ANALİZ-Arçelik 1.Çeyrek Finansal Sonuç Değerlendirmesi(Ahlatcı Yatırım)

Ahlatcı Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Arçelik?in 1Ç20?de net karı 232 milyon TL olan piyasa
beklentisinin üzerinde 1Ç19?a göre %13 oranında artarak 256 milyon TL
oldu. (1Ç19 Net Kar: 225 Milyon TL) Net karın beklentilerin üzerinde
açıklanmasında bir defa mahsus olarak tedarikçilerden elde edilen
tazminat ödemesinin etkili olduğunu görüyoruz. Arçelik?in satış
gelirleri 1Ç20?de bir önceki çeyreğe göre %7 oranında azalırken
geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre ise %13 oranında artarak 7.8
milyar TL oldu. (1Ç19 Satış Geliri: 6.9 Milyar TL) Satış gelirlerini
detaylı incelediğimizde şirketin yurtiçi satışları 1Ç20?de 1Ç19?a göre
%26 oranında artışla 2.2 milyar TL?den 2.77 milyar TL?ye yükselirken
aynı dönemde yurt dışı satışları ise %5 artışla 4.4 milyar TL?den 4.6
milyar TL?ye çıkıyor.
Şirket 1Ç20?de piyasa beklentisi olan 807 milyon TL FVAOK
rakamının altında 657 milyon TL FVAÖK açıkladı.
Bu rakamla şirketin FVAOK?u geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %5
oranında azalırken FVAOK marjı ise geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre
160 baz puan azalarak %8.46 oldu. (1Ç19 FVAOK: 694 Milyon TL, 1Ç19
FVAOK Marjı: 10.06) Finansal önceliğinin şirket likiditesini her türlü
senaryoya karşılık korumak olduğunu açıklayan Arçelik yılın ikinci
çeyreğinin negatif geçmesini, üçüncü çeyrek itibariyle normalleşmenin
başlamasını ve yılın son çeyreğinde daha stabil pazar koşulları
oluşmasını bekliyor. Küresel ekonomi ve sektörde Kovid-19 salgını
sonucunda oluşan belirsizlik sebebiyle daha önce 2020?ye ilişkin
paylaştığı beklentilerin geçerliliğini kaybettiğini açıklayan şirket
ekonomik aktivitede görünümün belirsizliğini koruması nedeniyle
geleceğe yönelik tahminde bulunmamayı tercih etti.
Şirket, 2020 yılına ilişkin tahminde bulunmayı tercih etmemesi
nedeniyle temel verilerine ilişkin bir hesaplamayla hedef fiyat
önerisinde bulunmuyoruz. Teknik olarak incelediğimizde ise kısa vadeli
23 Mart?tan başlayan yükseliş trendin altına geçildiğini görüyoruz. Bu
görünüme göre hissede bu trend altında kalımaya devam ettiği sürece
aşağı yönlü eğilimin sürmesi mümkün olabilir. Bu eğilimin sürmesi
durumunda Fibo. 38.2 geri çekilme seviyesi 15.05-14.50 izleyeceğimiz
destek bölgesi olacak. Yükseliş yönü hareketler için öncelikle bu
gölge üzerinde tutunma ve 16.35 TL üzerine geçiş ve kalıcılık
sağlanması gerekiyor. Bu sağlanabilirse 16.80 ve gözlenen gapin
kapanmasını sağlayacak 17.90 seviyesi hedef olabilir."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey