?ne göre %13 iskontolu işlem görmektedir. Finansal
sonuçların hisse fiyatları üzerindeki etkisini sınırlı pozitif olarak
değerlendiriyoruz. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey