Bizim Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Şirket Haberleri
Raporu:
Piyasa Yorumu:
Bu sabah BIST100?de aşağı yönlü bir açılış beklemekteyiz. Ramazan
tatili nedeniyle piyasalar gelecek Çarşamba gününe kadar kapalı
olacağından, Borsa İstanbul?da gün boyunca temkinli olunması
gerektiğini düşünüyoruz. Endeks, banka dışı hisse senetlerinin
özellikle
BIMAS?ın devam eden güçlü performansı sayesinde 4. günün sonunda
da pozitif kapatmayı başardı.
Bu sabah negatif açılış ve sonrasında 100.500 - 104.000 arasında işlem
aktivitesi bekliyoruz.
Tupras
Current price/share TRY79.10
Target price/share TRY110.00
Upside 39%
Free float 49%
Market cap TRY19,808 mln
TUPRS 1Ç20 Sonuçları Beklentilere Paralel, Yönetim 2020 Beklentilerini
Koruyor
Tüpraş 1Ç20?de 16,9 milyar TL satış (Deniz Yat.: 19,6 milyar TL,
Kons.: 17,6 milyar TL), 1,2 milyar TL VAFÖK zararı (Deniz Yat.: 2,8
milyar TL zarar, Kons: 1,2 milyar TL zarar) ve 2,3 milyar TL net zarar
(Deniz Yat: 4,3 milyar TL zarar, Kons: 2,3 milyar TL zarar) açıkladı.
Petrol fiyatındaki değişimlere bağlı olarak kaydedilen envanter kazanç
ve kayıpları dahil edilmediğinde Tüpraş?ın VAFÖK rakamı 1Ç19?da 488
milyon TL iken, 1Ç20?de 819 milyon TL olarak gerçekleşti. Tüpraş
1Ç20?de düşen petrol fiyatına bağlı olarak 2 milyar TL envanter zararı
kaydetti. 1Ç20 sonuçları piyasa beklentilerine uyumlu gerçekleşirken,
bizim beklentimizden daha düşük gerçekleşen envanter zararları
sayesinde bizim beklentimizden iyi gerçekleşti. Şirket düzenlediği
telekonferansta 2020 beklentilerini koruduklarını belirtti. Devam
etmekte olan salgının ürün karlılıkları üzerindeki olumsuz etkisi
Mart ayından itibaren hissedilir hale gelirken, yılın ikinci
çeyreğinin bun anlamda daha olumsuz geçmesi bekleniyor. Öte yandan,
BRENT eviyesindeki sınırlı bir toparlanma beklentisine paralel
olarak 1Ç20?de kaydedilen envanter zararlarının bir bölümü yılın geri
kalanında kazanç olarak kaydedilebilir. 1Ç20 sonuçları piyasa
beklentilerine uyumlu gerçekleştiğinden ve şirket yönetimi 2020
hedeflerini korumakta olduğundan hisse performansı üzerindeki
etkisinin nötr olmasını bekliyoruz.
Aygaz
"Recommendation BUY
Current price/share TRY11.00
Target price/share TRY15.50
Upside 41%
Free float 24%
Market cap TRY3,300 mln
AYGAZ 1Ç20 sonuçları beklentilere paralel geldi
Aygaz, 1Ç20?de yıllık bazda %6 düşüş ile 2.206 milyon TL gelir
(Konsensus: 2.231 milyon TL), 31 milyon TL negatif FAVÖK (1Ç19: 98
milyon TL, Konsensus: 10 milyon TL zarar) ve 226 milyon TL net zarar
(1Ç19: 10 milyon TL net kar, Konsensus: 247 milyon TL zarar) açıkladı.
1Ç20 sonuçlarının 2020 beklentilerinin aşağı yönlü revize edilmesi
sebebiyle hisse performansına hafif olumsuz bir etki yapmasını
bekliyoruz.
Pandemin, etkisini Mart ayının ikinci yarısından itibaren etkisini
göstermeye başladı ve bu sebeple 1Ç20 toplam LPG satış hacmi yıllık
bazda %7 düşüş gösterdi. Yurt içi LPG satış hacmi yıllık bazda %3
düşüşle 225 bin tona gerilerken, uluslararası toptan ve ticaret LPG
hacmi yıllık bazda %11 düşüşle 213 bin tona geriledi. Tüpgaz satışları
iç piyasada yıllık bazda %10 düşüşle 62 bin tona geriledi.
Aygaz'ın silindir ve otogaz segmentlerindeki pazar payı sırası
Şubat 2020 itibariyle sırasıyla %40,5 ve %21,6 olarak gerçekleşti.
Brent ve Sonatrach LPG fiyatına göre LPG fiyatları yılbaşından
itibaren düşüyor. Mart ayında 375 USD olan LPG fiyatları Nisan ayında
148 USD seviyesine kadar geriledi.
EYAS ve Entek 1Ç20'de 201 milyon TL zarar açıklarken, 1Ç19'da 10
milyon TL zarar açıklamıştı.
Şirket?in 2020 yılı beklentileri 290-305 bin ton olan Tüpgaz
satışlarını ve 740-780 bin tonluk otogaz satışlarını aşağı yönlü
revize ederek 285-300 bin ton Tüpgaz satışı ve 590-630 bin ton otogaz
satışı bekliyor.
TRKCM Rekabet Kurulu Trakya Cam ile ilgili soruşturma başlattı /
hafif olumsuz
Rekabet Kurumu tarafından yapılan ön araştırma kapsamında Trakya
Cam hakkında soruşturma başlatıldı. Şirket soruşturma ile ilgili ilk
cevabi yazıyı Rekabet Kurulu?na iletti. Şirket?ten yapılan açıklamada,
bu durumun 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun'u ihlal
anlamına gelmediği veya söz konusu kanun kapsamında ceza yaptırımı ile
karşı karşıya kalındığı veya kalınacağı şeklinde yorumlanmaması
gerektiği belirtildi. İdari para cezası yönünde bir karar çıkması
olasılığı nedeniyle haberin hisse üzerinde hafif olumsuz bir etkiye
neden olabileceğini düşünüyoruz.
Ancak soruşturma sürecinin uzun sürebileceğini belirtelim."
Analizin tamamı için:
https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_22.05.2020.PDF
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey