HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Vakıf Yatırım, Albaraka Türk hedef fiyatını 1,38 TL'den 1,00 TL'ye revize etti, 'TUT' tavsiyesini korudu

Vakıf Yatırım, Albaraka Türk hedef fiyatını 1,38 TL'den 1,00 TL'ye
revize etti, 'TUT' tavsiyesini korudu.
Vakıf Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"(-) Albaraka Türk Katılım Bankası (ALBRK): Banka 2020 yılının ilk
çeyreği için tahminlerimizin (- %52) ve piyasa beklentisinin (-%49,0)
altında 12,0 mn TL net kar açıkladı. Bu rakam bir önceki çeyreğe göre
%76,8, yıllık %55,6 oranında düşüşe işaret etmektedir. 1Ç?de bankanın
net ticari karın ve komisyon gelirlerinin beklentimizin altında
gerçekleşmesi, net kar tahminimizde üzerinde aşağı yönlü sapmaya neden
oldu. Banka?nın ilk çeyrekte net kar payı gelirleri bir önceki çeyreğe
göre sınırlı değişim göstererek 373 mn TL olurken, komisyon gelirleri
aynı dönemde %19,0 oranında düşüş ile 61 mn TL?ye geriledi. Ayrıca
1Ç?de net ticari karın çeyreksel %74,0 gerilemesi, bankanın net dönem
karına önemli derecede düşüş getirdiği görülmektedir. Diğer yandan,
bankanın 1Ç?de yılsonuna göre karşılık oranlarını arttırırken, güçlü
kredi büyümesinin etkisi ile Takipteki Krediler Oranı %7,25?den
%6,76?ya geriledi. Banka?nın ilk çeyrekte toplam kredi büyümesi %14,0
düzeyinde gerçekleşti. Aynı dönemde banka hem TL (+%8,9) hem de YP
(dolar bazında +%8,9) kredilerde oldukça güçlü büyüme elde etti.
Fonlama tarafında ise, bankanın 1Ç?de TL toplanan fonlar hacmi
yılsonuna göre %9,2 artarken, dolar bazında YP fonlar ise %1,8
daraldı. Yorum: Beklentilerin altında gerçekleşen 1Ç net karının hisse
performansına etkisinin negatif olacağını değerlendiriyoruz.
Banka için 2020 yılına yönelik öngördüğümüz gelirlerde aşağı yönlü
revizyon ve daha yüksek risk maliyeti beklentimiz sonucunda net kar
tahminimizi 261 mn TL?den 64 mn TL (y/y:+%0,4)?ye güncelliyoruz. Banka
için hedef fiyatımızı ise 1,38 TL?den 1,0 TL?ye revize ederken, kısa
vadeli ?Endekse Paralel Getiri? ve uzun vadeli ?TUT? olan önerimizi
koruyoruz."

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1589781863.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey