HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, İsdemir hedef fiyatını 8,85 TL'den 7,70 TL'ye çekti

Ziraat Yatırım, İsdemir hedef fiyatını 8,85 TL'den 7,70 TL'ye
çekti, 'EKLE' tavsiyesini korudu.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"İskenderun Demir Çelik'in 2020 yılı ilk çeyreğe ait net dönem
karı 210,9mn TL ile bizim beklentimiz olan 179mn TL'nin biraz üzerinde
gerçekleşmiştir.
Şirket'in satış hasılatı geçtiğimiz yılın aynı döneminin %8,9
altında kalarak, bizim beklentimiz olan 3.688mn TL'nin paralelinde,
3.697mn TL olarak gerçeklemiştir. Şirket'in satış maliyeti geçtiğimiz
yılın aynı dönemine göre %4,7 oranında düşüş kaydetmiştir. Brüt kar
1Ç2019'a göre %25,5 oranında azalmış ve 610,7mn TL olmuştur. Brüt kar
marjı 1Ç2019'daki %20,2'den bu çeyrekte %16,5'e gerilemiştir.
Operasyonel giderleri %8,9 oranında artan şirket, diğer faaliyetlerden
4,7mn TL gelir kaydetmiştir. Tüm bunlara bağlı olarak şirketin
faaliyet karı geçtiğimiz yılın aynı döneminin %27,8 altında kalarak
545,5mn TL olmuştur. Faaliyet karı marjı ise 3,9 puan azalışla %14,8'e
gerilemiştir.
FAVÖK ilk çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre TL bazında
%22,9 oranında azalmış ve 705mn TL (116mn USD) olarak gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı da TL bazında, geçen yılın aynı döneminde %22,5 iken
1Ç2020'da %19,1'e gerilemiştir.
Şirket'in ton başına FAVÖK rakamı hesaplamalarımıza göre bir
önceki yılın aynı dönemindeki 171 USD/ton'dan 1Ç2020'de 92 USD/ton'a
gerilemiştir. 4Ç2019 ise hesaplamalarımıza göre ton başına FAVÖK 80
USD/ ton idi.
Yatırım faaliyetlerinden 1,7mn TL gider ve finansman tarafında da
26,9mn TL gider kaydedilmiştir. Vergi öncesi karı 512,9mn TL olan
şirket, 302mn TL vergi gideri sonrasında net dönem karı 210,9mn TL
olarak gerçekleşmiştir. Şirket 1Ç2019'da 523mn TL net dönem karı elde
etmişti.
İskenderun Demir Çelik'in hedef hisse fiyatını tahminlerimizdeki
değişikliklere bağlı olarak 8,85 TL'den 7,70 TL'ye çekiyor ve daha
önceki "EKLE" önerimizi koruyoruz."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/B112054AB55F41A4AD9353D9BB6B95D8/ef893424b896036ce591646b0d807c17/?i=4d22031ce9b6e4bd1ad4212b9206ee988ae122977853b3b2e557d3eb090ccff661333568fa7c0436da3e7a77c254906c2953c21701753dfbe99aa2f72ce035cb6fa26a061a1846bfa11dec4915429eb6511d974e15a068d385aaf60a9017a46f

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey