HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ahlatcı Yatırım, Coca Cola İçecek için tavsiyesini 44,00 TL olarak belirledi

Ahlatcı Yatırım, Coca Cola İçecek için tavsiyesini 44,00
TL olarak belirledi.
Ahlatcı Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda, belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Coca Cola İçecek 1Ç20?de 88 milyon TL olan piyasa beklentisinin
üzerinde 127 milyon TL net kar açıkladı. Şirket geçtiğimiz yılın aynı
döneminde ise 2.6 milyon TL net zarar açıklamıştı. Net karın
beklentilerin üzerinde açıklanmasında iyileşme yaşanan operayonel kar
büyümesinin, kur farkı gelirlerindeki artış ve düşük gerçekleşen
finansal giderlerin etkili olduğunu görüyoruz.
Şirketin satış gelirleri 1Ç20?de 1Ç19?a göre %21 oranında artarak
2.17 milyar TL?den 2.62 milyar TL?ye yükseldi. Satış gelirleri yıllık
bazda ise % 16 artarak 12.6 milyar TL oldu. FVAOK rakamını geçtiğimiz
yılın aynı dönemine göre %21 oranında artıran Coca Cola İçecek 388
milyon TL FVAOK elde ederken (1Ç19 FVAOK: 320 Milyon TL) şirketin
FVAOK marjı ise 10 baz puan artışla %14.80 oldu. Şirketin net işletme
sermayesi 1Ç20?de geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %26 oranında
azalarak 500 milyon TL olurken (1Ç19 Net İşletme Sermayesi: 673 Milyon
TL) bir önceki çeyreğe göre ise %1.42 oranında arttı. (4Ç19 Net
İşletme Sermayesi: 493 Milyon TL)
Coca Cola İçecek 1Ç20?de net yabancı para pozisyon açığını hem bir
önceki çeyreğe hem de geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre azaltmayı
başardı. Şirketin net yabancı para pozisyon açığı 1Ç19?da 1.93 milyar
TL ve 4Ç19?da 1.63 milyar TL iken bu açık 1Ç20?de 1.32 milyar TL?ye
geriledi. Şirketin yatırım harcamaları 2020 yılının ilk çeyreğinde
geçen yılın aynı dönemine göre %13 azalarak 155 milyon TL olarak
gerçekleşti. Toplam yatırım harcamasının %47?si Türkiye operasyonunda,
%53?ü ise uluslararası operasyonlarda yapıldı. Coca Cola İçecek Kovid
19 pandemisinin süresinin ve olası etkilerinin belirsizliği nedeniyle
2019 yıl sonu mali tablolarının açıklandığı 2020 yılına ilişkin
beklentilerini geri çekti ve aynı nedenle revize bir beklenti
paylaşamadı.
9.92x 2020T F/K ve 5.52x 2020T FD/FVAÖK çarpanları işlem gören
CCOLA payları için yurtiçi ve yurtdışı sektör benzerleri çarpanlarını
eşit ağırlıkla hesaplamamıza göre 44 TL fiyat hedefi öngörüyoruz"

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey