ANALİZ-Coca Cola İçecek 1.Çeyrek Finansal Sonuç Değerlendirmesi(Gedik Yatırım)

Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"1Ç20 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2020/03 dönemine aittir.
Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
Net satışları 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %18,1 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %20,6 artışla 2.6 milyar
TL olmuştur.
FAVÖK'ü 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %54,6 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %21,4 artışla 388.1
milyon TL olmuştur.
FAVÖK marjı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 349 baz puan artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 10 baz puan artışla
%14,8 olmuştur.
Net karı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %20.548,1 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğinde 2.6 milyon TL net zarar
açıklamıştır.
Net borcu 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %6,0 artışla 2.7
milyar TL olmuştur.
Sonuç
Şirket, 1Ç20?de 2.622 mn TL satış geliri (kons: 2.593 mn TL) 388
mn TL FAVÖK (kons: 375 mn TL) ve 127 mn TL net kar (kons: 98 mn TL)
açıklamıştır. Şirketin operasyonel karlılığı beklentilere paralel, net
karı beklentilerin üzerinde açıklanmıştır. Yılın ilk çeyreğinde
konsolide satış hacmi %3,8 oranında artışla 239 milyon ünite kasa
olarak gerçekleşmiştir. Türkiye operasyonları satış hacmi %0,3 sınırlı
yükselişle 107 milyon ünite kasa olurken, uluslararası operasyonlar
satış hacmi ise Pakistan ve Orta Asya?nın güçlü performansı ile %6,6
artışla 132 milyon ünite kasa olarak gerçekleşmiştir. 1Ç20?de Pakistan
satış hacmi %6,5 büyüme sergilerken, Orta Doğu pazarında satış hacmi
%7,2 daralmıştır. Net satış gelirlerindeki %21?lik artış satış
hacminin büyümesi, fiyat ayarlamaları ve uluslararası operasyonlardan
gelen olumlu yabancı para çevrim etkisi kaynaklıdır. 1Ç20?de
uluslararası gelirler hacim artışı ve fiyat ayarlamalarına bağlı
olarak yıllık %23, yurtiçi gelirler ise %18 artış kaydetmiştir.
Yurtiçi gelirler, birim ünite kasa başına net satış geliri, yaşanan
pandemi ortamında küçük paketlerin payının azalmasının neden olduğu
negatif paket dağılımı etkisine rağmen fiyat ayarlamaları ve gazlı
içeceklerin payının artmasına bağlı olan olumlu kategori kırılımı
sayesinde yükselmiştir. Operasyonel performans, uluslararası
operasyonların yüksek karlılığı ile gelişim kaydederken, net kar
artışına azalan net finansal giderler destek olmuştur. Şirket, Covid19
pandemisinin süresinin ve olası etkilerinin belirsizliği nedeniyle
2019 yıl sonu mali tablolarının açıklandığı tarihte verdiği 2020
yılına ilişkin beklentilerini geri çekerken, aynı sebeple revize bir
beklenti paylaşmamıştır. Hisse son 12 ayda %27 nominal getiri
sağlarken, endeksin %19 üzerinde performans sergilemiş olup, 2020 yılı
beklentilerine göre 5,4x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal
sonuçların hisse üzerinde etkisini sınırlı pozitif olarak
değerlendiriyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey